Opinion Leaders
Ready, Steady, Go: Die Zeit ist reif für europäische Aktien
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Karin Russell-Wiederkehr, Head of Amundi ETF, Indexing & Smart Beta Sales
Willkommen zum ETF Opinion Leader Blog! Ich freue mich, in unserem neuen Blog mit Ihnen wichtige Trends im ETF-Markt und aktuelle Entwicklungen zum Investorensentiment zu diskutieren, die sich in den ETF-Flows widerspiegeln.
Eines der aus meiner Sicht interessantesten Themen sind derzeit europäische Aktien: Sich aufhellende Makro-Daten, attraktive Bewertungen und rückläufige politische Risiken lassen dieses Jahr weiter steigende Kurse erwarten. Noch vor wenigen Monaten haben Anleger – vor allem mit Blick auf die Frankreich-Wahl – skeptisch auf den europäischen Aktienmarkt geblickt. Nachdem erst die Österreicher, dann die Niederländer und jetzt die Franzosen im Ergebnis europafreundlich gestimmt haben, hellt sich die Perspektive zunehmend auf. Speziell nachdem das von der Frankreich-Wahl ausgehende politische Risiko praktisch verschwunden ist, sollten sich die Perspektiven in nächster Zeit weiter verbessern.
Weitere Argumente für europäische Aktien sind die weiterhin lockere EZB-Politik und solide Fundamentaldaten mit positiven Signalen für den Arbeitsmarkt und den Konsum. Gleichzeitig sind die Bewertungen europäischer Aktien noch vergleichsweise niedrig. Zum Beispiel ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis des MSCI EMU Index heute geringer als vor drei Jahren, während es für den MSCI USA Index im selben Zeitraum um 20 % gestiegen ist. (1) Diese Lücke sollte sich in den nächsten Monaten schliessen.
Entwicklung der Kurs-Gewinn-Verhältnisse während der letzen 3 Jahre
01.04.2014 – 30.04.2017
Quelle: Bloomberg, per 30.04.2017.
Die vergangene Wertentwicklung ist weder ein Indikator noch ein Garant für künftige Ergebnisse.
Der positive Trend spiegelt sich bereits heute in den europäischen ETF-Mittelzuflüssen wider: Seit Jahresbeginn sind ETFs auf europäische Aktien 8 Milliarden Euro zugeflossen, während sie von Januar bis November 2016 noch massive Abflüsse von insgesamt 11.5 Milliarden Euro verzeichnen mussten. (2)
Kumulierte Mittelzu- und -abflüsse in ETFs auf europäische Aktien
(in Milliarden Euro)
Ready, Steady, Factor … ein alternativer Weg in europäische Aktien zu investieren
Viele Anleger wollen heute fokussierter investieren und auf Anlagefaktoren setzen. Im Fokus standen zuletzt Dividenden, Low-Volatility und Mid-Cap-Titel. Ziel ist, die mit den Anlagefaktoren verbundenen Prämien zu vereinnahmen und nicht nur auf ein breites Marktexposure zu setzen. Da der europäische Aktienmarkt noch vergleichsweise günstig ist, bieten sich für Anleger gute Chancen im Value-Segment. Hintergrund ist, dass viele Portfoliomanager letztes Jahr Mittel aus dem Finanz- und Energiesektor abgezogen haben, weshalb jetzt hier eine Reihe unterbewerteter Aktien zu finden sind.
Fazit
Es sprechen viele Argumente dafür, dass sich der Trend zu europäischen Aktien fortsetzt: verbesserte volkswirtschaftliche Rahmenbedingungen, günstige Bewertungen, die Untergewichtung in globalen Portfolios und vor allem die deutlich aufgehellten politischen Rahmenbedingungen. Als Anleger können Sie diese Chancen entweder mit klassischen ETFs oder mit Smart-Beta-Produkten nutzen.
Unter www.amundietf.com finden Sie die relevanten Informationen zu unserem Angebot.
Ich freue mich auf Ihr Feedback – und gerne auch auf Vorschläge zu Themen, über die Sie in künftigen Blogs lesen möchten!
Unsere ETFs auf europäische Aktien
Amundi ist der führende europäische Asset Manager (3) mit einem umfassenden ETF-Angebot auf europäische Aktien.
- Unser ETF auf den MSCI Europe Index ist zum Beispiel der günstigste ETF für dieses Exposure und verwaltet ein Volumen von mehr als 1 Milliarde Euro.2 Mit laufenden Kosten von 0.15 % (4) und einer sehr guten Replikationsqualität rangiert der ETF 2016 in Europa an der Spitze hinsichtlich der risiko- und kostenadjustierten Performance.
- Für Anleger, die auf aussichtsreiche Anlagefaktoren im europäischen Aktienmarkt setzen wollen, bietet unser Value-ETF auf den MSCI Europe die Möglichkeit, vom Potenzial unterbewerteter europäischer Value-Aktien zu profitieren. Mit einem Volumen von annähernd 660 Millionen Euro zählt dieser derzeit zu den grössten Value-Faktor-ETFs. 2
Karin Russell-Wiederkehr
Karin Russell-Wiederkehr ist Head of Amundi ETF, Indexing & Smart Beta Sales in der Schweiz. Sie verfügt über eine mehr als 25-jährige Erfahrung in der Finanzbranche. Vor ihrem Wechsel zu Amundi war sie bei Morgan Stanley, der Credit Suisse und BNY Securities aktiv.
Nur für professionelle Investoren. Das Dokument richtet sich ausdrücklich nicht an Privatanleger und Gebietsansässige oder Staatsangehörige der Vereinigten Staaten von Amerika und „U.S. Persons“ im Sinne der Definition der „Regulation S“ der amerikanischen Aufsichtsbehörde „Securities and Exchange Commission“ kraft des „U.S. Securities Act von 1933“. Kurse und Werte von Investments können steigen oder fallen. Investoren erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Ergebnisse. Beim Handel von ETFs können Transaktionskosten und Kommissionen anfallen.
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(1) Quelle: Bloomberg/Amundi ETF, Indexing & Smart Beta, 30. April 2017
(2) Quelle: Bloomberg, Amundi ETF, Indexing & Smart Beta per 30. April 2017. Die dargestellten Nettomittelzu- und –abflüsse basieren auf Daten des europäischen Primärmarkts, YTD per 30.04.2017. Interne Daten von Amundi ETF auf Basis von 2050 europäischen ETFs. Jeder ETF der Datenbasis wird von Amundi AM gemäss des zugrundeliegenden Indexes und dem regionalen Schwerpunkt klassifiziert.
(3) Quelle: Amundi – gemessen am verwalteten Volumen grösster europäischer Asset Manager mit Hauptsitz in Kontinentaleuropa –Quelle IPE „Top 400 Asset Managers”, veröffentlicht im Juni 2016 auf Basis der Zahlen per Dezember 2015.
(4) Quelle: Amundi ETF/Bloomberg: die laufenden Kosten in Höhe von 0.15 % sind die günstigsten im Markt per 31.3.2017 – auf Basis eines Vergleichs der durchschnittlichen laufenden Kosten von ETFs auf den identischen Index. Gebühren, die dem Anleger direkt von ihren Finanzintermediäre in Rechnung gestellt werden, bleiben unberücksichtigt. Beim Handel von ETFs können Transaktionskosten und Kommissionen anfallen.
