Trading Desk
PMMI: Positiver Trend
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Martin Raab
Die Market-Making-Qualitäten der Emittenten verbesserten sich am Schweizer Markt dank freundlicher Börsen im Vergleich zur letzten Ausgabe.
Bei den Anlageprodukten stieg der PMMI-Durchschnittswert im Zeitraum vom 19. Juli bis 19. August 2016 von 93.32 auf 93.71. Die Cornèr Bank, bei der allerdings nur 49 Produkte in die Wertung kamen, überholte die Zürcher Kantonalbank. Dahinter rückte die Banque Cantonale Vaudoise neu auf Rang drei vor. Bis zur siebtplatzierten Bank Julius Bär lagen die PMMI-Werte über dem Mittel. Abgeschlagen an letzter Stelle figurierte die BNP Paribas nicht zuletzt wegen einiger gekündigter Produkte, die negativ zu Buche schlugen.
Bei den Hebelprodukten ging es ebenfalls nach oben. Hier kletterte der PMMI-Durchschnittswert von 92.26 auf 92.69. Auf emittentenseitigen Wunsch werden gekündigte Produkte ab September aus der PMMI-Berechnung ausgeschlossen. Nach dem turbulenten Monat Juni infolge der überraschenden Brexit-Entscheidung hat sich die Lage in den letzten vier Wochen wieder beruhigt. Die Pricings und Volumen kehrten quer über die Hebelprodukt-Emittenten hinweg auf ihr normales Niveau zurück. Die ZKB führte in der Retroperspektive unverändert vor der Bank Vontobel und UBS. Das Schlusslicht bildete neu die Commerzbank, da die vormalige Letzte, die Credit Suisse, ihren PMMI-Wert um rund viereinhalb Punkte verbessern konnte.
