Dow Jones Industrial – Crash wie anno 1987?

• Dieter Haas
  

Ein Crash wie anno 1987 oder ein Durchwursteln dank grosszügiger Liquiditätszufuhr der US Notenbank: beide Varianten sind denkbar. Ein Blick in die Vergangenheit der Performance-Daten im Monat Oktober zeigt für das Blue Chip Börsenbarometer Dow Jones Industrial ein wenig erbauliches Bild. So schloss nicht nur das Jahr 1987 tief in den roten Zahlen, sondern auch die Jahre 1907, 1917 und 1937 verzeichneten erhebliche Rückschläge. Einzig in den Jahren 1927 und 1947 resultierten leicht positive Ergebnisse.

Die Vorzeichen stehen somit eher auf der Seite der Pessimisten wie Marc Faber, der eine Korrektur als längst überfällig erachtet. Von der politischen Seite dürfte kaum Rückenwind kommen. Die Unberechenbarkeit des aktuellen Präsidenten ist unter dem Strich eindeutig negativ zu beurteilen.

Grosse Auswirkungen könnte die bis spätestens 20.Oktober angekündigte Besetzung des Fed-Präsidiums haben. Bedeutungsvoll ist ferner die IMF-Sitzung an der die Schwellenländer ihre Bedeutung zu Lasten der USA erhöhen möchten. Gelingt ihnen ein Durchbruch, würde dies die Dollar-Hegemonie brechen. 

Zur Vorsicht mahnen auch diverse Immobilienmärkte. Hier scheint der Zenit eindeutig erreicht. Selbst hierzulande kam es in den vergangenen Wochen zu einer deutlichen Korrektur, wie bspw. der Kursverlauf von SRECHA zeigt.  

Rückenwind könnten die Börsen allenfalls von den Neun-Monats-Zahlen der Konzerne erhalten, sofern diese die Erwartungen erfüllen. In der aktuellen Bewertung des Marktes sind allerdings bereits sehr viele Vorschusslorbeeren eingepreist. 

Anlageempfehlung:

Anleger, die der Sache nicht trauen, können ihr Depot kurzfristig absichern, sei es durch den Verkauf von Futures oder für kleiner Depots dem Kauf von Put-Warrants und/oder Short-Mini-Futures bzw. KO-Put-Warrants. Für die beiden letztgenannten Varianten spielen Veränderungen der Volatilität keine Rolle. Die Auswahl an Kandidaten ist riesig. Mit Hilfe des Produkt Finders von payoff lassen sich schnell die passenden finden, wie das Link-Beispiel der kurzfristigen UBS KO-Put-Warrants auf den DJ Industrial Average Index zeigt.

 

Quelle: Bloomberg