Trading Desk
Hochkonjunktur bei Lithiumproduzenten
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Dieter Haas
Die zunehmende Nutzung von Batterietechnologie befeuert die Nachfrage nach Lithium. Für Produzenten dieses raren Rohstoffes wie Albemarle, FMC oder SQM sind das goldene Zeiten.
Laut Schätzungen der Deutsche Bank werden Batterien im Jahr 2025 nahezu 70% der weltweiten Nachfrage nach Lithium ausmachen. Damit würde der Anteil gegenüber 2015 um rund 30% ansteigen. Als Haupttreiber gilt das Segment der E-Autos mit Tesla Motors als bekanntesten Vertreter.
Trotz des geplanten Ausbaus der weltweiten Produktion von Lithiumcarbonat auf rund 90’000 Tonnen wird die geförderte Produktion nicht ausreichen, um den Markt im Gleichgewicht zu halten. Dafür wären rund 120’000 Tonnen vonnöten. Mittel- bis längerfristig wird dies somit zu steigenden Preisen führen. Ein Szenario, wie gemalt für die Produzenten dieses Rohstoffes, allen voran die Big-3 Albemarle, FMC und SQM (Sociedad Quimica y Minera de Chile). Ihnen ist in jüngster zwar Konkurrenz aus China erwachsen, so u.a. durch die grösste australische Mine Greenbushes, deren Mehrheit von der Tianqu Group kontrolliert wird. Dennoch bleiben die Big-3 marktdominierend. Ihr Anteil beträgt derzeit rund 53%, während China’s Anteil inzwischen auf 40% gestiegen ist.
Albemarle bleibt die Superpower-Gesellschaft dieses Rohstoffes. Der Konzern erhöhte jüngst ihre Guidance für 2017, und zwar sowohl für ihre erwarteten Nettoumsätze als auch für ihre Schätzungen des Gewinns pro Aktie.
FCM sendet ebenfalls positive Signale, was das laufende Jahr anbelangt. Dito SQM, die für 2017 im Lithiummarkt mit einem Wachstum von 14% rechnet. Für 2018 und die folgenden Jahre sieht SQM ein Nachfragewachstum im Bereich von 10-12%.
Anlagekonklusion
In diversifizierten Depots sollten Rohstoff-affine Investoren eine Beimischung der Big-3 Albemarle, FMC und SQM in Betracht ziehen. Aus Risikoüberlegungen ist ein breit aufgestellter, auf Lithium fokussierter Basket, wie das im April aufgelegte Tracker-Zertifikat LITHIU der UBS mit einer Restlaufzeit bis April 2024, allerdings sinnvoller. Er umfasst neben den angesprochenen Big-3 sieben weitere Unternehmen, die als Produzent oder Abnehmer des Rohstoffes eine zentrale Rolle spielen.
Das die jüngste Hausse noch viel Luft nach oben hat, zeigt die Kursentwicklung des im Juli 2010 lancierten, in den USA kotierten Lithium & Battery ETFs LIT von Global X (ISIN: US37954Y8553), der auf dem Solactive Global Lithium Index basiert.
Quelle: Bloomberg
