«The Week»: +115.95% im 2019 mit BNP Mini Future auf Swiss Life

• François Bloch
  

Mit einer sensationellen Performance fasziniert der Baron Asset Fund (Börsensymbol: BARAX US): +35.04% beträgt die Jahresrendite 2019 des Wunderproduktes. Insbesondere die Performancehistorie über die letzten zehn Jahre spricht für dieses Fondprodukt, das in der Schweiz eher unbekannt ist. Mit einem Minimuminvestment von 2 000 US$, sind Sie mit im Spiel. In allen Beobachtungsperioden über das letzte Jahrzehnt konnte der S&P 500 Index (SPX) geschlagen werden, was eine beachtenswerte Leistung darstellt. Aufgrund meiner vertieften quantitativen Analyse bin ich überzeugt, dass diese Mehrrendite in der Zukunft anhält. Bei der Aufstellung der zwanzig grössten Werte werden Sie  Titel vorfinden, die Ihnen nicht sehr geläufig sind. Ich denke hier an folgende Aktien: Mettler-Toledo International, Cooper Cos oder auch eine IDEXX Laboratories.  Sie finden für einmal nicht die üblichen Namen wie Amazon, Apple oder Microsoft vor, aber dies ist wirklich nicht von Belang. Jetzt verstehen Sie wohl den dezidierten Ansatz des Fondmanagers Andrew Peck, der hier seit 2009 das Zepter schwingt. Das TER des Fonds liegt bei 1.31%, was sicher um einiges höher liegt, als bei einem herkömmlichen Produkt, aber die kontinuierliche Mehrrendite, die bislang erzielt wurde, ist jeden Cent wert. In Anbetracht einer möglichen Zinssenkung bis Herbst 2019 gehe ich davon aus, dass die positive Tendenz weiterhin anhalten wird. Damit sehen Sie auf den ersten Blick, dass mit einem aktiv verwalteten Fondsprodukt trotz offensichtlicher Kostennachteile eine signifikante Mehrrendite erzielt werden kann. Ich würde an Ihrer Stelle einen ersten Versuch wagen, denn dieses Risiko-/Renditeprofil ist eine Sensation. Handelsstrategie: Erstmalige Kaufempfehlung bei „The Week“. Interessante Beimischung um von prosperierenden US Titeln im überhöhten Masse zu profitieren.   

Jetzt ist totale Euphorie bei DEKA Stoxx Euro Growth 20 UCITS ETF (ISIN:DE000ETFL037) angesagt, konsequent bleibt dieses Produkt  Nr.1  im Jahr 2019 bei den europäischen Aktienfonds, was eine Sensation darstellt. Spektakulär ist der Vergleich über eine Periode von fünf Jahren: +92.50%, während der EUROSTOXX 50 Index in der gleichen Zeitperiode nur einen Zuwachs von 9.2% erzielte. Auch die Zahlen im 2019 überzeugen auf den ganzen Linie: Seit dem Jahresanfang beträgt der Zuwachs 39.13%, während der EuroStoxx 50 Price Index nur auf 17.54% kommt. Handelsstrategie: Erhöhen Sie nochmals Ihre Positionen, denn ich gehe fest davon aus, dass die europäische Zentralbank Ihre Zinsen bis Herbst 2019 nochmals senken wird. Die prononcierte Performance des DEKA Produktes macht Lust auf mehr. Das Total Expense Ratio (TER) beträgt nur 0.65%, was zusätzlich für das Produkt spricht. .   

Einen Volltreffer der Extraklasse landete ich bei der US Firma HEICO (Börsensymbol: HEI US): +75.6% seit dem Jahresanfang, während der S&P 500 Index (Börsensymbol: SPX US) in der gleichen Periode nur um 19.29%  zulegen konnte. Der mit 18.1 Milliarden US$ taxierte Höhenflieger überzeugt mich weiterhin im Hinblick auf die nächsten Quartalszahlen, die am 26. August 2019 publiziert werden. Weil Transparenz zu den Erfolgskomponenten von „The Week“ zählt, möchte ich Sie darauf hinweisen, dass dieser Zuchtbulle der Extraklasse nun ein aktuelles Kurs-/Gewinnverhältnis von 60.2 Punkten aufweist, was jenseits jedes Bewertungsmuster ist, das ich für empfehlenswert halte. Sicherlich ist die Umsatzrendite von 22.4% per 2020 für das Geschäftsjahr 2020 überragend für diesen Sektor, aber es bedarf  nun von Ihrer Seite Zurückhaltung. Bei einer derart strapazierten Bewertung dürfen Sie unter keinen Umständen weitere Positionen erwerben. Handelsstrategie: Nachladeverbot aufgrund einer fundamentalen Bewertung, die ausser Rand und Band geraten ist.

In einer hervorragenden Verfassung befindet der deutsche Technologiewert SAP (Börsensymbol: SAP GY): +25.19% über ein Jahr ist eine  bemerkenswerte Leistung für den mit 150 Milliarden Euro taxierten Titel. Momentan sehe ich eine fundamentale Unterbewertung von 3.2% bis zum Jahresende, bevor im Sommer 2020 der Turbo nochmals gezündet werden kann. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis von 34.2 Punkten ist strapaziert und sollte zur Vorsicht mahnen. Trotzdem sollten Sie sich nicht allzu stark ins Bockshorn jagen lassen, denn bei einer aktuellen Umsatzrendite von 29.6%, erhält das Papier nachhaltigen Sukkurs aus dem Bereich Finanzkennzahlen. Stimmen meine Prognosen mit der Realität überein, wird das Betriebsergebnis (EBIT) im 2021 erstmals in der Firmengeschichte die Marke von 10 Milliarden Euro nach oben durchbrechen. Im 2016 lag diese Kennzahl noch bei 6.629 Milliarden Euro. Falls Sie noch keine SAP Papiere halten, empfehle ich Ihnen, dies im Hinblick auf 2021 schleunigst nachzuholen. Auf dieses Datum fällt das Kurs-/Gewinnverhältnis auf unter 25 Punkte. Zur Risikoabsicherung würde ich hingegen die Dividendenausschüttung nicht reinvestieren. Die Softwareschmiede aus Germanien sollten Sie unter allen Umständen in Ihrem Portfolio halten. Der Höhenflug ist noch lange nicht zu Ende. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen für Spätzünder.

Obenauf schwimmt der amerikanische Steuersoftwarespezialist Intuit (Börsensymbol: INTU US): +31.04% innert einem Jahr ist ein absolutes Glanzresultat.  Schauen wir uns die Finanzkennzahlen genauer an, dann verstehen Sie, dass trotz eines sportlichen Kurs-/Gewinnverhältnisses von 47.3 Punkten, weiterhin Luft nach oben vorhanden ist. Für das kommende Jahr gehe ich davon aus, dass die Umsatz-rendite erstmals die Marke von 34% nach oben durchbricht. Insbesondere das Geschäft ausserhalb der USA weist fulminante Wachstumsraten aus, die nur im begrenzten Mass in der aktuellen Evaluation in Erscheinung treten. Zum Schluss möchte ich Ihnen aufzeigen, was für ein Zug in diesem Unternehmen steckt. Im 2016 lag der Umsatz des Unternehmens bei 4.694 Milliarden US$. Im 2022 wird der Ertrag laut meinen Modellannahmen bei 8.92 Milliarden US$ zu stehen kommen. Damit ist klar unterstrichen, dass Sie auf einen Champion setzen, der eine  prosperierende Zukunft vor sich hat. Ein XXL Wert der absoluten Spitzenklasse. Handelsstrategie: Nachladen für Nachzügler.

Die Swiss Life Holding (Börsensymbol: SLHN SW) läuft weiterhin auf Hochtouren mit einer Performance über die letzten zwölf Monate von +46.74%.  Nun beginnen institutionelle Anleger aus England Schritt für Schritt, Titel des mit 16.7 Milliarden Franken taxierten Unternehmens zu erwerben. Hintergrund dieser Transaktionen ist die in Aussicht gestellte Dividendenrendite von über 5% in harten Schweizer Franken, die laut meinen Modellen schon per 2021 Tatsache sein sollte. Dies sind Traumkonditionen, die es nicht zu missen gilt.  Bei einem Kurs-/Gewinnverhältnis von unter 12.2 Punkten per 2021, kann niemand aus einer fundamentalen Perspektive sein Veto einlegen. In der Zwischenzeit wurde mein Kursziel von 482 Franken (Aktuell: 487.60 Franken) pulverisiert. Nun wird bis Ende Jahr die Marke von 502 Franken anvisiert. Handelsstrategie: Nochmaliges Nachladen unter allen Marktverhältnissen. Hier ist das Aufwärtspotential bei weitem noch nicht ausgereizt. Richtig nach oben in unverminderter Geschwindigkeit donnert der BNP Swiss Life Mini Future GMGBBP, der seit Jahresanfang um 115.95% an Wert zugelegt hat. Hier ist noch Potential drinnen, obwohl der Hebel nur noch bei 2.16 liegt, aber bei Finanzierungskosten von 3.69%, können Sie diesen Aspekt, ohne mit der Wimper zu zucken zur Seite schieben. Hier heisst es klipp und klar für Sie, NACHLADEN unter allen Marktverhältnissen. Nicht unterschlagen möchte ich Ihnen die historische Kursentwicklung des BNP „Zauberpapiers“: +443.43% seit der Lancierung am 1. März 2017.  Der Swiss Market Price Index konnte in der gleichen Periode nur einen Zugewinn von 15.58% verbuchen. Aufmerksame Leser, haben bemerkt, dass sich die Performancedifferenz zum SMI innert einer Woche nochmals schlagartig ausgeweitet hat. Wichtiger Warnhinweis: Fällt die Swiss Life Holding Aktie entgegen meinen Erwartungen unter die Marke von 471 Franken, dann müssen Sie das BNP Produkt postwendend schliessen.

Am 7. August 2018 hiess es an dieser Stelle: „Ein alter Bekannter von „The Week“ startet an den US Börsen richtig durch: Darf ich Ihnen nochmals die Aptargroup (Börsensymbol: ATR US) in Erinnerung rufen“. Das Börsenküken hat sich prächtig entwickelt. Mein Nachdoppeln hat sich für Sie gelohnt. Aktuell handelt das 7.9 Milliarden US$ Papier zu einem Kurs-/Gewinnverhältnis von 29.8 Punkten, welches sich über die kommenden Jahre leicht abflacht. Ab dem Jahr 2021 wird die Aktie nochmals durchstarten, wenn die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital die Marke von 20% nach oben überschiesst. Daher ist keine Hektik angesagt und Sie können mit Gelassenheit das Treiben an der Börse verfolgen. Mein Rat an Sie: Halten und geniessen. Handelsstrategie: Verkaufsverbot. 

Heute möchte ich Ihnen einen neuen  Franzosenwert vorstellen, den ich spannend finde aufgrund dessen Ausrichtung. Es handelt sich um den Infrastrukturwert VINCI (Börsensymbol: DG FP), der eine Marktkapitalisierung von 51 Milliarden Euro aber einen Bewertungsabschlag von über 19 % per Mitte Sommer 2020 aufweist. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis von 15.7 Punkten wird sich schrittweise auf unter 13.5 im 2021 reduzieren. Dies sind in meinen Augen hervorragende Aussichten. Nett ist auch die Dividendenrendite, die über 3% liegt und kontinuierlich gesteigert wird. Bei einer Rendite von 16.4% auf das eingesetzte Eigenkapital per 2020 werden auch die Value Investoren Ihren Geschmack an diesem Titel finden. Dank dem Einsatz von gedeckten Calls, die ich über dem aktuellen Kurs ansetzen würde, können Sie noch zusätzliche Renditeprozente herauskitzeln. Es sei vermerkt, dass die globale Ausrichtung des Unternehmens, von den Investoren bislang zu wenig berücksichtigt wurde. Die Auflistung der zehn grössten Investoren ist ein Stelldichein der ganz grossen Player im weltweiten Anlagegeschäft, wobei hier nebst den Franzosen auch die Amerikaner einen grossen Fussabdruck hinterlassen. Setzen Sie hier Akzente. Handelsstrategie: Neu auf der Empfehlungsliste für Investoren mit einem erweiterten Anlagehorizont.

Durchhaltewillen ist eine Tugend, die sich über kurz oder lang an den Finanzmärkten ausbezahlt wie das Beispiel von Fair & Isaac (Börsensymbol: FICO US) zeigt. Innerhalb eines Jahres konnte das Papier um sage und schreibe 68.19% zulegen, während der NASDAQ 100 Index nur ein Kursplus von 7.36% erzielte. Auf diesem Weg kann ich meinen Lesern die erfreuliche Meldung überbringen, dass der Zahlungsabwickler kurz vor dem Erreichen der Marktkapitalisierungsgrenze von 10 Milliarden US$ steht. Dies sind glänzende Aussichten. Trotzdem muss ich Sie warnen, weitere Engagements in diesem Titel zu tätigen: Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis liegt bei 59 Punkten. Was hingegen weiter für den Titel spricht, ist die Umsatzrendite, welche laut meinen Modellen im 2020 die stattliche Marke von 22.1% erreicht. Konkret würde ich im Vorfeld der nächsten Quartalszahlen vom 25. Juli 2o19 mit gedeckten Calls agieren. Handelsstrategie: (Teil)-Absicherung mittels gedeckter Calls.

Ich bin ein grosser Befürworter der Papiere von MTU Aero Engines (Börsensymbol: MTU GY): +34.56% innert zwölf Monaten ist eine Topleistung für den mit 11 Milliarden Euro schweren Triebwerkspezialisten. Dies ist umso bemerkenswerter, weil in der Vergangenheit laut meinen Analysen ein marktbe-herrschender Hedgefonds eine gigantische Short-Position aufgebaut hat. Nur von kurzer Dauer war die Nervosität unter meiner Leserschaft, bis sich alles wieder eingependelt hat. In den letzten fünf Jahren, konnte das Papier an der Stuttgarter Börse um 211.7% an Wert hinzugewinnen, während der DAX nur ein Plus von 26.9% erzielen konnte. Wie Sie aus meiner Schilderung erkennen können, bin ich weiterhin  positiv eingestellt, obwohl das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis bei 22.7 Punkten liegt, sollten Sie kein Jota von Ihrer Position abrücken. Die vor kurzem stattgefundene Flugshow in Paris brachte dem Unternehmen neue Aufträge von über 1.2 Milliarden Euro ein. Dies ist mehr als bemerkenswert für  dieses Unternehmen und sorgt auf Jahre hinaus für übervolle Auftragsbücher. Aus einer strategischen Perspektive dürfen Sie auch mit gedeckten Calls operieren, um das Positionsrisiko zu mildern. Bei diesem Papier ist noch nicht das letzte Wort gesprochen. Für mich ein Wachstumswert mit einem weltweit führenden Produkt, ohne dabei einen enormen Bewertungsaufschlag aufzuwerfen. Handelsstrategie: Gedeckte Calls, aber mit einem Ausübungspreis, oberhalb des aktuellen Niveaus, da ich Angst habe, dass die Papiere sonst vorzeitig herausgerissen werden könnten.

Performance, Performance ist das Schlagwort dieser Kolumne: Der US Titel Casey’s General Stores (Börsensymbol: CASY US) steigert sich zur Hochform. Mit einer Anlagerendite von +50.15% über zwölf Monate, hat sich Ihr Wagnis gelohnt. Im 2020 wird der Umsatz erstmals die Marke von 10 Milliarden US$ nach oben durchbrechen. Trotzdem gilt es auch hier, keine weiteren Akzente zu setzen, denn das Kurs-/Gewinnverhältnis ist leicht strapaziert. Was für den Titel spricht ist die steigende Gewinnentwicklung über die kommenden drei Jahre. Zu Ihrer Beruhigung kann ich Ihnen mitteilen, dass das KGV im 2023 unter 22 Punkte fallen wird. Die Dividendenausschüttung, würde ich hingegen nicht reinvestieren. Der Einsatz von gedeckten Calls macht keinen Sinn. Ich sehe den Kurs bis auf 174 US$ (Aktuell: 159 US$) ansteigen, aber dafür müssen Sie sich bis Ende 2020 gedulden. Handelsstrategie: Halten und geniessen.

Marktausblick: Ihr Durchhaltewillen hat sich bislang gelohnt. Bekennen Sie einfach Farbe. Ich bin  positiv gestimmt. Amerika steigt nochmals richtig. Setzen Sie Akzente bei unseren Werten. Hier geht nochmals richtig die Post ab. Meyer Burger (Börsensymbol: MBTN SW): Ich habe Sie vor Jahren gewarnt. Der Milliarden Franken Wert aus der Vergangenheit geht Richtung Süden.

Herzlichst Ihr François Bloch