Trading Desk
SMI vor neuen Allzeithochs
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Dieter Haas
Die im SMI enthaltenen Schweizer Blue Chips hinken im laufenden Jahr der Musik noch hinterher. Charttechnisch betrachtet, könnte der SMI aber in Bälde neue Allzeithochs erreichen.
Der Schweizer Aktienmarkt im Allgemeinen und die Blue Chips im Speziellen hinken in der Hausse der letzten Monaten der internationalen Konkurrenz etwas hinterher. Die defensive Struktur des SMI mit einem deutlichen Übergewicht der Branchen Gesundheit (u.a. Novartis und Roche) und Nahrungsmittel (Nestlé) liegt momentan nicht im Trend. Hinzu kommt eine im globalen Kontext vergleichsweise unterdurchschnittliche Entwicklung des Finanzsektors. Die wenigen Industrietitel im SMI sind insgesamt zu gering gewichtet, um dem Blue Chip Börsenbarometer eine höhere Dynamik zu verleihen.
Der SMI steht und fällt im wesentlichen mit den drei Musketieren Nestlé, Novartis und Roche. Von diesem Trio zeigt erst die Namenaktie von Nestlé seit einigen Wochen Anzeichen einer wieder stärkeren Nachfrage. Bei den Pharmamultis ist eine solche noch nicht erkennbar. Im April scheiterte ein erster Anlauf des SMI, die Rekordmarke aus dem Vorjahr von 11’270 Punkten zu übertreffen. Was nicht ist, das kann ja noch werden. Die Chancen sind intakt, dass es beim nächsten Versuch klappen könnte. Sobald die beiden Beteiligungspapiere von Novartis und Roche wieder Tritt fassen, dürften der Ausbruch über die Widerstandslinie bei 11 270 Punkten gelingen.
Charttechnisch wäre ein Ausbruch über die aktuelle Widerstandszone ein klares Kaufsignal und böte für hoch gehebelt Produkte ein vielversprechendes Potential. Das einige Anleger auf ein solches Szenarium setzen, zeigt u.a. die zuletzt überdurchschnittliche Nachfrage nach L20SWU einem 20fach gehebelten Long Constant Leverage Zertifikat der UBS.
Die Performance der SMI-Titel seit Anfang 2021 bis Freitag, den 7. Mai illustriert, wo derzeit die Musik spielt. Industrietitel und zyklische Aktien geben ganz klar den Ton an.
Quelle: Infront
Die Bewertung der defensiven Indexschwergewichte lässt aber durchaus Spielraum für Kurssteigerungen erkennen.
Quelle: Infront
Ein mögliches Kursziel des SMI bei einem Ausbruch über die Widerstandszone bei 11 270 läge gemäss Point & Figure Charting bei 12 758.39. Falls dieses ohne zwischenzeitlich grosse Rückschläge erreicht wird, dann würde die Kasse mit den im Text erwähnten Hebelprodukten richtig klingeln. Die Empfehlungen sind aber nur etwas für risikobewusste Anleger, die auch einen Totalverlust verkraften können!
Quelle: Stockacharts
Anlagekonklusion:
Für kurzfristig orientierte spekulative Anleger bietet der SMI bei einem Anstieg über die Marke von 11 270 eine reizvolle Tradingchance. Das grösste Potential bieten hoch gehebelte Hebelprodukte wie das bereits angesprochene 20-fach gehebelte Faktorzertifikat oder bspw. der KO-Call-Warrant 59494142 der Bank Vontobel.
Quelle: Swissquote
