ERFOLGSFORMEL «TEILEN STATT BESITZEN»

• Dieter Haas
  

Viele Dinge werden nur temporär gebraucht und verstauben ansonsten nutzlos in der Ecke. Immer mehr Menschen ziehen es daher vor, Produkte oder Dienstleistungen zu teilen, zu tauschen oder auszuleihen, anstatt sie zu kaufen. Dieser unter dem Begriff «Sharing Economy» zusammengefasste Trend ist inzwischen längst auch am Kapitalmarkt angekommen. Aufgrund technologischer Entwicklungen ist davon auszugehen, dass sich künftig viele weitere Möglichkeiten für neue Geschäftsmodelle im Rahmen der «Sharing Economy» ergeben werden. In Summe gehen Schätzungen von einem potenziellen Markt von unglaublichen USD 2 Billionen aus. Während junge Trendsetter wie Airbnb, Spotify oder Uber noch über einen möglichen Börsengang nachdenken, sind andere wie Expedia oder Grubhub bereits kotiert. Leonteq Securities hat im Juni 2017 das zukunftsträchtige Gebiet mit der Lancierung des Tracker-Zertifikates FASLTQ erstmals auch Privatanlegern zugänglich gemacht. Der Aktienkorb enthält zehn Werte, welche anfangs gleichgewichtet in den Korb einflossen. Mit dem neuen Partizipationsprodukt in der Währung Schweizer Franken können Investoren erstmals an der Wertentwicklung dieses Megatrends teilhaben. Das Produkt ist auch in US-Dollar unter dem Symbol FATLTQ verfügbar.

Outperformance trotz erhöhter Risiken
Das Produkt überzeugt nicht nur durch seine innovative und, im Schweizer Markt, neue Themenauswahl, sondern liefert auch eine überzeugende Performance von über 30% (13.02.18) seit der Liberierung Ende Juni 2017 ab. Die fundierte Auswahl ist hierfür entscheidend. Eigentliche Überflieger waren seit dem Startzeitpunkt Grubhub, Netflix und Ocado. Unter den Erwartungen blieb bis dato einzig Expedia. Auf payoff.ch können Investoren auf einen Blick erkennen, welche Aktien seit dem Start zugelegt haben und welche nicht. Dank der überwiegend erfreulichen Performance der Basket-Mitglieder entwickelte sich das Zertifikat seit der Lancierung deutlich positiver als der Weltaktienindex (siehe Grafi k). Da bei dem Produkt keine Verwaltungsgebühr anfällt, werden die Kosten für den Anleger minimiert. Die Total Expense Ratio für das in CHF laufende Produkt beträgt lediglich 0.27% p.a. Beim auf USD lautenden Produkt liegt die Gesamtkostenquote sogar nur bei 0.25% p.a.

«Schätzungen zufolge besitzt «Sharing Economy» ein Marktpotenzial von unglaublichen USD 2 Billionen.»

Die erwarteten Dividenden der Mitglieder wurden anfänglich vom Preis diskontiert und werden deshalb weder an den Anleger ausbe-zahlt noch reinvestiert. Allerdings schüttet aktuell eine Mehrzahl der Unternehmen ihre Gewinne nicht aus. Ein Risikofaktor, den es zu beachten gilt, ist die erhöhte Volatilität des Baskets, welche sich während der dreijährigen Laufzeit tendenziell erhöhen dürfte, weil die anfängliche Gleichgewichtung tendenziell auseinanderdriftet. Für Anleger der Referenzwährung CHF besteht zudem ein nicht zu unterschätzendes Wechselkursrisiko. Der Grossteil der Titel in der aktuellen Auswahl ist in den USA beheimatet, weswegen vor allem die Kursentwicklung des US-Dollars das Zünglein an der Waage spielt. Sie kann Fluch oder Segen sein. Bis November 2017 beeinfl usste der Greenback die Performance positiv. Danach setzte ein bis heute anhaltender negativer Trend ein.