Im Zuge der durch die Schuldenkrise ausgelösten hohen Unsicherheit unter den Investoren fiel der Ölpreis anfangs Oktober auf den Jahrestiefststand von USD 75.67. Daraufhin ging es mit dem schwarzen Gold jedoch wieder aufwärts. So notiert das Barrel WTI Öl aktuell bei USD 98.39 (Stand: 12.12.2011). Aufgrund der Nachfrage der Schwellenländer rechnen die Experten des Vontobel Asset Managements für die nächsten 12 Monate weiterhin mit einem leichten Preisanstieg.

«Vontobel Oil-Strategy Index» – Optimierung je nach Marktsituation

Anleger, die in Öl-Futures investieren, werden oft mit einer mehr oder weniger stark ausgeprägten Contango-Situation konfrontiert. Dies bedeutet, dass Kontrakte mit längeren Laufzeiten deutlich teurer sind als solche mit kürzeren Laufzeiten. Kursgewinne aus auslaufenden Futureskontrakten werden daher beim Rollen in den nächst längeren Futureskontrakt von den daraus generierten Rollverlusten aufgezehrt. Umgekehrt können in der gegensätzlichen Backwardation-Situation, in welcher wir uns aktuell befinden, Rollgewinne realisiert werden. Um in einer Contango-Situation Rollverluste zu vermeiden, bieten sich anstelle eines Investments in Ölfutures Aktienanlagen in Unternehmen aus dem Erdölbereich an. Jedoch bilden diese den Erdölpreis nicht so direkt wie Futures ab.

Aus diesem Grund hat die Bank Vontobel in Zusammenarbeit mit Structured Solutions AG einen Index entwickelt, der sich dieser Problematik annimmt und eine einzigartige Strategie verfolgt. Je nach Entwicklung des Rohstoffmarkts, die monatlich eruiert wird, investiert der Index bei einer Contango-Situation in Öl-Aktien und bei einer Backwardation-Situation in Öl-Futures. Ziel ist es, damit die Rollverluste zu minimieren und eine hohe Korrelation zum Erdölpreis zu erreichen. Als Auswahluniversum für den Aktienbasket qualifizieren sich Unternehmen, welche ihren Hauptsitz in den USA oder Kanada haben und einen ganzheitlichen Öl-Produktionsprozess ausführen, der über Förderung und Verarbeitung von Erdöl hinaus geht. Hinzu kommen als Auswahlkriterien ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von mindestens 1 Million USD an einer anerkannten Börse, sowie eine Marktkapitalisierung von mindestens 1 Milliarde USD. Jeweils zehn Aktien formen den Top 10 Öl-Aktien-Korb, der halbjährlich (sofern keine ausserordentliche Anpassung stattfindet) evaluiert und neu zusammengestellt wird.

Dynamic VONCERT auf den «Vontobel Oil-Strategy Index»

Das Oil-Strategy Index-Zertifikat der Bank Vontobel notiert in CHF (VZOIC), EUR (VZOIE) und USD (VZOIU) und ermöglicht Anlegern, die an einem direkten Öl-Investment interessiert sind, an der einzigartigen Strategie des «Vontobel Oil-Strategie Indizes» teilzuhaben. Demnach ist der Anleger in Perioden, während denen der «Vontobel Oil-Strategy Index» in Öl-Futures investiert ist, den Marktrisiken und Kursschwankungen von Öl-Futures ausgesetzt. In Perioden, in denen der Index in den Öl-Aktien Korb investiert ist, entsprechen die Risiken weitgehend denen eines Aktieninvestments im Ölsektor. Das Produkt hat eine unbegrenzte Laufzeit und investiert im Augenblick in Futures (Backwardation- Situation).

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