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Russland toxic avenger 18.12.14
Ruhe vor dem Sturm oder einfach Weihnachten im Fokus sommy 18.12.14
Symbol Typ Basiswert Umsatz (CHF)
FSTBA Mini-Future Schmolz + Bickenbach AG 6.030
NEZZA Warrant Nestlé N 0
SPTOP Tracker S&P 500 Index 0
GOLDK Tracker Gold 0
BRECH Tracker RBS Soft Commodity Basket NA
AACUH Warrant Alcoa Inc. 0
SCXTI Tracker EURO STOXX Small TR Index (EUR) 0
EDELM Tracker RBS Industrial Metals Basket NA
HUIOP Tracker NYSE Arca Gold BUGS PR Index 0
22615204 Warrant Aryzta AG 0
Symbol Produkttyp Basiswert Umsatz (CHF)
ROGJG Warrant Roche GS 1.831.714
MDABU Mini-Future DAX Index 1.818.633
UXROG Warrant Roche GS 1.391.082
NOVAB Warrant Novartis N 1.311.500
NESJH Warrant Nestlé N 1.157.820
Symbol Produkttyp Basiswert Umsatz (CHF)
JSXAU Tracker-Zertifikat Gold 7.076.992
IMMIT Tracker-Zertifikat SWX Immobi 3.108.032
XETDB Tracker-Zertifikat DAX Index 2.202.222
JMAEL Barrier Reverse Convertible Allianz / 1.203.650
JBCOC Tracker-Zertifikat Julius Bae 1.141.821
Symbol Produkttyp Basiswert Umsatz (CHF)
FNEOA Mini-Future Nestlé N 2.587.352
FNEGZ Mini-Future Nestlé N 1.596.650
NOVJN Warrant Novartis N 1.587.594
NOVJC Warrant Novartis N 1.535.940
KSMAQ Warrant mit Knock-Out SMI Index 1.450.779
Symbol Produkttyp Basiswert Umsatz (CHF)
IMMIT Tracker-Zertifikat SWX Immobi 2.134.058
JSXAU Tracker-Zertifikat Gold 1.415.398
TCLCI Tracker-Zertifikat UBS Bloomb 825.387
CAGCI Tracker-Zertifikat UBS Bloomb 451.990
CFBRC Barrier Reverse Convertible EURO STOXX 306.300
Anzahl Produkte six structured products logo
Hebelprodukte 25.748
Renditeoptimierungsprodukte 7.711
Partizipationsprodukte 2.455
Kapitalschutzprodukte 973
Anlageprodukte mit Referenzschuldner 437
Total 37.324

theScreener: Aktuelles Anlagethema

Kommt die Jahresendrallye und wer wird gewinnen? mehr...

INVESTMENT IDEA
20. Februar 2012 / 08:00

«Swissness» für Ihr Portfolio

Schweizer Aktien mit Wachstumspotenzial: unser Research
trifft auch dieses Jahr eine Auswahl von unterbewerteten
Unternehmen mit hoher Qualität. Partizipieren Sie am
VONCERT auf einen «Swiss Value 2012» Basket.

von Bank Vontobel

Image «Swissness» für Ihr Portfolio
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Die Schuldenkrise in Europa hat im letzten Jahr auch die Schweizer Börse nicht verschont. Anleger halten in diesem schwierigen Marktumfeld Ausschau nach Alternativen. Dabei lohnt sich ein Blick auf Schweizer Werte mit günstigen Bewertungen und hohen Dividendenrenditen. Denn die Schweiz präsentiert sich im internationalen Vergleich zu anderen Ländern mit tadellosen Staatsfinanzen. Laut den Experten des Vontobel Equity Research sind die Titel des Swiss Performance Index (SPI) derzeit günstig bewertet und das Kurs-Gewinn-Verhältnis bezogen auf die für 2012 erwarteten Gewinne liegt unter dem historischen Durchschnitt. Die Strategie des Value Investing bietet hier eine attraktive Möglichkeit, an der Entwicklung unterbewerteter Unternehmen mit soliden Bilanzen zu partizipieren. Denn bei einer allgemein positiveren Wirtschaftsentwicklung dürften sich unterbewertete Aktien stärker als der Gesamtmarkt entwickeln und am meisten oder am frühesten davon profitieren.

Der Value-Ansatz

Benjamin Graham gilt als Vater der fundamentalen Wertpapieranalyse, die als Basis für das «Value Investing» dient. Diese Anlagestrategie wird auch von prominenten Börsengurus wie Warren Buffet eingesetzt. Das Vontobel Equity Research hat bereits vor mehreren Jahren einen Value-Ansatz auf ein Schweizer Aktienuniversum entwickelt und verfügt über langjährige Erfahrung im Umgang mit Value Investing. Der Mehrwert der Value-Aktien wird anhand mehrerer Parameter wie Preis/Buchwert, Kurs-Gewinn- Verhältnis und EV/EBITDA definiert. Aus einem Anlageuniversum von 150 Aktien wurde ein Aktienkorb mit zehn nach den Kriterien des Value-Ansatzes ausgewählten Aktien des Schweizer Aktienmarktes zusammengestellt. Nebst den oben erwähnten Kennzahlen ist auch die subjektive Einschätzung des Equity-Teams für die Komposition des Aktienkorbes verantwortlich. So müssen die infrage kommenden Schweizer Unternehmen vom Equity-Team entweder mit «Buy» oder «Hold» eingestuft sein. Bei der Auswahl werden also nicht unbedingt nur Titel in den Basket aufgenommen, die aktuell an der Börse heiss gehandelt werden. Oft verhält sich die Auswahl der Aktientitel nämlich antizyklisch.

Investieren in Schweizer Qualität

Bereits zum dritten Mal lanciert die Bank Vontobel ein Nachfolgeprodukt: das VONCERT auf einen «Swiss Value 2012» Basket. Die Zusammensetzung des Swiss Value Basket umfasst wiederum zehn Schweizer Unternehmen – fünf der Titel wurden per Anfangsfixierung mit je 15% gewichtet, die weiteren fünf Aktien mit je 5%. Darüber hinaus wurde auf eine sinnvolle Diversifikation über verschiedene Branchen geachtet. Alle ausgewählten Unternehmen verfügen über ein bewährtes Geschäftsmodell und zeichnen sich durch solide Bilanzen aus. Zudem verfügen die favorisierten Schweizer Unternehmen über ein durchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 7.66, was einen deutlichen Abschlag zum Vorjahr darstellt. Zudem fallen die erwarteten Dividendenrenditen für 2012 mit 4,4% (ungewichtet) hoch aus. In wirtschaftlich schwierigen Zeiten könnten diese Value-Titel als Aktien mit Puffer nach unten dienen. Alle Basket-Mitglieder sind an der SIX Swiss Exchange kotiert und haben ihren Unternehmenssitz in der Schweiz.

Mehr zu diesem Investmentthema lesen Sie in der aktuellen Derinews-Ausgabe und im Interview mit Panagiotis Spiliopoulos, Leiter Vontobel Equity Research.

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