Am Ölbonanza gezielt dank Lock-In profitieren

• Dieter Haas
  

Die lange Laufzeit des Lock-In-Zertifikates bis 2021 sowie die maximale Renditechance von 80% (vom Emissionsniveau aus) geben dem Rohöl (und dem abbildenden Index) Zeit und Raum für eine gewünschte Preiserholung. Das Produktkonzept berücksichtigt die volatile Preisentwicklung des Basiswertes durch die Absicherung einmal fixierter Lock-In-Levels zum Laufzeitende. Nach einem erfolgreichen Lock-In-Event an den vorgängig definierten halbjährlichen Beobachtungstagen im Februar bzw. im August wird der entsprechende Ölpreisanstieg (vom Emissionsniveau aus) als Mindestrendite für das Laufzeitende festgehalten. Preisrücksetzer nach einem Lock-In-Event können Anlegern zum Laufzeitende nichts mehr anhaben. Solange die Struktur kein Lock-In-Level eingeloggt hat, verhält sich das Produkt per Verfall wie ein normales Tracker-Zertifikat.

Attraktive Renditechance
Das aktuelle Geld- und Kapitalmarktzinsniveau bietet renditeorientierten Anlegern keine vernünftigen Ertragsmöglichkeiten mehr. Wer nach höheren Erträgen strebt, ist daher gezwungen, Risiken einzugehen. Lock-In-Zertifikate sind eine Alternative, vorausgesetzt, dem Basiswert gelingt an den zu Emissionsbeginn fixierten Beobachtungstagen der Sprung über die geforderte Kursschwelle. Im Erfolgsfall wird die Rückzahlung per Laufzeitende zu 100% eingeloggt, unabhängig davon, was danach passiert. Damit die Sache aufgeht, sind bei Lock-In-Zertifikaten das Timing sowie eine korrekte Einschätzung der Markterwartung der Basiswerte entscheidend. Ansonsten verfehlt das Ganze seine Wirkung und das Anlageprodukt unterscheidet sich nicht von der klassischen Variante. Im Fall von WTILOU war der Zeitpunkt der Lancierung perfekt. Der Preiszerfall beim Rohöl endete am 20. Januar. Seither hat sich das schwarze Gold aufgefangen und klettert unaufhörlich nach oben. Inzwischen notiert der Basiswert oberhalb des ersten Lock-in-Niveaus. Es bestehen somit intakte Aussichten, dass es am ersten Beobachtungstag am 10. August 2016 zu einem Einloggen zumindest der ersten Schwelle kommen wird (Indexstand von 596.726 (135% des Startkurses). Dann wäre die erste Hürde genommen.

«Das Lock-In-Zertifikat besitzt intakte Chance, dass es am 10. August zum Einloggen zumindest des ersten Levels kommen wird.»

Bis zum Ende des laufenden Jahrzehnts sollte der Preis des Rohöls weiter anziehen, zumal die Nachfrage sukzessive zunehmen dürfte, während die Möglichkeiten der Angebotsausweitung tendenziell begrenzt sind. Das aktuelle Kursniveau von WTILOU bietet daher nach wie vor Einstiegschancen, auch wenn nach der kräftigen Erholung des Basiswertes seit Januar in der zweiten Jahreshälfte vermutlich eine gemächlichere Gangart wahrscheinlich ist. Ein Fragezeichen gilt es hinter die Handelswährung USD zu setzen. Sollte die US-Notenbank von ihrer Zinserhöhungspolitik abrücken, müsste ein deutlicher Kursverlust des Greenbacks einkalkuliert werden. Wer dieses Risiko scheut bzw. in einer anderen Referenzwährung seine Anlagen tätigt, sollte das Wechselkursrisiko absichern. Für diesen Zweck stehen diverse Optionen zur Verfügung. Die Bank wird Ihnen bei Fragen mit Rat und Tat zur Verfügung stehen.