«The Week»: +63.2% seit dem 1.1.2018 mit Align Technology

• François Bloch
  

Align Technology (Börsensymbol: ALGN US) erreicht auch in dieser Berichtswoche einen neuen Rekordstand. Mit einem Zuwachs von 63.2% seit dem 1.1.2018 ist meine Wette bislang aufgegangen. Noch spektakulärer ist die Bilanz über die letzten zwölf Monate: +151.8%, während der S&P 500 Index nur um 16.48% stieg. Aufgrund des errechneten Kurs-/Gewinnverhältnisses von astronomischen 76.76 Punkten per 2018 dürfen Sie auf keinen Fall ohne gedeckte Calls agieren. Haben Sie Verständnis für diese defensive Strategie, denn alles andere ist nicht mehr vertretbar. Hier gilt es, auf den 300 US$ Call mit Verfalltermin, Januar 2019 zu setzen. In diesem Zusammenhang, darf ich Ihnen über ein verstärktes Interesse beim Total Open Interest berichten: +20.2% beträgt das Wachstum alleine über die letzten fünf Tage. Bei einer impliziten Volatilität von 41.3 Punkten ist diese Art von Transaktionen mehr als logisch. Seien Sie sich bewusst, dass im Vorfeld der nächsten Quartalszahlen am 27. Juli 2018 das Interesse nochmals sprunghaft ansteigen wird. (Volltreffer der Extraklasse mit „The Week“)

In einer Topform präsentiert sich Vifor Pharma (Börsensymbol: VIFN SW): +1.56% beträgt der Zuwachs innert sieben Tagen, während der Swiss Performance Index (SPI) einmal mehr nicht mit dem 10 Milliarden Franken Wert mithalten konnte. Mit einer Gesamtperformance 2018 von +28.06%, ohne die Dividendenausschüttung zu berücksichtigen, begeistert dieses Investment. Immer frappanter werden die Transaktionen bei den Hebelprodukten. Ich mache keinen Handelsabschluss aus, welcher auf sinkende Kurse setzt. An Ihrer Stelle, würde ich es gemächlicher nehmen. Kaufen Sie weiterhin die Papiere und verschreiben gleichzeitig einen gedeckten Call mit einem Ausübungspreis von 150 Franken auf den Dezember 2018. Um alle Relationen ins richtige Licht zu rücken, der Swiss Performance Index (SPI) steht seit dem Jahresanfang mit einem Minus von 3.27% zu Buche. Haben Sie Verständnis, wenn ich nach diesem Glanzresultat von nun an eine defensivere Haltung empfehle. Laut meinen Modellen hat sich bei den Finanzkennzahlen nichts verändert. Spannend finde ich, wie sich der US Gigant Vanguard mit einem Anteil von 2.06% am Aktienkapital eingenistet hat. Dies ist wohl kein Zufall. (Gedeckte Calls auf den Dezember 2018 Termin)

Immer atemberaubender entwickelt sich der Kursverlauf des italienischen Modeherstellers Moncler (Börsensymbol: MONC IM): +98.33% beträgt nun die rollierende Rendite über die letzten 12 Monate. Damit wurde der bisherige Rekordstand der letzten Woche nochmals übertrumpft. Seit dem Jahresanfang hat der 11 Milliarden Euro Titel rund 69.41% an Wert zugelegt. Sensationell hat sich mein Darling in dieser Woche verhalten: +6.36%. Die starke Kursbewegung nach oben, war Anfang der Woche noch nicht erkennbar, denn das Transaktionsvolumen lag bei 879 167 Einheiten, am Freitag wurden dann schon 1 839 300 Titel gehandelt. Aufgrund des erhöhten Kursstandes habe ich eine neue Finanzanalyse für Sie erstellt. Das aktuelle Kurs/Gewinnverhältnis liegt bei 37.04 Punkten, welche sich im 2019 auf 32.04 Punkte reduzieren wird. Fürs 2020 dürfen Sie mit einer Operating Margin von erstmals über 30% rechnen. Um Ihnen noch ein paar Finanzkennzahlen auf den Weg mitzugeben, welche meiner Euphorie unterstreichen, habe ich den EBIT auserkoren. Lag der EBIT im 2017 bei 341 Millionen Euro, so sollte diese Kennzahl im 2020 schon 528 Millionen Euro erreichen. Dieser Sprung ist bemerkenswert, unter Berücksichtigung der aktuellen Konkurrenzsituation. Dank der ausserordentlichen Schlagkraft des Unternehmens sollten diese hohen Ziele in Griffweite liegen. Falls Sie als Nachzügler agieren möchten, empfehle ich Ihnen, einen Call mit Ausübungspreis von 38 Euro auf den Dezember 2018 Termin in Auftrag zu geben. Interessantes Detail bei diesem Wachstumswert: Es wird sogar eine Dividende ausbezahlt, was bemerkenswert ist. Ich würde aus Risikoüberlegungen diesen Obolus nicht in neue Papiere reinvestieren. Interessant an diesem Wert ist die Positionierung von Morgan Stanley Asia, welche rund 3.25% am Unternehmen hält. Halten Sie durch. Die Börsenparty ist noch lange nicht zu Ende. (Forza Italia auf der ganzen Linie)       

Vor einer Woche hiess es an dieser Stelle, “darf ich Ihnen vorstellen: Wix (Börsensymbol: WIX US)“. Mit einem Zuwachs von 5.7% innert sieben Tagen ist mir ein Volltreffer der Extraklasse gelungen. Doch nun kommt der spannendste Aspekt bei diesem Pokerspiel: das Transaktionsvolumen am virtuellen Optionenring. Am Freitagabend wurden 348% mehr Optionen umgesetzt, wie im Jahresdurchschnitt, was mehr als verdächtig ist. Damit sollte uns allen im Klaren sein, dass schon im Vorfeld der nächsten Quartalszahlen die ersten Big Players Flagge zeigen. Hier wird ein Wert über das zukünftige Wohlergehen des Unternehmens entscheiden: Die Anzahl der zahlenden Mitglieder für die Premiumlösung des Webseitengestalters. Laut meinen Berechnungen, müsste der Zuwachs um 242 000 sein, damit der Höhenflug des 4.8 Milliarden US$ Wertes weiter Fahrt aufnehmen wird. Das Umsatzwachstum dürfte sich von 2017 bis ins 2020 um 142.8% einpendeln. Ich empfehle Ihnen, einen Blick auf die zehn grössten Aktionäre zu werfen: Hier ist an erster Stelle T Rowe Price (Börsensymbol: TROW US) mit einem Anteil von 12.8% vorzufinden. Die Firma mit Hauptsitz in Tel Aviv eignet sich weiterhin für eine Strategie mit gedeckten Calls, welche einen Ausübungspreis von 80 US$ aufweisen. Bevorzugte Laufzeit ist sechs Monate. (Wiederholte Transaktionsempfehlung)      

Volltreffer mit BNP Warrant JQTABP (ISIN: CH0389082147) auf Partners Group: +4.83% beträgt die Steigerung über die letzten sieben Tagen bei diesem defensiv ausgerichteten Produkt. Seit der Auflegung dieses Produktes am 15.11.2017 konnte der Erstzeichner einen Gewinn von 73.60% erzielen, was im aktuellen Umfeld eine Sensation darstellt. Ich mag dieses Produkt, weil der Hebel mit 3.43 moderat ist. Trotzdem bitte ich Sie, den Kurs der Partners Group (Börsensymbol: PGHN SW) sehr eng zu verfolgen. Unter 718 Franken (Vorwoche: 710 Franken) müssen Sie schleunigst Kasse machen. Ich halte weiterhin grosse Stücke auf die Partners Group. ein Ende dieses phänomenalen Höhenfluges ist nicht in Sicht. Ich gehe davon aus, dass der Spezialist für Alternative Finanzanlagen bis Ende Juli erstmals eine Marktkapitalisierung von 20 Milliarden Franken aufweisen wird. In der Zwischenzeit, würde ich nochmals einige BNP Warrants erstehen. Für das Geschäftsjahr 2019 erwarte ich ein Kurs-/Gewinnverhältnis von 24.82 Punkten, was ausserordentlich ist und die Hoffnung auf weiterhin steigende Kurse nährt. Solange die Zinsen am kurzen Ende, nicht massiv ansteigen, sollten die kreditfinanzierten Strategien auf grossen Widerhall stossen. Hier dürfen Sie auf keinen Fall die Flinte vorzeitig ins Korn werden. (Nachladen des BNP Warrants)

Am 19. Februar 2018 setzte ich folgende Meldung ab:“ Zur schnellsten Autoaktie der Welt mutiert der italienische Sportwagenhersteller Ferrari (Börsensymbol: RACE US)“. Lag die Jahresperformance 2018 damals bei 23.72%, so erhöhte sich diese Kennzahl auf 42%, was spektakulär ist. Momentan scheint der Wert nicht mehr ein Börsen-schnäppchen der Extraklasse darzustellen. Ich würde erste Vorsichtsmassnahmen einbauen. Ewig können solche Höhenflüge an der Börse nicht weitergehen. Hier bietet sich auf ideale Weise der 140 US$ Call mit einem Verfall auf den November 2018 Termin (Laufzeit: 107 Tage) an. Die implizite Volatilität auf der Bid Seite liegt bei 27.1, was Ihnen eine angenehme (Teil)-Absicherung ermöglicht. (Gedeckte Calls auf den Höhenflieger)

Vor einer Woche schrieb ich folgenden Kommentar: „Der Zickzack Kurs von Meyer Burger (Börsensymbol: MBTN SW) an der Schweizer Börse ist schwindelerregend und ich würde weiterhin keine Positionierung auf der Long Seite eingehen. Bei einem aktuellen Minus von 30.78% seit dem 1.1.2018 waren meine wiederholten Verkaufsempfehlungen konsequent und folgerichtig“. Ich verfolge den Thuner Solarproduzenten seit Jahren und war über vieles überrascht, doch seit letztem Mittwoch verstehen Sie wohl, warum ich mich für diesen Wert erwärmen kann. Mit einem Wochenverlust von 11.93%, waren meine Warnungen konsequent und folgerichtig. Schon am Montag und Dienstag ging die Post bei diesem Titel ab, bevor am Mittwoch der Bericht der SWX kam. Alles nur reiner Zufall oder steckt mehr dahinter? Jedenfalls war ich mit meinem Ratschlag einmal mehr „ahead of the curve“. Sie können nun Ihre Put-Warrants schliessen. Kurzfristig wird der Titel auf 1.10 Franken nach oben gestossen, mehr dürfen Sie nicht erwarten, denn die langfristige Tendenz zeigt nach unten. Hier gilt es, bei der ersten Gelegenheit seine Titel zu veräussern. (Ahead of the curve: 100% Timing mit „The Week“)

Jetzt können Sie den Erfolg des Augenblicks auskosten: Das US Kosmetikunternehmen Estée Lauder (Börsensymbol: EL US) überzeugt nach einem kurzfristigen Taucher meine Leserschaft. Ich möchte Ihnen gewisse Performancezahlen näher präsentieren, damit sämtliche negative Argumente im Nu weggefegt sind. Seit dem 1.1.2018 liegt die Anlageperformance bei +24.2%, was eine Sensation darstellt. Recht schwach ist das Interesse bei den gehandelten Optionen, aber dies ist erklärbar. Aufgrund meiner vertieften Analysen liegt die implizite Volatilität bei unter 18%, weshalb Sie mit einer (Teil)-Absicherungsstrategie keine hohen Prämien erzielen können. Spannend finde ich hingegen meine Voraussagen in Sachen Kurs-/Gewinnverhältnis: Hier erwarte ich für das Jahr 2019 ultratiefe 31 Punkte, was bemerkenswert ist, da der aktuelle Stand bei 47,22 Punkten liegt. Es macht keinen Sinn, zum jetzigen Zeitpunkt, neue Positionen zu erstehen, ohne gedeckte Calls auf lange Zeit zu verschreiben. Nur so macht ein verspäteter Einstieg Sinn. Bedenken Sie, dass der Dow Jones Index seit dem Jahresbeginn mit einem Zugewinn von nur 1.50% dasteht. Damit verstehen Sie,  welche Mehrrendite Sie mit dieser Empfehlung bislang erzielen konnten. (Halten und geniessen)  

Sehr zurückhaltend wäre ich weiterhin beim Backwarenhersteller Aryzta (Börsensymbol: ARYN SW): -61.93% seit dem 1.1.2018. Damit haben sich meine Prophezeiungen  bestätigt. Im gleichen Fahrwasser befindet sich nun ein Big Player im weltweiten Privatbanking, welcher die gleiche Ausrichtung einnimmt. Solange nicht alle notwendigen Beteiligungsverkäufe vollzogen sind, würde ich einen weiten Bogen um diesen Titel machen. Weiterhin sind international Hedgefonds mit im Spiel, welche auf sinkende Kurse spekulieren und nicht von Ihrer Beute ablassen möchten. Aus diesem Grund, versteht sich meine konsequente Warnung, bei den Hybridanleihen des schweizerisch-irischen Konstruktes nicht aktiv zu sein. Erst unter 14 Franken werde ich mich nochmals vertieft darum kümmern, ob es Sinn macht mit einer „Abstauberlimite“ zu agieren. (Hände weg unter allen Marktumständen)

Ich gebe Ihnen eine Halteempfehlung bei UnitedHealth (Börsensymbol: UNH US), verbunden mit einer aktuellen Analyse der Finanzkennzahlen. Bei einer rollierenden Performance von 42.91% innert eines Jahres haben Sie bislang den Jackpot abgeholt. Damit konnte der Dow Jones Index (DJI) um mehr als 100% geschlagen werden. Jetzt gilt es abzuklären, ob Sie weiterhin beim 246 Milliarden US$ Wert mit von der Partie sein sollten. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis von 21.41 Punkten fällt bis 2020 auf unter 16.4 Punkte ab. Damit hätten wir auf dieses Datum einen signifikanten Bewertungsabschlag zum Leitindex, was die Attraktivität dieses Investment auf längere Frist untermauert. Der 246 US$ Milliarden Wert, gehört weiterhin in das Portfolio eines konservativen Investors. Ich würde aufgrund der guten Grundtendenz nicht mit gedeckten Calls agieren. Sie würden Ihr Aufwärtspotential unnötig verspielen. Die Haltefrist beträgt drei Jahre. (Aufstocken unter allen Marktumständen)      

Spezialmeldung für Mitglieder des Trading Room: Es ist mir gelungen, ein Modell zu kreieren, welche den Einfluss der Quartalszahlen auf x beliebige US Aktien ab einer Marktkapitalisierung von 10 Milliarden US$ erstellt. Wir können dabei die historischen Ergebnisse über die letzten drei Jahre nachvollziehen. In Kombination mit den aktuellen Optionspreisen, werden Sie dadurch eine optimierte Strategie erhalten, um eine mathematisch erhöhte Gewinnchance zu erzielen. Die einzelnen Aktien bitte ich Sie über den internen Kanal anzufordern, damit die stetig steigende Mitgliederzahl auch von diesen Analysen profitieren kann. Ich freue mich, Ihnen diesen speziellen Service anbieten zu können.

Wochenausblick 25/2018: Erhöhen Sie Ihr Aktienengagement in den USA: Mit der Empfehlung von letzter Woche S&P Global (Börsensymbol: SPGI US) haben Sie einen Volltreffer gelandet: +4.3%. Erhöhen Sie nochmals Ihre Positionen: Der „Erstschlag“ war jedenfalls erfolgreich.

Einen guten Börsenstart wünscht  Ihnen François Bloch