Trading Desk
GDX – charttechnisches Kaufsignal
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Dieter Haas
Die Goldminen erweisen sich oft als Frühindikator bei Gold. Die jüngste relative Stärke der Blue Chips des ETF GDX signalisiert den Beginn der Trendwende bei Gold.
Seit Anfang August 2020 befindet sich Gold in einer ausgedehnten Korrekturphase. Sie hat sich in den vergangen Wochen allerdings erste Anzeichen einer Bodenbildung gezeigt, da einerseits der USD sich wieder abzuschwächen beginnt und andererseits die Zinsen vor allem am langen Ende in den USA wieder etwas nachgegeben haben. Bei einem weiteren Zinsanstieg in den USA würde das Fed wohl nicht umhin kommen, eine Renditebewirtschaftung einzuführen wie es Japan schon seit langem praktiziert.
Spätestens eine solche nach aussen kommunizierte Politik wäre der Anfang einer Trendwende bei Gold. Die jüngst festgestellte relative Stärke bei den grossen Goldminenproduzenten deutet klar in diese Richtung. Sie eilen der Goldpreisentwicklung in der Regel voraus. Charttechnisch hat der Gold Miners ETF GDX jüngst die mehrmonatige Abwärtstrendlinie gebrochen. Gelingt in den kommenden Tagen auch der Anstieg über die 200-Tage-Durchschnittslinie, wäre die Trendwende geschafft. Der grösste Goldproduzent Newmont Mining, der am 29.April seine Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht, ist momentan der Gradmesser für die Einschätzung des künftigen Werdegangs des ETF GDX.
Quelle: Swissquote
Die Charttechnik wird auch von den Fundamentals unterstützt. So rechnet bspw. die Credit Suisse für die US-amerikanschen Goldproduzenten mit Margengewinnen im laufenden Jahr.
Quelle: Credit Suisse
Da Goldminenaktien sich in der Regel mit wenigen Ausnahmen sehr ähnlich entwickeln, macht es aus Risikoüberlegungen sehr viel Sinn, anstatt eines Stock-Pickings auf breit diversifizierte ETFs zu setzen. Der Platzhirsch ist diesbezüglich seit Jahren GDX von Vaneck, der seit dem 10.Juni 2015 auch an SIX Swiss Exchange kotiert ist.
Anlagekonklusion:
Der ETF GDX ist ein klarer Kauf. Im ungünstigsten Fall setzt sich die mühselige Konsolidierung noch etwas fort bis die Goldminen wieder in den Haussemodus schalten. Nach dem Double Top Breakout vom 5. April liegt ein erstes Kursziel gemäss Point & figure Charting bei USD 45.61.
Quelle: Swissquote
