Die Zinsen Brasiliens sinken und das Land befindet sich wirtschaftlich wie auch seitens seiner Mittelschicht auf Wachstumskurs. Bei vergleichsweise geringer Verschuldung, steigenden verfügbaren Einkommen und einem verbesserten Zugang zu Krediten werden zunehmend Hypotheken nachgefragt. Gleichzeitig herrscht ein Wohnungsdefizit und die Immobilienpreise steigen. Damit bietet Brasilien eine gute Ausgangslage für Immobilieninvestments.

Jobwachstum und prosperierende Mittelschicht

Wie andere BRIC-Länder legte auch Brasilien im letzten Jahrzehnt ein überdurchschnittliches Wachstum hin. Der wirtschaftliche Aufstieg wird seit 2000 von einem sich ständig verbessernden Arbeitsmarkt und einem steigenden Minimallohn begleitet, was zu einer Abnahme der ungleichen Einkommensverteilung und somit zu einer wachsenden Mittelschicht führt die den Binnenkonsum anregt. So nahm die neue brasilianische Mittelschicht seit 2003 um 20 Millionen Menschen zu und umfasst heute 52% der Bevölkerung (Quelle: arsago Capital Partners AG).

Wachsende Kreditvergabe, sinkende Zinsen

Doch auch an Brasilien ging die Weltwirtschaftskrise nicht spurlos vorüber. Um den weltweit eingetrübten Wachstumsaussichten entgegenzuwirken, versucht Brasilien aktuell, mit einem Mix aus Steuerreduktionen, Zinssenkungen und lockerer Kreditvergabe die Wirtschaft zu stimulieren. Millionen von Brasilianern, welche jahrelang aufgrund von fehlenden finanziellen Mitteln keinen Zugang zum Immobilienmarkt hatten, bietet sich nun aufgrund tieferer Leitzinsen, einer verbesserten Arbeitsmarktsituation und steigender Realeinkommen erstmals die Möglichkeit, sich durch eine Hypothekarfinanzierung ein angemessenes Zuhause leisten zu können. Diese Entwicklung spiegelt sich im Wachstum des Hypothekengeschäfts wider, welches 2010 eine Zunahme von 58% verzeichnete. Trotz dieses starken Wachstums beträgt der gesamte Anteil der Hypothekenschulden im Vergleich zum BIP tiefe 4%. Aufgrund dieser geringen Quote gehen verschiedene Analysten davon aus, dass das steigende Hypothekenkreditgeschäft auch in Zukunft das Wachstum des brasilianischen Immobilienmarkts stützen wird.

VONCERT auf einen «Brazil Real Estate» Basket

Der «Brazil Real Estate» Basket bildet einen breit diversifizierten, statischen Aktienkorb ab, der in 12 an der Börse São Paulo kotierte Unternehmen investiert, die aufgrund ihrer Geschäftstätigkeit von einem boomenden Immobiliensektor profitieren könnten. Die Aktienauswahl geschah durch arsago Capital Partners AG, einer Spezialistin für den brasi-lianischen Markt. Zusätzliches Auswahlkri-terium sind eine Marktkapitalisierung von mindestens BRL 1.5 Milliarden und ausrei-chende Liquidität. Zertifikate-Anleger pro-fitieren ausserdem von der Aufhebung der IOF Tax, da dadurch Investments in brasilia-nische Titel attraktiver werden. Das Tracker-Zertifikat VONCERT auf einen «Brazil Real Estate» Basket hat eine Laufzeit von drei Jahren, notiert in CHF (VZBIC), EUR (VZBIE) und USD (VZBIU) und wird an der SIX Swiss Exchange kotiert. Anleger sollten hierbei beachten, dass das Produkt einem Währungsrisiko unterliegt, da die Aktienbas-ketbestandteile auf den Brasilianischen Real (BRL) lauten

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