Ascom – Nebenwert mit Potenzial

• Dieter Haas
  

Nach einer langen Durststrecke, in der der Aktienkurs vom Allzeit-Höchst von CHF 130.50 im März 2000 auf ein Allzeit-Tief im Februar 2003 von CHF 1.61 fiel und einer anschliessenden Erholung, die am 26. Januar 2007 kurzfristig die Marke von CHF 28.40 erreichte, tendierte der Titel danach in einer grösseren Bandbreite seitwärts. Die Gesellschaft tat sich schwer, eine neue erfolgsversprechende Strategie zu finden. Zudem drückten Altlasten. Nach der per 30.9.16 erfolgten Devestition von Network Testing, die im vergangenen Jahr mit Verlust abgestossen werden konnte, hat sich die Gruppe eines stark belastenden Hemmschuhs entledigt. Mit der beschlossenen strategischen Ausrichtung des Unternehmens auf Healthcare-ICT-Branche- und mobile Workflow-Lösungen scheint der Konzern nun auf dem richtigen Wege zu sein. Nach dem im 2016 erlittenen Verlust auf Konzernebene von CHF 145.7 Mio. aufgrund von Sondereffekten im Zusammenhang mit der Devestition von Network Testing, dürften 2017 wieder schwarze Zahlen geschrieben werden.

Die Mittelfristziele von Ascom bis 2020 sehen ein Umsatzwachstum von 7% bis 10% mit der Ambition einer EBITDA-Marge von 20% vor. Dank der soliden Bilanz und dem klaren Fokus auf organisches Wachstum sind die Risiken überschaubar, die Chancen für eine Zunahme des positiven Momentums dagegen klar steigend.  Gelingt es der Gesellschaft unter dem neuen seit 1.Juni 2016 im Amt befindlichen CEO Holger Cordes, der über hervorragende Kenntnisse der Healthhcare-ICT-Branche und Expertise im Vertrieb und der Lieferung von Software und Solutions verfügt, Ascom bis zum Jahr 2020 zu einem Unternehmen mit Schwerpunkt Informations- und Kommunikationstechnologie, hauptsächlich im Gesundheitsbereich, zu transformieren, dann dürfte sich das in einer steten Höherbewertung der Aktie widerspiegeln. Es mehren sich die Anzeichen, dass das Vorhaben gelingen wird. Es ist daher an der Zeit, die Aktie zumindest auf die Watchliste zu nehmen.

Anlageempfehlungen:

Für konservative Anleger, die ein breit diversifiziertes Schweizer Portfolio mit etwas Pfeffer würzen möchten, ist die Namenaktie Ascom bereits heute eine gute Wahl. Gelingt der Ausbruch über die Marke von CHF 18.50 dürfte in einem ersten Schritt das Hoch vom 3.12.2016 bei CHF 20.85 angesteuert werden. Fällt auch diese Hürde, dann wäre das Hoch von Januar 2007 das nächste Kursziel. Spekulative Anleger setzen auf Call Warrants wie ASCQJB (Strike: CHF 17.00, Verfall 16.06.2017) oder ASCTJB (Strike: CHF 18.00, Verfall 15.12.2017).