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Europäische Dividendenstars
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Dieter Haas
Der Anteil der Dividende am Gesamtertrag von Aktien wird für den Anlageerfolg immer wichtiger. Das Tracker-Zertifikat VZESD bietet einen diversifizierten Zugang zu dividendenstarken Qualitätstiteln aus dem Euroraum.
Während Aktien in den 80er- und 90er-Jahren vor allem mit Kursgewinnen glänzten und Dividenden ein quantité negligeable waren, hat sich dies seit der Jahrtausendwende gewandelt. Die jährlichen Ausschüttungen der Unternehmungen an ihre Aktionäre gewinnen wieder an Bedeutung und tragen inzwischen einen substanziellen Anteil zum Gesamtertrag bei. Das wirtschaftliche Umfeld sowie die erwarteten Perspektiven lassen eine Fortsetzung des Trends erwarten. Die rege Nachfrage nach Dividendenstrategien dürfte somit auch in den kommenden Jahren anhalten. Mit dem bereits im Juli 2005 emittierten Tracker-Zertifikat VZESD auf den Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 Total Return Index steht Anlegern ein auf Europa bezogenes, breit diversifiziertes Partizipationsprodukt zur Verfügung.
Selektionsprozess der Dividendenperlen
Das Anlageuniversum des Basiswertes umfasst alle Unternehmen im EURO STOXX Index, die u.a. Dividendenausschüttungen vornehmen und für den 5-Jahres-Zeitraum ein nicht negatives historisches Dividendenwachstum je Aktie sowie eine Ausschüttungsquote von höchstens 60% aufweisen. Dem Tracker-Zertifikat VZESB liegt der Performanceindex des EURO STOXX Select Dividend zugrunde. Ländermässig dominieren Frankreich und Deutschland mit einem Gewicht per 15. Januar 2015 von 25,57% bzw. 24,54%. Branchenmässig sah das Ganze wie folgt aus: Finanz 25,09%, Telekommunikation 18,47%, Versorger 16,75%, Industrie 13,68%, Nichtzyklische Konsumgüter 10,26%, Basikonsumgüter 7,31%, Energie 6,26%, Materialien 1,92% und Diverse 0,25%. Auf die zehn gewichtigsten Titel entfielen 53,98%, wobei Belgacom (8,97%) vor Orange 6,52% und Banco Santander (5,78%) die höchsten Indexanteile aufwiesen.
Gang-Hochschaltung ante portas
Seit der Lancierung des Tracker-Zertifikates hat sich VZESB wacker geschlagen. In einer ersten Phase bis zum Allzeit-Hoch im Juni 2007 entwickelte es sich besser als der Kurs- und Performanceindex des Blue Chip-Barometers EURO STOXX 50. In der Krise 2008/2009 verlor es jedoch überproportional an Boden. Seit dem Tiefpunkt im März 2009 geht es wieder aufwärts. Mit der seither erreichten Kurssteigerung übertrifft VZESD den EURO STOXX 50-Kursindex, blieb aber etwas hinter dem Performanceindex zurück. Für die kommenden Monate sehen die meisten Experten Licht am Ende des Tunnels. Die europäische Zentralbank hat verschiedentlich signalisiert, dass sie bereit ist, den Markt mit zusätzlicher Liquidität auszustatten. Mit dieser Hilfe sollte es gelingen, das zarte Pflänzchen der Konjunkturbelebung aufblühen zu lassen. Die bisherige Aufwärtsbewegung des Tracker-Zertifikates könnte sich im Eintretensfall beschleunigen und in eine Outperformance zum EURO STOXX 50 münden analog dem Zeitraum 2005 bis 2007.
