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Silber vor Comeback!
Nach dem Erreichen des nominellen Allzeit-Höchst im April ging Silber auf Tauchfahrt. Inzwischen scheint die übertriebene Korrektur nahezu abgeschlossen und der Rohstoff bereit für neue Taten.
von Dieter Haas
Das weissglänzende Metall war bis Ende April der Star unter den Rohstoffen. Danach stürzte es regelrecht ab. Die heftige Korrektur war jedoch nur zu einem geringen Teil die Folge der vorherigen atemberaubenden Hausse. Die Korrektur verursacht hat nicht eine Verschlechterung der Fundamentaldaten oder eine überbordende Spekulation. Auslöser des Kursrückganges waren einzelne Finanzhäuser, die auf der falschen Seite (Short) stehen unter Mithilfe von Short Sales des grössten physisch gedeckten Silber ETF von Black Rock.
Eine wichtige Rolle spielte auch der Computerhandel. Er ermöglichte es, in einer handelsarmen Zeit eine Abwärtsbewegung in Gang zu setzen. Diverse Margin-Erhöhungen der Futures Börse sowie die im Verhältnis zur verfügbaren Menge des Rohstoffes viel zu hohe Positionslimiten trugen ebenfalls ihr Scherflein zur heftigen Bewegung bei. Inzwischen scheint ein tragfähiger Boden erreicht.
Sofern die Weltwirtschaft nicht in eine erneute Finanzkrise schlittert, sieht es gut aus für ein baldiges Comeback des Edelmetalls des kleinen Mannes. Die Lager an der Nymex sinken unaufhaltsam. Im Gegensatz zu Gold befindet sich Silber seit Februar in Backwardation, was die Knappheit der physischen Ware unterstreicht. Bis Ende Jahr dürften zumindest die Höchstkurse wieder erreicht werden. Die Markttechnik signalisiert erste positive Signale. Das Saisonmuster spricht ebenfalls für einen Rebound.
Wegen der hohen Volatilität sind Calls extrem teuer und Knock-out Warrants sowie Mini-Futures sehr riskant. Am besten für eine Investition mit dem gewissen Etwas eignen sich die vierfach gehebelten Faktorzertifikate CBLSI4 und CBLSR4.
