Trading Desk
Bank of America: Buffett greift zu
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Martin Raab
Die zweitgrösste US-Bank sorgt nicht nur mit guten Zahlen für Aufsehen, auch ist Super-Investor Warren Buffett zum grössten Aktionär aufgestiegen. Das könnte der Aktie neuen Schwung geben.
US-Banken stehen an der Börse bereits seit Längerem wieder hoch im Kurs. Auf Sicht von einem Jahr hat der S&P 500 Banks Index rund 30% zugelegt und war damit nahezu drei Mal so schnell unterwegs wie der Gesamtmarkt. Zugute kommen den hiesigen Finanzinstituten mitunter die höheren Zinsen. Das Fed hat Ende 2015 damit begonnen, die Zügel zu straffen. Die letzte Anhebung Mitte Juni dürfte dabei längst nicht die letzte gewesen sein, die Notenbank hat bereits weitere Schritte signalisiert.
Höhere Zinsen lassen Bilanz glänzen
Ein Profiteur dieser Entwicklung ist die Bank of America (BofA). Das zweitgrösste Finanzhaus des Landes konnte den Nettogewinn im zweiten Quartal um 11% auf USD 4.91 Mrd. steigern. Dies entspricht einem Gewinne je Aktie von 46 Cent, Analysten hatten lediglich 43 Cent auf der Rechnung. «Wir hatten eines der stärksten Quartale unserer Geschichte», lobte CEO Brian Moynihan die Bilanz. Das Ergebnis im Privatkundengeschäft (Consumer Banking) kam überproportional um 21% auf USD 2 Mrd. voran. Damit erzielte die BofA in diesem Segment das beste Quartal seit einem Jahrzehnt.
Auch beim Umsatz wusste die Bank zu überzeugen. Mit Erlösen von USD 23.07 Mrd. wurden die durchschnittlichen Markterwartungen von USD 21.78 Mrd. ebenfalls übertroffen. «Das war ein rundherum gutes Quartal für die Bank of America“, bringt es Evercore ISI Analyst Glenn Schorr auf den Punkt. Der positive Trend sollte sich auch im zweiten Halbjahr fortsetzen. Den Konsensschätzungen zufolge wird das EPS 2017 um 16.7% zulegen. Dem gegenüber steht ein günstiges KGV von 13.1.
Super-Investor steigt auf
Neben der tadellosen Bilanz verfügt die BofA auch über einen besonderen Investor: Börsenlegende Warren Buffett. Dieser hat jüngst seinen Einfluss auf das Institut sogar noch erhöht. Über seine Investmentgesellschaft Berkshire Hathaway übte der 87-jährige Kaufoptionen in Höhe von 700 Mio. BofA-Anteilsscheinen aus. Damit steigt Buffett zum grössten Aktionär der Bank auf. Aktuell kontrolliert er einen Anteil von 6.6%
Konsolidierung im Aufwärtstrend
Die Klettertour der Aktie zwischen Februar 2016 und Februar 2017, welche der BofA einen Kursgewinn von mehr als 100% bescherte, mündete zuletzt in einer Konsolidierung. Bereits seit Monaten bewegt sich der S&P 500-Titel in einer engen Range zwischen USD 22 und 25. Zuletzt setzte der Kurs auf der 200-Tage-Durchschnittslinie auf. Von hier aus könnte es nun zu einem neuen Anlauf auf die obere Begrenzung der Seitwärtsbewegung kommen.
Anlagelösungen
Wer auf dieses Szenario setzen möchte, findet in dem Faktor-Zertifikat FL4BAV der Bank Vontobel ein passendes Produkt. Das Open-End-Papier hebelt die Kursbewegungen des Basiswertes um das Vierfache. Doch Vorsicht, der konstante Faktor wirkt auch nach unten.
Deutlich weniger risikobehaftet ist das Discount-Zertifikat AAYVCS der Credit Suisse. Das Rabatt-Papier mit einer kurzen Restlaufzeit von drei Monaten stellt eine Seitwärtsrendite von 2.6% in Aussicht. Dazu reicht es, wenn die BofA-Aktie beim Schlussfixing am 1. Dezember 2017 auf dem Cap bei USD 22 notiert.
