Passives, globales Aktienengagement

• Dieter Haas
  

Investoren mit geringem Finanzwissen sollten sich an Anlagefonds, ETFs oder Tracker-Zertifikate halten. Erstere sind meistens die Teuersten und häufig ihr Geld nicht wert. So gelingt es nur wenigen Portfoliomanagern, auf Dauer ihre Benchmark zu schlagen. Daher haben ETFs in den USA und zunehmend in Europa stark an Beliebtheit gewonnen. Sie bilden passiv und kostengünstig einen Index ab. Für kleinere Beträge, aber nicht nur, sind Index-Tracker-Zertifikate eine valable Alternative, und zwar immer dann, wenn sie sich auf Performanceindizes beziehen. Diese beinhalten im Unterschied zu den Kursindizes wie bspw. dem Swiss Market Index auch die Dividenden. Kein Wunder weisen sie unter den Partizipationsprodukten regelmässig die höchsten Volumina auf. So zählen die Tracker-Zertifikate OEPUS (USA), OEEMU (Europa) oder ETWRLD (Welt) zu den meistgefragten Strukturierten Produkten. Letzteres wurde bislang am wenigsten beachtet, obwohl es die breiteste Abdeckung bietet. Alle erwähnten Anlageprodukte basieren auf kapitalisierungsgewichteten Indizes des Anbieters Morgan Stanley Capital International (MSCI). Sie decken die betreffenden Aktienmärkte gemäss der Bedeutung der einzelnen Indexmitglieder ab. Beim Basiswert von ETWRLD wird der verrechnungssteuerfreie Dividendenertrag am Ex-Datum reinvestiert. Dadurch partizipiert der Anleger auf Nettobasis am Gesamtertrag.

Angaben zum Basiswert 
Der MSCI World repräsentiert grosse und mittelgrosse Unternehmen aus 23 Industrieländern. Mit 1‘653 Aktien (Stand: Januar 2016) deckt der Basiswert schätzungsweise 85% der frei handelbaren Börsenkapitalisierung in jedem der vertretenen Länder ab. Ländermässig dominiert die USA mit einem Gewicht von 59,1%, gefolgt von Japan (8,8%), Grossbritannien (7,4%), Frankreich (3,8%) und der Schweiz (3,5%). Branchenmässig weist der Finanzsektor mit 20,0% das höchste Gewicht auf vor den Bereichen Informationstechnologie (14,3%), Gesundheitswesen (13,3%), zyklische Konsumgüter (13,2%), nichtzyklische Konsumgüter (11,1%), Industrie (10,6%), Energie (6,3%), Materialien (4,2%), Telekommunikation (3,6%) und Versorgung (3,4%).

«Der MSCI World repräsentiert grosse und mittelgrosse Unternehmen aus 23 Industrieländern. »

Im Unterschied zu vielen Länderindizes sind die Einzelgewichte der vertretenen Beteiligungspapiere relativ niedrig. Die Rangliste wird seit Längerem angeführt von Apple, das ein Gewicht von 1,8% im Index aufweist, gefolgt von Microsoft (1,4%) und Exxon (1,1%). Alle Übrigen liegen unter der Ein-Prozent-Marke. Mit Nestlé schafft es mit einem Anteil von 0,77% auch ein Schweizer Unternehmen unter die Top-10. Der an achter Stelle platzierte Nahrungsmittelmulti ist das erste nicht-US-amerikanische Unternehmen im MSCI World. Der jüngste Kurseinbruch an den Börsen der Welt eröffnet für langfristig orientierte Anleger erste Kaufgelegenheiten, zumal in der nächsten Zeit die anstehenden Dividendenzahlungen dem Markt eine willkommene Stütze verleihen dürften. Aus Risikoüberlegungen empfiehlt sich allerdings ein schrittweises Vorgehen. Eine Strategie, die sich in der Vergangenheit bewährt hat.