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Stadler Rail – ein Schweizer Lichtblick
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Dieter Haas
Die Aktie von Stadler Rail zählt mittel- und längerfristig zu den vielversprechendsten Schweizer Industrietitel. Sie ist neben SIG das einzige IPO der letzten 17 Börsengänge, das bislang performancemässig überzeugen konnte.
Die Aktie von Stadler Rail, dem weltweit agierenden Schienenfahrzeughersteller, ist seit dem 12. April 2019 an SIX Swiss Exchange kotiert. Die bisherige Kursentwicklung verlief bis dato in etwa parallel zum SMI. Das ist bereits als überdurchschnittlich zu taxieren, da der Blue Chip Index vor allem von der sehr guten Performance des Schwergewichts Nestlé profitierte.
Der Neuzugang ist eine der spannendsten Werte auf dem hiesigen Börsenparkett. Seine Geschäftstätigkeit passt perfekt in das aktuelle politische Umfeld, welches stark von Klimadiskussionen dominiert wird. Die mittel- und längerfristigen Perspektiven der Gesellschaft sind sehr gut. Die am 3. September publizierten Halbjahreszahlen haben die Erwartungen der Anleger erfüllt und dem Aktienkurs wieder etwas Schub verliehen.
Für 2019 rechnet die Gruppe mit einem Nettoumsatz ohne Berücksichtigung allfälliger Wechselkurseinflüsse in der Grössenordnung von CHF 3.5 Mrd. und einer EBIT-Marge von 7%. Negative Faktoren, die die Geschäftsentwicklung bremsen könnten, wären eine starke Aufwertung des CHF, ein harter Brexit sowie eine weitere Verschärfung der protektionistichen Tendenzen, die einen wachstumsdämpfenden Einfluss auf die Weltkonjunktur hätten.
Im Vergleich zur heutigen Umsatzstrategie wird gemäss der Strategie 2023 das Servicegeschäft sukzessive an Bedeutung zunehmen und zusammen mit dem seit 2016 im Aufbau befindlichen firmeneigenen Signalling-Bereich seinen relativen Anteil auf rund 25% verdoppeln.
Ungeachtet der kurzfristigen Aussichten besitzt der Eisenbahnsektor ein mittel- und längerfristig attraktives Wachstumspotenzial. Die wichtigsten Treiber sind in der nachfolgenden Übersicht prägnant zusammengefasst.
Quelle: Stadler Rail
Anlagekonklusion:
Die Aktie von Stadler Rail gehört zumindest auf die Watchliste für Anleger, die diversifiziert in Schweizer Aktien investieren.
In Anbetracht der derzeit etwas ausgereizten Hausse an den Aktienmärkten empfiehlt sich aktuell ein Einstieg in den Titel über das bis Mai 2022 laufende Bonus-Zertifikat AEKGCS der Credit Suisse. Der Abstand des Aktienkurses zur Barriere erachten wir als genügend gross, zudem winkt eine respektable Seitwärtsrendite p.a.
Quelle: Infront
