Fresenius – Kurs nimmt Fahrt auf

• Dieter Haas
  

Die deutsche Fresenius Medical Care ist der weltweit führende Anbieter von Produkten und Dienstleistungen für Patienten mit chronischem Nierenversagen, von denen sich weltweit rund 3.2 Millionen Patienten regelmässig einer Dialysebehandlung unterziehen. Das Unternehmen bietet Produkte und Dienstleistungen entlang der gesamten Wertschöfpungskette der Dialyse aus einer Hand an. Die Strategie von Fresenius ist auf nachhaltiges Wachstum ausgerichtet.

Nordamerika ist für Fresenius sehr wichtig, beträgt der Umsatzanteil doch rund 70% des Gesamtumsatzes. Die sprunghafte Politik des US-Präsidenten, die auch das Gesundheitssystem der USA betrifft (u.a. negativer Twitter zu den geplanten Preiserhöhungen von Pfizer, Verzicht auf Preiserhöhungen bei Novartis ..), ist aktuell wohl eines der grössten Risiken von Fresenius.

Für 2018 erwartet Fresenius Medical Care ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 5 bis 7% und einen währungsbereinigten Anstieg des bereinigten Konzernergebnisses von 13 bis 15% und vor Sondereffekten von 7 bis 9%. Bis 2020 liegt das angestrebte jährliche Umsatzwachstum bei rund 10% und das Reingewinnwachstum im hohen einstelligen Bereich.

Fresenius rechnet für den Zeitraum von 2015 bis 2025 mit einem durchschnittlichen jährlichen globalen Wachstum der Dialysepatienten von rund 6%, was für 2025 eine Anzahl von rund 4.9 Milionen Patienten erwarten liesse.

Am 31.7. publiziert Fresenius die Daten für das zweite Quartal. Die Chancen, dass diese die Anleger überzeugen, sind intakt.

Anlagekonklusion:

Die Aktie von Fresenius befindet sich in einem langfristigen Aufwärtstrend, der sich in den letzten drei Jahren unter grösseren Schwankungen stabil zeigte. Das steigende OBV-Volumen der jüngsten Zeit deutet auf ein anziehendes Interesse von Seiten der Anleger hin. Der Aktienkurs dürfte zwar nicht gerade explodieren, ein allmähliches Vorrücken zum Allzeit-Hoch vom 1. Februar 2018 liegt aber allemal drin. Für risikobereite Anleger eröffnet der Call Warrant 40999110 der Deutschen Bank ein optimales Chancen/Risikoverhältnis. Der Call liegt bereits im Geld (Strike EUR 80.00) und weist eine vergleichsweise niedrige implizite Volatilität auf.

 

Quelle: Bloomberg