Sonova – vor neuen Rekordmarken

• Dieter Haas
  

Sonova mit Hauptsitz in Stäfa in der Schweiz ist ein führender Anbieter von innovativen Lösungen rund um das Thema Hören. Die Gruppe ist im Markt durch ihre Kernmarken Phonak, Unitron, Hansaton, Advanced Bionics und die Marken des Audiological-Care-Geschäfts vertreten, wie zum Beispiel AudioNova, Geers, Boots Hearing Care, Connect Hearing und Lapperre. 

Gegründet 1947, ist die Gruppe heute weltweit in über 100 Ländern vertreten, beschäftigt mehr als 14’000 engagierte Mitarbeitende und erzielte im Geschäftsjahr 2019/20 einen Umsatz von CHF 2,92 Mrd. sowie einen Reingewinn von CHF 490 Mio.

Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2020/31.03.21 belief sich der Gruppenumsatz von Sonova auf 1’069,6 Mio., ein Rückgang um 20,9% in Lokalwährungen bzw. 25,0% in Schweizer Franken. Trotz der COVID-19-Pandemie gewannen Sonovas Geschäfts­aktivitäten im Laufe des Berichtszeitraums deutlich an Dynamik, und der Umsatz näherte sich im zweiten Geschäftsquartal bereits wieder dem Vorjahresniveau. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch die erfolgreiche Einführung der Plattform Phonak Paradise und die Wachstumsinitiativen der Gruppe. Bereinigt um Restrukturierungskosten sowie zugesprochenen Schadenersatz­zahlungen wegen Patentverletzung belief sich der Betriebsgewinn vor akquisitionsbedingten Abschreibungen (EBITA) auf CHF 174,3 Mio. Dies entspricht einer Marge von 16,3% – ein gutes Ergebnis und ein starker Beweis für eine aktive Kostenkontrolle. Sonova erwartet in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres eine Rückkehr zum Wachstum und eine deutliche Verbesserung der Profitabilität.

Für das zweite Geschäftshalbjahr 2020/21 erwartet die Gruppe gemäss Aussagen anlässlich der Investorenpräsentation am 1.März 2021 ein Umsatzwachstum von 4%-8% und einen Anstieg des bereinigten EBITA von 20%-30% gegenüber der Vorjahresperiode, jeweils unter Annahme konstanter Wechselkurse. 

Für das Geschäftsjahr 2020/21 bedeutet dies, ebenfalls unter Annahme konstanter Wechselkurse, einen Umsatzrückgang von 6%-8% und einen bereinigten EBITA etwa auf Höhe des Vorjahres. 

Gelingt es Sonova, ihre mittelfristigen Ziele zu erreichen, dann spricht alles für eine Fortsetzung des Aufwärtstrends des Aktienkurses. Die jüngste Abschwächung des Frankens gegenüber dem US-Dollar und dem Euro dürfte sich in den Zahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres bereits positiv bemerkbar machen.  Am 18.Mai wird Sonova über das vergangene Geschäftsjahr orientieren und neue Guidance für 2021/22 liefern. 

Quelle: Sonova

Die Analystenschar sieht in den kommenden Jahren einen Anstieg der Gewinne pro Aktie sowie steigende Dividenden

 

Quelle: Infront

Anlagekonklusion:

Die Aktie von Sonova hat sich bereits kräftig erholt vom Pandemie-Schock im ersten Quartal 2020 und und steht vor neuen Allzeithochs. Die nicht ganz billige Aktie von Sonova (Qualität hat eben ihren Preis) besitzt intakte Chancen, in den kommenden Tagen in neue Rekordsphären vorzustossen. Charttechnisch würde ein Schlusskurs bei rund CHF 260 die Ampeln definitiv auf grün stellen.

Für konservative Anleger ist der Barrier Reverse Convertible SAVZJB attraktiv. Er bietet eine satte Seitwärtsrendite bei einer niedrigen Barriere von CHF  156.31 

Quelle: Swissquote