Trading Desk
GDIG – Rohstoff-Blue Chips im Multipack
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Dieter Haas
Rohstoffaktien sind en vogue. Der Kauf des ETF GDIG bietet eine breit diversifizierte Anlagemöglichkeit in die bekanntesten Rohstoff-Blue Chips.
Der Fonds hat zum Ziel, vor Gebühren und Aufwendungen die Kurs- und Renditeperformance des EMIX Global Mining Constrained Weights Index nachzubilden. Um sein Anlageziel zu erreichen, besteht die Anlagepolitik des Fonds darin, direkt in die zugrunde liegenden Aktienwerte des Index zu investieren, bei denen es sich um Aktien, American Depositary Receipts und Global Depositary Receipts handelt, deren Unternehmen eine überwiegende wirtschaftliche Tätigkeit in der Produktion von Basis- und Industriemetallen wie Eisenerz und Kohle aufweisen. Des Weiteren kann der Fonds Aktienwerte von Unternehmen halten, deren vorherrschender Wirtschaftszweig Gold oder andere Edelmetalle des Mineralienabbaus sind.
Kurzum der ETF vereinigt quasi die Crème de la crème der Rohstoffunternehmen. Ein Sektor, der nach langer Durststrecke seit einigen Monaten wieder aus dem Dornröschenschlaf erwacht ist, wie die Kursentwicklung seit März 2020 zeigt.
Zentrale Aspekte der Methode des Basiswertes
- Vierteljährliche Neugewichtung
- Aktien, die aus einem liquiden Universum auf der Grundlage der Handelsvolumen und Marktkapitalisierung ausgewählt werden
- Ausgangsuniversum ist der EMIX Global Mining Index (EGMI). Die Neugewichtung des EGMI erfolgt wie folgt:
- Aktien im EGMI werden nach ihrer Marktkapitalisierung eingestuft
- Der Marktwert aus Schritt 1 wird auf die nächsten 50 Mio. USD gerundet (der Schwellenwert)
- Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mindestens 20 % über dem Schwellenwert, die noch nicht im EGMI enthalten sind, werden in den Index aufgenommen
- Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung unterhalb des um 20 % verminderten Schwellenwerts, die im EGMI enthalten sind, werden aus dem Index entfernt
- Unternehmen, die nicht mehr für den EGMI in Frage kommen, werden aus dem Index herausgenommen
Nach der Neugewichtung des EGMI wird die Methode für die EMIX Constrained Weights-Indizes angewendet. Beim Einschränkungsprozess wird nach einem Trial-and-Error-Verfahren dafür gesorgt, dass die folgenden beiden Gewichtungsbedingungen erfüllt werden:höchste Gewichtung eines Unternehmens von nicht mehr als 9 % und kein Unternehmen weist eine Gewichtung von mehr als 4,5 % auf, es sei denn, die Summe dieser Unternehmen übersteigt nicht die Gewichtung von 36 %.
Der Basiswert des ETF ist somit breit diversifiziert. Es besteht keine Dominanz einiger weniger Titel und dank der globalen Abdeckung werden alle Wirtschaftsregionen erfasst.
Quelle: Infront
Die Kursentwicklung in Lokalwährung seit Jahresanfang der meisten rund 150 Titel im Index war bislang sehr beachtlich (siehe oben). Mit einem durchschnittlichen Kurs-/Gewinnverhältnis von rund 16x über die letzten Monaten und einem Buchwert von leicht über 2 ist der ETF nach wie vor günstig bewertet, zumal die Kurssteigerungen der meisten Rohstoffe die Gewinne im Jahr 2021 weiter sprudeln und die Bewertung noch vorteilhafter aussehen lassen. Mit einer Gesamtkostenquote von 0,50% zählt der ETF unter den Indexfonds zwar eher zur teuren Sorte. In Anbetracht der breiten, globalen Abdeckung erscheint der Wert aber vertretbar.
Anlagekonklusion:
Der an SIX Swiss Exchange kotierte ETF GDIG hat das Ende der Fahnenstange noch längst nicht erreicht. Er bietet eine optimale Partizipation am globalen Rohstoffsektor und zugleich einen Schutz vor einer mittelfristig zu erwartenden anziehenden Teuerung. Bei Käufen, die langfristig orientiert sein sollten, empfiehlt sich ein schrittweises Vorgehen.
Quelle: Swissquote
