Trading Desk
Archer Daniels kämpft sich nach oben
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Dieter Haas
Die Aktie von Archer Daniels sieht auf den ersten Blick wenig spektakulär aus. Eine Analyse der Markttechnik offenbart jedoch eine stetig steigende Nachfrage.
Die Archer Daniels Midland Company (ADM) mit Sitz in Chicago, Illinois betreibt mehr als 270 Produktionsstätten weltweit, in denen Getreide und Ölsaaten zu verschiedenen Produkten verarbeitet werden, die in Lebensmitteln, Getränken, Industrieprodukten und Futtermitteln weltweit eingesetzt werden. Ihre Umsatz- und Gewinnentwicklung hängt daher stark an der Kursentwicklung der Agrar-Rohstoffe.
Die temporären Ertragsschwierigkeiten hielten die Investoren aber offenbar nicht davon ab, weiter auf die Aktie von Archer Midland zu setzen, einem der klassischen Real Value Plays. Diese Nachfrage zeigte sich bislang jedoch erst in einem steigenden OBV, während der Aktienkurs in einem Seitwärtsband gefangen bleibt. Spätestens im Anschluss an die am 31.Oktober zur Veröffentlichung anstehenden 3.Quartalszahlen dürfte die Aktie die zweite Phase ihrer am 20.Januar 2016 gestarteten Hausse einläuten.
Mittelfristig sieht ADM dank den eingeläuteten Massnahmen wie u.a. Aktienrückkäufen ein Gewinnpotential von USD 1 bis 1.50 pro Aktie. Nach den schwierigen Jahren 2015 und 2016 prognostiziert der Konzern für 2017 einen klaren Aufwärtstrend.
Für renditebewusste Anleger interessant ist die mittelfristig vorgesehene sukzessive Anhebung des Dividend Pay-out-Ratios von 20-30% auf 30-40%. Damit dürften sich die seit Jahren kontinuierlich steigenden Dividendenzahlungen fortsetzen.
John Buckingham, value investor and editor of The Prudent Speculator äusserte sich jüngst wie folgt:
Though the stock price is down in 2017, shares have strengthened a bit since the company reported better than expected third quarter earnings on improving demand for exported U.S. corn and soybean products, the continuation of strategic operating measures and cost-cutting initiatives. Additionally, we were pleased to see the jump in free cash flow during the quarter. While operational headwinds remain, we are optimistic about the longer-term global secular growth trends in agriculture and we like that ADM’s scale gives it advantages over regional competitors. We also note that the company continues to work to strengthen its balance sheet, reshape its portfolio and return cash to shareholders as the dividend yield is currently 3.0%.
Anlagekonklusion:
Die Aktie von Archer Daniels sollte auf keiner Watchliste fehlen. Die Schwarm-Prognose für den Gewinn pro Aktie im 4.Quartal 2017 ist deutlich optimistischer als diejenige von Wallstreet. Wir veranschlagen für die kommenden zwölf Monate ein Kurspotenzial bis USD 48.
Abgesehen von wenig überzeugenden Multi-BRCs, in denen ADM Bestandteil ist, gibt es momentan keine Strukturierten Produkte auf Archer Daniels.
Quelle: Bloomberg
