Megatrend Demografischer Wandel

• Andreas Hausheer
  

Im Gegensatz zu Modetrends haben Megatrends einen tiefgehenden gesellschaftlichen Einfluss. Ein Megatrend kann fundamental und grundlegend das Angebot oder die Nachfrage eines Gutes oder einer Dienstleistung beeinflussen. Entsprechend kann ein Megatrend die Stellung von Unternehmungen oder ganzer Branchen entscheidend beeinflussen. Der Indexanbieter STOXX Ltd. lancierte im letzten September Themenindizes, die sich auf einzelne Megatrends konzentrieren. Ein solcher Megatrend ist die Alterung der Bevölkerung.

Demografie verändert Bedürfnisse

Durch die zunehmende Alterung der Weltbevölkerung verändern sich deren Bedürfnisse grundlegend. Der «iStoxx FactSet Ageing Population Index» richtet seinen Fokus darum auf Unternehmen aus dem Universum des STOXX Global Total Market Index, die aufgrund ihrer Positionierung umfangreiche Erträge aus den steigenden Bedürfnissen der weltweit alternden Bevölkerung (definiert als Menschen, die über 60 Jahre alt sind) erzielen. Konkret müssen Unternehmen für die Indexaufnahme mindestens 50% ihres Jahresumsatzes aus Geschäftstätigkeiten erzielen, die in Verbindung mit der zunehmend alternden Bevölkerung stehen. Darunter fallen insbesondere Bereiche wie Biopharmazeutika, Lebens- und Krankenversicherungen, Krankenhauseinrichtungen und Reisen. Sinkt der Gesamtumsatz unter 45%, fällt das Unternehmen bei der nächsten Anpassung aus dem Index. Darüber hinaus muss das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen bei über einer Million Euro liegen und die Free-Float-Marktkapitalisierung muss grösser als 200 Millionen Euro sein. Die Indexregeln sehen eine jährliche Indexanpassung im Juni vor. Sämtliche Aktien werden dabei gleichgewichtet. Aktuell besteht der Index aus 235 Komponenten. Bei der Ländergewichtung haben Unternehmen aus den Vereinigten Staaten mit mehr als einem Drittel den grössten Anteil. Dahinter folgen Japan, Korea und Australien. Aus der Schweiz haben es fünf Titel in den Index geschafft: Vontobel, Swiss Life, Baloise, Helvetia und Julius Bär. Bei den Sektoren führen «Health Care» resp. «Insurance» mit rund 33% resp. 31% Anteil die Rangliste an.

Outperformance im Backtesting

Mit dem ETF AGED bietet iShares/BlackRock die Möglichkeit, mit einer einzigen Transaktion weltweit in dieses zukunftsträchtige Thema zu investieren. Im Backtesting konnte das Indexkonzept eine klare Outperformance gegenüber seinem Benchmark (STOXX Global Total Market Index) erzielen. Es wird sich weisen müssen, ob das auch in Zukunft so sein wird. Der zugrunde liegende Megatrend wird sich wohl fortsetzen oder eher noch verstärken. Von daher sind die Aussichten gegeben, dass das Anlagethema «Alterung der Bevölkerung» auch künftig attraktive Renditeaussichten bietet. Anleger mit Referenzwährung Schweizer Franken müssen sich dabei aber auch der verschiedenen Währungsrisiken bewusst sein.