«The Week»: +120.9% im 2019 mit BNP Mini Future: PARTY

• François Bloch
  

In einer eigentlichen Top Verfassung befinden sich die Papiere des amerikanischen Funkantennenbetreibers American Tower Corporation (Börsensymbol: AMT US): +55.67% über die letzten zwölf Monate und erreicht damit einen neuen Rekordstand.  Der mit 93.36 Milliarden US$ taxierte Gigant, gilt als weltweit führendes Unternehmen in Sachen Funktionsstandorte für den Betrieb von 5G Antennen. Lassen Sie sich bitte nicht verrückt machen, wenn Sie das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis vertieft unter die Lupe nehmen:  58.2 Punkte, aber auch hier ist Linderung über die kommenden Jahre angesagt. Falls meine Annahmen mit der Realität übereinstimmen, wird das Kurs-/Gewinnverhältnis bis ins 2021 auf 44.3 abgleiten. Sicherlich nicht absolut perfekt, aber als Future Value sollten Sie diese Position weiterhin in Ihrem Portfolio halten, obwohl unter den zehn grössten Aktionären sich kein Schweizer Finanzunternehmen befindet. Die absolute Nr.1  in diesem Spektakel ist das US Haus „The Vanguard Group“ mit einem Anteil von 12.7% am Aktienkapital. Erst an dritter Stelle folgt BlackRock Fund Advisors mit 4.93%, was atypisch für den weltumspannenden Anlagegiganten ist, aber hier ist sicherlich noch Aufholpotential vorhanden.  Insbesondere die Umsatzrendite von 36.5% im 2020 zieht die Investoren magisch an. Meine Modelle sehen einen Bewertungsabschlag von 10.9% bis Ende 2020 voraus, was auch ein Resultat des sehr überhöhten Kurs-/Gewinnverhältnis darstellt. Aufgrund der mehr als prononcierten Wachstumsaussichten, empfehle ich, weiterhin auf gedeckte Calls zu verzichten, um Ihnen die glorreiche Zukunft nicht zu verbauen. Hingegen würde ich als reine Vorsichtsmassnahme die Dividendenausschüttungen nicht mehr reinvestieren. Dadurch erzielen Sie ein mehr als ausgezeichnetes Risiko-/Renditeprofil, welche Sie auf Jahre hinaus regelrecht begeistern wird. Das Papier ist fest in den Händen der amerikanischen Grossinvestoren und Sie können sicher sein, dass sich dies auf Jahre hinaus nicht verändern wird. Hier sind XXL Investoren aktiv, welche über richtige „deep pockets“ verfügen. Die Investmentstory ist in meinen Augen derart faszinierend, dass Sie in Bälde herausfinden werden, dass es sich wirklich lohnt, hier weiterhin mit im Spiel zu sein. Jeder Tag zählt, denn die Aufwärtstendenz lässt sich wirklich nicht mehr bremsen. Falls ein negativer Analystenbericht auftaucht, drücken Sie doch einfach bitte die Delete Taste auf Ihrem PC/Laptop. Mit einem Zuwachs bei reinvestierten Dividenden von 123.1% über die letzten fünf Jahre ist der Mist im wahrsten Sinne des Wortes geführt. Ganz einfach für unsere quantitativ orientierten Leser: Der Dow Jones Index (DJI) kam nämlich in der gleichen Periode auf nur 55.5%.   Handelsstrategie: Ich würde weiterhin keine weiteren Papiere erstehen. Das Kurs-/Gewinnverhältnis hat in meinen Augen einen astronomischen Wert erreicht, den ich nicht mehr mit gutem Gewissen vertreten kann. Geniessen Sie bis auf weiteres einfach die Glücksmomente als Aktionär.

Mehr als hervorragend ist bislang das Börsenjahr 2019 in Sachen SIKA (Börsensymbol: SIKN SW) für meine Leserschaft verlaufen: +27.61% ist ein Spitzenergebnis und die Erfolgsgeschichte wird auch im zweiten Halbjahr 2019 für Sie nahtlos weitergehen, obwohl mit einer Pressekampagne bislang alles versucht wurde, um den Titel richtiggehend madig zu Schreiben. Ich nehme in der Zwischenzeit an, dass dieses Unterfangen als sinnlos abgehackt werden kann. Lassen Sie sich bitte auch in der Zukunft nicht von derartigen Störmanövern verrückt machen, denn die Strategie des aktuellen Managements begeistert mich wirklich auf der ganzen Linie. Sicherlich ist das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis von 27.74 Punkten nicht gerade ein unschlagbares Discountangebot, aber hier spielt in meinen Augen das Wachstumspotential eine matchentscheidende Rolle. Schon im 2021 sollte das Kurs-/Gewinnverhältnis auf 20.6 Punkte fallen. Dies sind mehr als ausgezeichnete Aussichten, welche ich Ihnen nicht vorenthalten kann und darf. Bei einer erwarteten Umsatzrendite, welche auf dieses Datum hin erstmals die Grenze von 15% nach oben durchschreitet, dürfen Sie ungeniert nochmals eine Ladung an Aktien erstehen. Lassen Sie sich bitte nicht durch die seit langem aufgegleiste Kampagne aus dem Tritt bringen: Ehrlichkeit und Transparenz werden schliesslich siegen. Als kleiner Hinweis: Im Hintergrund haben sich ein paar Investmentgiganten zusammengerauft und werden auf informeller Basis dafür sorgen, dass alles mit rechten Dingen zu und her geht. Keine Gelder wurden in der Vergangenheit gescheut, um Rechtsgutachten von Top Anwälten zu erhalten, welche auch über einen entsprechenden Einfluss verfügen. Dadurch kann das Management, seine Wachstumsstory uneingeschränkt weiter fortsetzen. Fazit:  Hier erstehen Sie einen absoluten Hidden Champion der Extraklasse, welcher kontinuierlich seinen Weg geht und dies mit mehr als enormen Erfolg. Insbesondere der konservative Investor geht hier auf eine längere Frist keinerlei Risiken ein, wenn konsequent die Dividende nicht in neue Aktien reinvestiert wird. Solange das Unternehmen in seiner Wachstumsstrategie durch den Kauf von konkurrenzierenden Firmen nicht überbordet, werden Sie eine signifikante Mehrrendite gegenüber dem Swiss Market Index (SMI) erzielen können. Der Finanzverschuldungsgrad sollte einfach nicht die Marke von 2.68 über eine längere Periode überschreiten, sonst hätten wir von dieser Seite einen sehr negativen Effekt. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen. Denken Sie auch an dieser Stelle noch an den SIKA Mini Long GNCABP der BNP: +120.20% seit dem Jahresanfang und damit neuer Rekordstand. Das Wunderprodukt von der grössten französischen Bank ist seit der Lancierung im Mai 2017 um 363.22% angestiegen. Der Hebel beträgt noch 2.37 was ok ist, aber bei sehr tiefen Finanzierungskosten von 3.70% (Angaben:  BNP Webseite) nochmals den Kurs des Hebelpapiers beflügeln sollte. Bei aller Euphorie, würde ich 15% unter dem aktuellen Kurs eine Verkaufslimite setzen, denn einen derartigen Gewinn sollten Sie auf keinen Fall verspielen. Ihre Mehrrendite ist eine Sensation unter Berücksichtigung, dass der Swiss Market Index (SMI) mit einem Plus von nur 16.83% im 2019 dasteht. Smarte Mehrrendite, welche mich auf der ganzen Linie begeistert.

Heute stelle ich ein neues Wunderprodukt vor, welches Sie regelrecht begeistern wird. Im Gegensatz zu einem herkömmlichen Fonds, können Sie auf diesem ETF noch Optionen schreiben, um ein verbessertes Risiko-/Renditeprofil zu erzielen. Darf ich Ihnen den SPDR Select Technology (Börsensymbol: XLK US) vorstellen? +22.8% seit dem 1.1.2019. Zusätzlich gibt es eine Dividendenrendite von 1.3%. Höchst attraktiv in Kombination mit einem gedeckten Call überzeugt das Gesamtpaket auf der ganzen Linie. Insbesondere der 80 US$ Call auf den Dezember 2019 Termin verspricht ein optimales Risiko-/Renditeprofil, welche ich an Ihrer Stelle nicht missen würde. Unter Berücksichtigung des Schlusskurses von 76.10 US$ macht diese Transaktion besonders viel Sinn. Einziges Manko: Die implizite Volatilität liegt bei 17, was nicht überragend ist. Kommt es im Handelsstreit zwischen den USA und China zu einer einvernehmlichen Lösung, sollte dieses Produkt in der zweiten Jahreshälfte wie eine Rakete abgehen. Diese Empfehlung entstand zum Teil auf meinen Modelle, welche auf künstlicher Intelligenz basieren. Nur so ist es möglich, Ihnen im Dickicht der zur Verfügung stehenden Produkte das beste Anlageprodukt zu eruieren. Dies entspricht meinem Qualitätsanspruch. Das TER bei dieser Investmentkanone liegt bei äusserst tiefen  0.13%. Damit steht einem Kauf von Ihrer Seite nichts mehr entgegen. Handelsstrategie: Neu auf der Empfehlungsliste. Spitzenprodukt Made in USA.

Jetzt ist totale Begeisterung angesagt in Sachen DEKA Stoxx Euro Growth 20 ETF (ISIN:DE000ETFL037), bleibt weiterhin die unangefochtene Nr.1 in Sachen Performance im Jahr 2019 bei den europäischen Aktienfonds. Mehr als spektakulär ist der Vergleich aber über eine Periode von fünf Jahren: +84.67%, während der EURO STOXX 50 Index in der gleichen Zeitperiode nur einen Zuwachs von 3.6% erzielte. Sie ersehen auf mehr als eindrückliche Art und Weise die langjährige Stossrichtung von „The Week“, Ihnen mit den entsprechenden, sorgfältig ausgewählten Produkten einen zusätzlichen Mehrwert zu bieten, ohne Ihnen dabei zusätzliche Risiken aufzubürden. Langsam sehe ich Bewegung im Handelsstreit zwischen den USA und China, womit ein zusätzliches Engagement für Sie nochmals richtig Sinn macht. Die bisherigen Erfolge sollten Sie zu diesem Schritt bewegen. Der Index macht richtig Sinn aus  der Perspektive eines smarten Anlegers. Der Auslesemechanismus ist mehr als klar nachvollziehbar und verspricht Hochgenuss auf absehbare Zeit. Ich zitiere von der DEKA Webseite: „Analysiert werden alle im Indexuniversum enthaltenen Unternehmen, die Mindest-Liquiditätsanforderungen erfüllen, nach den folgenden Fundamentalkennzahlen: Erwartetes Kurs/Gewinn-Verhältnis, Erwartetes Gewinnwachstum, Historisches Kurs/Gewinn-Verhältnis, Historisches Gewinnwachstum, Kurs/Buchwert-Verhältnis, Dividendenrendite. Für alle Unternehmen werden aus den Fundamentalkennzahlen Growth-Werte errechnet 20 Unternehmen mit den höchsten Growth-Werten.“ Handelsstrategie: Erhöhen Sie Ihre Positionen nochmals. Diese Performance macht richtig Lust auf mehr. Bei der Indexzusammenstellung, gibt es keine Schlangenlinie, sondern nur eine klare Ansage. Outperformance mit Faktor 2.5 im 2019 gegenüber dem EuroStoxx50 Index und da sind alle Kosten schon berücksichtigt. Meine Damen und Herren, setzen Sie nochmals Akzente. Das Total Expense Ratio (TER) beträgt nur 0.65%. Hier bahnt sich eine regelrechte Sensation an.   

Voll auf Kurs befinden sich die Papiere von Ulta Beauty (Börsensymbol: ULTA US): +44.8% seit dem 1.1.2019 und auch hier hat sich Ihr Durchhaltewillen mehr als gelohnt. Der mit 20.6 Milliarden US$ taxierte Kosmetikdistributor hat ein mehr als gutes Quartalsergebnis abgeliefert, obwohl im nachbörslichen Handel im Anschluss nach der Publikation der Finanzkennzahlen mit allen Mitteln auf das Papier richtig eingehämmert wurde. Doch einmal mehr haben sich die gewieften Markteilnehmer an die realen Fakten gehalten und gnadenlos auf absoluten Tiefstkursen zugegriffen. Wie immer habe ich mich mehr als vertieft mit den rapportierten Zahlen auseinandergesetzt und kann Ihnen mit mehr als gutem Gewissen mitteilen, dass die Erfolgsstory in keiner Weise in Frage gestellt ist. Hier die von mir eruierten Fakten: Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im 2018 bei 785 Millionen US$, so erwarte ich einen Anstieg dieser Kennzahl auf 1 228 Millionen US$ (Erhöhung dieser Kennziffer gegenüber letzten Woche: +30 Millionen US) im 2022. Unter dieser Annahme würde sich das aktuell hohe Kurs-/Gewinnverhältnis von 26.1 auf 19.85 per 2022 reduzieren. Auch die Umsatzrendite von unter 12%, wird sich bis im 2021 auf 13.2% erhöhen. Stark ist schon heute die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital, welches die Marke von 37.2% erreicht und bis in zwei Jahren auf 43.3% (+1% gegenüber der Vorwoche) ansteigen sollte. Aus strategischen Gründen, würde ich nochmals zu einem zusätzlichen Doppeldecker ansetzen: Long die Aktie und einen gedeckten Call auf Ihre bestehenden Positionen. Hier empfehle ich Ihnen den 365 US$ Call auf den Dezember 2019 Termin. Die implizite Volatilität für den gedeckten Call liegt bei 31.3%, was extrem hoch ist, bei einem Ausübungspreis, welcher weit über dem aktuellen Kurs von 354.62 US$ liegt. Hintergrund meiner Strategieanweisung: Ich würde nun alles daran setzen, nicht bei der ersten Aufwärtsbewegung das Papier zu verlieren, daher die dezidierte Wahl dieser spezifischen Option. Es würde mich auch nicht überraschen, wenn ein französischer Luxuskonzern die Hand nach diesem Unternehmen reichen würde. Wie ich dies aus der Gerüchteküche erfahren konnte, waren solche Bestrebungen vor Jahren schon im Gang. Die Firma ist nun mit grossem Einsatz daran, eine Vielzahl der Verkaufsläden umzumodeln, womit ULTA sich im 2022 im besten Licht darstellen wird. Mit gigantischen Wachstumsraten brilliert unabhängig davon der Online Vertriebskanal, welcher momentan daran ist,enorme Marktanteilsgewinne zu erzielen. Fazit: Das Unternehmen ist mehr als hervorragend aufgestellt und deren Aktien sollten auf keinen Fall veräussert werden. Handelsstrategie: Gedeckte Call auf den Dezember 2019 Termin. Die bezahlte Volatilität ist extrem hoch und ist Grund dieser wiederholten Transaktionsempfehlung, welche von einer sehr guten Basis ausgeht. 2022 sollte das Unternehmen seinen Kulminationspunkt an der Börse erreichen. Die Party nimmt nochmals an Fahrt auf.

Sicher nicht die absolute Nr.1 unter den Versicherungstiteln an der Schweizer Börse in Sachen Marktkapitalisierung befindet sich die Swiss Life Holding (Börsensymbol: SLHN SW), aber das kann Ihnen ja gelinde gesagt egal sein, wenn Sie sich die Performance über die letzten zwölf Monate zu Gemüte führen: +36.93% und auch hier ist noch reichlich Zugkraft vorhanden. Nun beginnen deutsche institutionelle Anleger kurzen Prozess zu machen und fangen an Schritt für Schritt, Titel des mit 16.5 Milliarden Franken taxierten Unternehmens zu erwerben. Hintergrund dieser Transaktion ist die in Aussicht gestellte Dividendenrendite von über 5%, welche laut meinen Modellen per 2021 schon Tatsache sein könnte. Dies sind eigentlich Traumkonditionen, welche es nicht zu missen gilt.  Bei einem Kurs-/Gewinnverhältnis von unter 12 Punkten per 2021, kann niemand aus einer fundamentalen Perspektive sein Veto einlegen. In der Zwischenzeit kann die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital verbessert werden, was für einen Assekuranzwert kein leichtes Unterfangen ist. Die Steigerung von aktuell 8.46% auf 8.82% wird dem Aktienkurs zusätzlich Power verleihen. Speziell der konservative Investor wird hier ein Papier vorfinden, welches Ihn auf Jahre hinaus noch viel Freude bereiten wird. Noch würde ich nicht mit gedeckten Calls agieren, da die Aufwärtstendenz noch zu ausgeprägt ist und eine solche Strategie zum jetzigen Zeitpunkt eher nicht opportun ist. Diese Art von Performance Driver macht erst im Sommer 2020 richtig Sinn. In der Zwischenzeit sollte das Papier bis auf 482 Franken (Aktuell: 473.65 Franken) hinauf marschieren. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen. Hier ist das Aufwärtspotential bei weitem noch nicht ausgereizt. Richtig nach oben donnert der BNP Swiss Life Mini Future GMGBBP, welcher seit Jahresanfang um 99.16% an Wert zugelegt hat. Hier ist noch Potential drinnen, obwohl der Hebel nur noch bei 2.22 liegt, aber bei Finanzierungskosten von 3.70%, können Sie diesen Aspekt bei besten Gewissen bei Seite schieben. Hier heisst es klipp und klar, NACHLADEN unter allen Marktverhältnissen.

Zu einer regelrechten Börsenkanone entwickelt American Water Works (Börsensymbol: AWK US): +48.3% innert einem Jahr ist ein Wahnsinnsergebnis beim mit 21.1 Milliarden US$ taxierten Höhenflieger. Obwohl sich das Handelsvolumen leicht zurückgebildet hat: -32% gegenüber dem 3 Monatsdurchschnitt müssen Sie sich in keiner Weise Sorgen machen. Die Armada der Optionshaie beginnt sich langsam aber sicher im Hinblick auf die nächsten Quartalszahlen, welche am 1. August 2019 publiziert werden, zu positionieren. 466 Kontrakte am Freitagabend sind nicht alle Welt, aber ein Call-Verhältnis von 66% spricht eine mehr als eindeutige Sprache. Hier müssen Sie unter allen Umständen nochmals eine Packung erstehen. Per 2021 fällt das Kurs-/Gewinnverhältnis unter die Marke von 27 Punkten und dies ist für einen derartigen Wachstumstitel eine ausgezeichnete Konstellation. Im kommenden Jahr steigt die Umsatzrendite auf 35.42% an, womit alles in Minne ist. Die Finanzkennzahlen sind mehr als ausgezeichnet. Den Braten gerochen hat auch die Norges Bank Investment Management, welche nebst der Genfer Bank PICTET zu den zehn grössten Aktionären zählt. Ich würde an Ihrer Stelle nochmals zusätzliche Akzente setzen, aber nur in Kombination mit einem gedeckten Call auf eine Frist von neun Monaten. Wir müssen uns bewusst sein, dass der Höhenflieger zu einem Kurs-/Gewinnverhältnis von 32.54 Punkten gehandelt wird. Per 2021 liegt diese Kennzahl unter 28, aber ich muss Sie aus Transparenzgründen darauf hinweisen. Ich würde daher auch die Dividendenrendite zur Seite legen und nicht reinvestieren. Unter diesen Prämissen, können Sie entgegen meinen selbstauferlegten Richtlinien nochmals eine Schippe drauflegen. Handelsstrategie: Nachladen mit gedeckten Calls auf neun Monate. Ein solider Wachstumswert der absoluten Extraklasse, welche ganz nach dem Gusto des konservativen Anlegers ist.

Mehr als schwungvoll starten die Papiere von WP Carey (Börsensymbol: WPC US). Mit einem Zuwachs von 30.9% (Rekordstand) seit dem Jahresanfang dürfen Sie sich als Anleger beim mit 14.2 Milliarden US$ bewerteten REIT nicht beklagen. Zusätzlich gibt es eine Dividendenrendite von über 5% auf Ihr Depot. Was wollen Sie als Anleger noch mehr? Wie es sich gehört, möchte ich Ihnen meine vertieften Analysen näher bringen, damit Sie verstehen, weshalb es richtig Sinn macht, weiterhin mit von der Partie zu sein, obwohl die Firma in hiesigen Finanzkreisen eine eher unbekannte Grösse darstellt. Das Betriebsergebnis (EBIT) im 2018 lag bei 359 Millionen US$ und sollte bis ins 2020 auf 561 Millionen US$ ansteigen. Leicht nach oben akzentuieren wird sich die Dividendenrendite, womit Sie auf mehr als überdurchschnittliche Weise von den Ergebnisfortschritten der Unternehmung profitieren werden. Aufgrund von Risikoüberlegungen würde ich hingegen die Dividendenausschüttung nicht in neue Wertpapiere reinvestieren. Das errechnete Kurs-/Gewinnverhältnis ist für einen REIT mehr als moderat. Aufgrund der aktuellen Tiefzinsphase in den USA, dürfen Sie auf die kommenden zwei Jahre hinaus weiterhin auf dieses für Sie sehr lukrative Papier setzen. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktumständen. Die Party ist im vollen Gang. Wichtiger Hinweis: Die Dividendenausschüttung sollten Sie unter keinen Marktumständen reinvestieren, sondern als Puffer nutzen, falls das Papier den Pfad des signifikanten Aufwärtstrend überraschend verlässt. In Sachen Performance gegenüber dem S&P 500 Index in diesem Jahr eine regelrechte Sensation.

Nicht einsteigen dürfen Sie bei der DKSH Holding (Börsensymbol: DKSH SW), obwohl nach dem freitäglichen Kursverlust von weit über 10%, Schnäppchenterritorium eigentlich angesagt wäre. Laut meinen Modellen liegt das Kurs-/Gewinnverhältnis bei 20.13 Punkten, was immer noch überteuert ist. Bis zum 16. Juli 2019 dürfen Sie auf keinen Fall eine Position eingehen, ich wäre sogar so verwegen noch weitere Positionen auf den Markt zu werfen, falls Sie diese in Ihrem Portfolio halten. Obwohl sich der Umsatz auf über 11 Milliarden Franken eingependelt hat, gibt es eine Kennzahl laut Factset, welche mich grundsätzlich zum Nachregen anspornen würde. Die Umsatzrendite liegt bei 2.54% und wird sich im 2020 nur auf 2.65% erhöhen. Da wäre ich sehr zurückhaltend. Die Firma hat Potential, aber nicht zu diesem Preis. Falls Sie die entsprechenden Möglichkeiten haben, würde ich eine Short Position eingehen und versuchen, diese bei knapp über 51 Franken zu schliessen. Bewertungstechnisch liegt der optimale Einstiegspunkt bei 50.12 Franken und darauf müssen Sie einen gedeckten Call stülpen. Zu den grössten Aktionären zählt die UBS AG (Investment Management) mit 1.14 Millionen Papieren. Handelsstrategie: Short bis auf unter 51 Franken und danach Kauf der Aktien mit gedeckten Calls. Das würde bedeuten, dass wir zu einem Kurs-/Gewinnverhältnis von unter 18 Punkten per 2020 einkaufen würden. Aber bis es soweit ist, müssen Sie sich einfach noch ein bisschen Warten. Eile ist hier wirklich nicht geboten.

In einer ausgezeichneten Verfassung präsentiert sich der US Konsumgüterhersteller Church&Dwight (Börsensymbol: CHD US), welcher am Anfang der Empfehlungshistorie für grosses Erstaunen sorgte. In der Retrospektive hat der 18.9 Milliarden US$ Titel die höchsten Erwartungen meiner Leserschaft mehr als übertroffen: +54.9% innert einem Jahr ist ein mehr als starker Ergebnis in einem als schwierig zu analysierenden Marktumfeld.  Einmal mehr war „The Week“ Vorreiter bei dieser Schnäppchenjagd. In Sachen Optionskontrakte ist noch nicht die ganz grosse Euphorie ausgebrochen, aber die Tendenz stimmt auf der ganzen Linie: 56% Call Volumen am Freitag darf mehr als dankend zur Kenntnis genommen werden. Unter Berücksichtigung des permanenten Höhenfluges sehen wir auf mehr als eindeutige Weise, dass hier noch richtig Musik drinnen ist, was mich sehr optimistisch für den weiteren Kursverlauf stimmt. Nochmals zuladen würde ich hingegen nicht, denn bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 31.5 Punkten sprengt diese Bewertung mein Anlagekonzept auf der ganzen Linie. Aussteigen sollten Sie auf keinen Fall, denn bei einer aktuellen Umsatzrendite von 19.8% mit Tendenz steigend, zeigt sich ganz klar, dass hier alles stimmt in Sachen Produkteangebot, denn sonst würden meine Modelle nicht davon ausgehen, dass sich die Nettomarge im 2020 gegenüber dem aktuellen Geschäftsjahr um 0.4% erhöht. Stimmen alle meine Voraussagen mit der wirtschaftlichen Realität überein, dann wird das EBITDA im 2019 erstmals über der ein Milliarden US$ Grenze zu liegen kommen. Vergleichen wir zum Schluss die Anlagerendite von Church&Dwight mit dem S&P 500 Index (SPX), dann haben wir ein sensationell anmutendes Ergebnis: Der US Leitindex kommt nämlich nur auf 5.97% über ein Jahr. Handelsstrategie: Halten und geniessen. Denken Sie langsam an gedeckte Calls über eine Laufzeit von neun Monaten. Die x-fache Mehrrendite sollte zur Vorsicht mahnen.  Mir würde an Ihrer Stelle der 85  US$ Call auf den Monat Januar 2020 gefallen. Die implizite Volatilität ist mit 17% nicht überragend, aber das kann Ihnen egal sein, denn Sie würden bei einer allfälligen Ausübung auch einen satten Zusatzgewinn auf dem Basiswert erzielen können. Ich bin der festen Meinung, dass Sie dadurch ein mehr als optimales Risiko-/Renditeprofil erzielen würden. Einmal mehr muss ich Ihnen bei aller Euphorie das „Ikarus“-Prinzip in Erinnerung rufen. Diese Transparenz muss sein, denn eine Mehrfachperformance mit Faktor 9 spricht Bände in einem äusserst konservativen Titel.

Am 12. Juni 2017 hiess es an dieser Stelle: „Das spekulative Interesse am Schweizer Logistikunternehmen Kardex (Börsensymbol: KARN SW) hat sich nochmals akzentuiert. Speziell die Expansion nach Amerika und die Dividendenrendite von 3.06% sorgen für gute Stimmung am Börsenring.  Bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 22.82 Punkten erhalten Sie die letzte Möglichkeit, einen ausgezeichnet positionierten Schweizer Nebenwert zu einem vernünftigen Preis zu erwerben“. Die Zahlen sprechen für die einst gewagte Neuempfehlung: +35.1% innert einem Jahr, während der Swiss Performance Index (SPI) im gleichen Zeitraum nur auf +6.1% gekommen ist.“ Heute aus der Retrospektive dürfen Sie sich besonders glücklich schätzen: +66.38% seit dem 12. Juni 2017, während der SPI PR Index in der gleichen Periode nur um 11.80% vorwärts gemacht hat. Unser Ergebnis ist noch besser als angegeben, da ich die Dividende nicht berücksichtigt habe. Jetzt gilt es nach dieser ausgeprägten Erfolgsstory inne zu halten und ein Basislager im sprichwörtlichen Sinne zu errichten, ob wir weiter auf diese Karte setzen möchten oder nicht. Der 1.3 Milliarden Franken Titel befindet sich in einer hervorragenden Verfassung: Ein aktuelles Kurs-/Gewinnverhältnis, welches von 26.4 Punkten auf 21.6 im 2021 abfallen wird. Auch die schrittweise Verbesserung der Umsatzrendite von aktuell 13.1% macht richtig gute Fortschritte. Hier haben Sie einen Future Value der Extraklasse. Wichtig erscheint mir aus einer Risk-/Return Perspektive, dass Sie die Dividende nicht reinvestieren. Per 2021 gehe ich von einer Dividendenrendite von 3.15% aus. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen im Hinblick auf das Jahr 2022. Für ein zusätzliches Investment spricht das hervorragende Management des Unternehmens.

Es ist kein grosses Geheimnis, dass ich bekennender Fan von American Tower (Börsensymbol: AMT US) bin. Auf der permanenten Suche nach einen Fonds/ETF, welcher diese Idee spielt, bin ich auf den Real Estate Select SPDR Fonds (Börsensymbol: XLRE US) gestossen. Das 3 Milliarden US$ Vehikel begeistert auf der ganzen Linie und die zehn grössten Werte dieses Anlageinstrumentes sind alles Topwerte, ganz nach meinem Gusto. Die bisherige Jahresperformance liegt bei +22.38% und bei einer TER von 0.13% sollten Sie mehr als zufrieden sein. Oben drauf gibt es eine Dividende, welche auf Jahresbasis 2.16% beträgt. Ich bin mir vollkommen bewusst, dass dieses Papier nicht auf den Empfehlungslisten der hiesigen Banken steht, aber ist wohl nicht von entscheidender Bedeutung, wenn Sie einen Kaufentscheid fällen.  Hier erwerben Sie einen Spitzenwert der Extraklasse. Auch hier kamen meine quantitativen Modelle zum Einsatz, um Ihnen Mehrrendite auf legale Weise auf Jahre hinaus zu ermöglichen. Handelsstrategie: Neu auf der Empfehlungsliste. Hier erstehen Sie ein ausgezeichnetes Produkt der Extraklasse.    

Marktausblick: Bei unseren Börsenwetten gibt es weiterhin keinen signifikanten  Temperatursturz zu verzeichnen: Bleiben Sie mit im Spiel. Halten Sie weiterhin festen Kurs in der Börsenbrandung – Gehen Sie einfach selektiv vor, auch wenn der Mai 2019 mehr als ruppig war, erreichten viele unsere Titel neue Höchststände. Unsere Gewinnformel:“ Don’t sell in May and go away“, hat sich bislang als sehr erfolgreich erwiesen und besitzt seine Gültigkeit auch für den Monat Juni. Haben Sie einfach den Mut, im grossen Börsencasino mitzuspielen, aber gedeckte Calls haben in dieser Marktphase Ihre Berechtigung mehr als erlangt. Jedenfalls wurde unser Mut, sich aktiv im Markt zu zeigen, mehr als belohnt. Der Juni 2019 könnte noch zu einem regelrechten Wonnemonat werden, sofern das FED an seinem geldpolitischen Kurs festhält.

Herzlichst Ihr François Bloch