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payoff Interviews

«Diamanten sind eine sinnvolle Beimischung im Portfolio.»

02.06.2015 5 Min.
  • Martin Raab

Etan Müller, CEO und Partner DFI Switzerland AG, im Gespräch zu diamantenbesicherten Wertschriften, der Preisgestaltung, Edelstein-Expertise und den weiteren Preisaussichten.

Herr Müller, Ihr Unternehmen macht Diamanten zu einer neuen Anlageklasse. Ist «die Bahnhofstrasse» folglich Ihre Konkurrenz?

Schmuckdiamanten sollten nicht mit Anlagediamanten in Verbindung gebracht werden. Die Bahnhofstrasse ist daher keine Konkurrenz. Wer in Diamanten anlegen möchte, hat andere Überlegungen. Wir haben uns diesem Thema professionell angenommen und bringen Know-how aus der Finanz- und Diamantenwelt zusammen. Abgestimmt auf den Investitionsbedarf und die individuellen Liquiditätsanforderungen stellt DFI ihren Kunden hochwertige physische Diamantenportfolios zusammen.

Leben beim Stichwort Diamantenanlage nicht oft auch rasch diverse Klischees auf?

Das ist in der Tat so. Für mich ist es unverständlich, wieso bei Anlagediamanten alle überholten Diamantenklischees aufleben, die beim Kauf von Schmuckdiamanten vollkommen ausgeblendet werden.

In welcher Form investieren Ihre Anleger konkret?

Unsere Kunden halten immer den tatsächlichen Vermögenswert im Besitz und können über diesen auch jederzeit frei verfügen. Alle Steine werden im Kundenauftrag direkt und aus erster Hand über Diamantenbörsen gekauft. Das sorgt dafür, dass unsere Kunden sie drei- bis viermal günstiger kaufen als über den klassischen Ladentisch. Als Alternative haben wir auch ein Finanzprodukt auf Diamanten, mit ISIN und Valorennummer, im Angebot. Der Investor oder Anlageberater kann somit bequem das mit Diamanten besicherte Wertpapier – Diamond Backed Security bezeichnet – ins Bankdepot einbuchen.

Was sind die wichtigsten Eckdaten der gerade erwähnten Diamond Backed Security?

Der Kunde kauft für den Gegenwert von USD 250‘000 sieben Diamanten und hinterlegt sie beim Emittenten, welcher im Gegenzug die übertragbare Anleihe, mit einer Laufzeit von sieben Jahren, ausstellt. Bei Verfall wählt der Kunde, ob er sich seine Diamanten liefern oder den Verkaufserlös auszahlen lässt. Der Anleger kann die Anleihe auch gegen Auslieferung der Diamanten zurückgeben. Ein externer Administrator überwacht die Struktur und Abläufe, um dem Kunden die bestmögliche Sicherheit zu geben.

Welche Vorteile bringen Diamanten als Investment?

Diamanten sind nicht nur «Girls Best Friends», sondern auch eine sinnvolle Beimischung in ein Anlageportfolio. Konkret hat die «härteste Währung» der Welt, sprich Anlagediamanten, den Vorteil tiefer Unterhaltskosten und hoher Portabilität. Diamanten sind für die Ewigkeit und können auf eine einfache Art und Weise das Tail Risk in einem Anlageportfolio managen, da sie im Langzeitvergleich tiefere Volatilitäten und eine geringe Korrelationen zu den üblichen Finanzanlagen haben.

Können Sie kurz die Preisgestaltung im Diamantenmarkt skizzieren?

Natürlich sind Diamanten ein individuelles Produkt, das im Laufe von Millionen von Jahren entstanden ist. Diese Einzigartigkeit spiegelt sich in der Preisgestaltung wider. Angebot und Nachfrage sind die Schlüsselelemente. Als Benchmark für den Handel dient die einmal wöchentlich erscheinende Grosshandelspreisliste von Rapaport. Diese ist seit 1978 ein zuverlässiger Massstab. Auch für DFI ist diese Preisliste relevant für die Wertberechnung der Direktanlage in Diamanten. Im Grosshandel ist es üblich, dass Diamanten mit einem Abschlag gegenüber der Rapaport-Preisliste gehandelt werden. Diesen Vorteil geben wir an unsere Kunden weiter.

Echte Edelstein-Expertise ist leider selten. Wie stellen Sie sicher, dass DFI und folglich der Anleger selbst keine falschen, illegalen oder überteuerten Steine erwirbt?

Wir vereinen bei uns Expertise aus der Finanz- und Diamantenwelt. So haben wir einerseits Gemmologen und Händler mit jahrzehntelanger Erfahrung an der Diamantenbörse, anderseits wissen unsere Finanzexperten genau, was Anleger benötigen und interessiert. Alle Steine sind von den anerkanntesten und grössten Diamantenlabors der Welt zertifiziert, gelasert und versiegelt. Kein Stein kann diesen Prozess durchlaufen, wenn er nicht bereits über den von der UN initiierten Kimberley-Prozess als «Conflict Free Diamond» identifiziert worden ist. Dieser Prozess wurde 2003 von der UN ins Leben gerufen, um zu verhindern, dass durch den Handel mit Diamanten Rebellengruppen finanziert werden. Dieser Prozess ist einzigartig und sicher gegenüber Gold sehr viel fortschrittlicher.

Welche Steine sind aus Anlegersicht besonders empfehlenswert?

Wie wir dies bereits aus der Finanzwelt kennen, geht nichts über ein gut diversifiziertes Portfolio. Dasselbe gilt auch für Anlagediamanten. Wir fokussieren uns auf farblose und ausschliesslich runde, hochqualitative Diamanten, welche das liquideste Segment im Diamantenhandel darstellen. Extravagante «Color Diamonds» haben zwar das Potenzial, bei Auktionen Rekordpreise zu erzielen, jedoch ist man da wie bei einer exklusiven Liegenschaft sehr abhängig vom Markinteresse.

Welche Lagerungsmöglichkeiten habe ich als Kunde für mein Diamanten-Portfolio?

Diamanten sind Luxusgüter, die mehrwertsteuerpflichtig sind. Aus diesem Grund empfehlen wir unseren Kunden, die Steine im Zollfreilager aufzubewahren. Mit unserem Logistikpartner, der sich seit 1965 auf Diamantentransporte und -lagerungen spezialisiert hat, können wir in über 40 Ländern der Welt für Kunden die Steine deponieren.

Abschliessend: Welche Trends sehen Sie im Diamantenmarkt?

Während die Nachfrage nach geschliffenen Diamanten über die nächsten zehn Jahre voraussichtlich um 6% p.a. zunimmt, wird gleichzeitig die Produktion von Rohdiamanten jährlich nur um 2% wachsen können. Grössere Neuentdeckungen von Diamantenminen gab es keine. Parallel sind die USA und Japan gerade dabei, von Indien und China beim Thema Diamantennachfrage überholt zu werden. Schliesslich macht die Anzahl Hochzeiten, die jährlich in Amerika stattfinden, nur etwa 20% der Hochzeiten in Indien wie auch in China aus. Allein in China werden jedes Jahr um die 14 Millionen Hochzeiten  geschlossen. Natürlich sind kurzfristige Preisschwankungen immer möglich, jedoch ist klar, wo die allgemeine Richtung der Diamantenpreise hinführt – tendenziell nach oben. Diamanten waren und werden, mit tiefen Volatilitäten, ein stabiler Vermögensaufbewahrer sein.

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