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Titel Nickname Datum
Zwangsabgabe: Bankkunden sind in Not toxic avenger 29.07.14
Symbol Typ Basiswert Umsatz (CHF)
LTQDYN Misc. Participation Transocean Ltd. 0
VTSMCO Warrant SMI Index 0
DXAGG Mini-Future Silver 0
KSMIQ Knock-Out SMI Index 2.302.300
DX6MK2 Warrant Adidas AG 340
SFWTY Warrant CHF 10Y Swap NA
CBLVX2 Constant Leverage Certificate COBA Faktor 2x Long VIXF Index 2.000
VTGAZF Warrant Gazprom ADR 560
DX7JMV Warrant Silver NA
AAPLUA Warrant Apple Inc. 0
Symbol Produkttyp Basiswert Umsatz (CHF)
KSMIQ Warrant mit Knock-Out SMI Index 2.302.300
SMIHO Warrant SMI Index 1.666.000
FNODZ Mini-Future Novartis N 1.502.200
KSMIW Warrant mit Knock-Out SMI Index 1.108.600
ROGDB Warrant Roche GS 888.400
Symbol Produkttyp Basiswert Umsatz (CHF)
IMMIT Tracker-Zertifikat SWX Immobi 1.730.508
RADAD Tracker-Zertifikat UBS RADA N 858.392
JMACG Barrier Reverse Convertible ABB / Nest 501.000
CABRI Barrier Reverse Convertible EURO STOXX 499.950
VONJBN Barrier Reverse Convertible Samsung El 452.630
Symbol Produkttyp Basiswert Umsatz (CHF)
ROGKB Warrant Roche GS 975.560
NOZZO Warrant Novartis N 915.600
KSMIE Warrant mit Knock-Out SMI Index 884.594
ROGDB Warrant Roche GS 705.535
KSMIQ Warrant mit Knock-Out SMI Index 655.505
Symbol Produkttyp Basiswert Umsatz (CHF)
IMMIT Tracker-Zertifikat SWX Immobi 976.362
NPAAVN Weitere Partizipations-Zertifikate NP Europea 612.685
PPCRS Express-Zertifikat CS / Roche 399.600
SPXRR Bonus-Zertifikat S&P 500 In 391.564
VONIUE Barrier Reverse Convertible Vodafone G 307.943
Anzahl Produkte six structured products logo
Hebelprodukte 24.304
Partizipationsprodukte 2.515
Renditeoptimierungsprodukte 7.660
Kapitalschutzprodukte 1.012
Anlageprodukte mit Referenzschuldner 388
Total 35.879

theScreener: Aktuelles Anlagethema

Die gnadenlose Selektion:  Wen hat’s erwischt – wer sind die Stars? mehr...

INVESTMENT IDEA
20. Februar 2012 / 08:00

«Swissness» für Ihr Portfolio

Schweizer Aktien mit Wachstumspotenzial: unser Research
trifft auch dieses Jahr eine Auswahl von unterbewerteten
Unternehmen mit hoher Qualität. Partizipieren Sie am
VONCERT auf einen «Swiss Value 2012» Basket.

von Bank Vontobel

Image «Swissness» für Ihr Portfolio
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Die Schuldenkrise in Europa hat im letzten Jahr auch die Schweizer Börse nicht verschont. Anleger halten in diesem schwierigen Marktumfeld Ausschau nach Alternativen. Dabei lohnt sich ein Blick auf Schweizer Werte mit günstigen Bewertungen und hohen Dividendenrenditen. Denn die Schweiz präsentiert sich im internationalen Vergleich zu anderen Ländern mit tadellosen Staatsfinanzen. Laut den Experten des Vontobel Equity Research sind die Titel des Swiss Performance Index (SPI) derzeit günstig bewertet und das Kurs-Gewinn-Verhältnis bezogen auf die für 2012 erwarteten Gewinne liegt unter dem historischen Durchschnitt. Die Strategie des Value Investing bietet hier eine attraktive Möglichkeit, an der Entwicklung unterbewerteter Unternehmen mit soliden Bilanzen zu partizipieren. Denn bei einer allgemein positiveren Wirtschaftsentwicklung dürften sich unterbewertete Aktien stärker als der Gesamtmarkt entwickeln und am meisten oder am frühesten davon profitieren.

Der Value-Ansatz

Benjamin Graham gilt als Vater der fundamentalen Wertpapieranalyse, die als Basis für das «Value Investing» dient. Diese Anlagestrategie wird auch von prominenten Börsengurus wie Warren Buffet eingesetzt. Das Vontobel Equity Research hat bereits vor mehreren Jahren einen Value-Ansatz auf ein Schweizer Aktienuniversum entwickelt und verfügt über langjährige Erfahrung im Umgang mit Value Investing. Der Mehrwert der Value-Aktien wird anhand mehrerer Parameter wie Preis/Buchwert, Kurs-Gewinn- Verhältnis und EV/EBITDA definiert. Aus einem Anlageuniversum von 150 Aktien wurde ein Aktienkorb mit zehn nach den Kriterien des Value-Ansatzes ausgewählten Aktien des Schweizer Aktienmarktes zusammengestellt. Nebst den oben erwähnten Kennzahlen ist auch die subjektive Einschätzung des Equity-Teams für die Komposition des Aktienkorbes verantwortlich. So müssen die infrage kommenden Schweizer Unternehmen vom Equity-Team entweder mit «Buy» oder «Hold» eingestuft sein. Bei der Auswahl werden also nicht unbedingt nur Titel in den Basket aufgenommen, die aktuell an der Börse heiss gehandelt werden. Oft verhält sich die Auswahl der Aktientitel nämlich antizyklisch.

Investieren in Schweizer Qualität

Bereits zum dritten Mal lanciert die Bank Vontobel ein Nachfolgeprodukt: das VONCERT auf einen «Swiss Value 2012» Basket. Die Zusammensetzung des Swiss Value Basket umfasst wiederum zehn Schweizer Unternehmen – fünf der Titel wurden per Anfangsfixierung mit je 15% gewichtet, die weiteren fünf Aktien mit je 5%. Darüber hinaus wurde auf eine sinnvolle Diversifikation über verschiedene Branchen geachtet. Alle ausgewählten Unternehmen verfügen über ein bewährtes Geschäftsmodell und zeichnen sich durch solide Bilanzen aus. Zudem verfügen die favorisierten Schweizer Unternehmen über ein durchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 7.66, was einen deutlichen Abschlag zum Vorjahr darstellt. Zudem fallen die erwarteten Dividendenrenditen für 2012 mit 4,4% (ungewichtet) hoch aus. In wirtschaftlich schwierigen Zeiten könnten diese Value-Titel als Aktien mit Puffer nach unten dienen. Alle Basket-Mitglieder sind an der SIX Swiss Exchange kotiert und haben ihren Unternehmenssitz in der Schweiz.

Mehr zu diesem Investmentthema lesen Sie in der aktuellen Derinews-Ausgabe und im Interview mit Panagiotis Spiliopoulos, Leiter Vontobel Equity Research.

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