«The Week»: Align Technology +56% seit dem 1.1.2018 mit The Week Pick

• François Bloch
  

Heute verneige ich mich vor dem CEO des amerikanischen Dentalherstellers Align Technology (Börsensymbol: ALGN US): +56% beträgt nun die Performance seit dem Jahresanfang beim 27.2 Milliarden US$ Wert. Ex ABB Chef Joseph Joe Hogan hat damit die Herzen meiner Leserschaft erobert. Seien Sie sich der Tatsache bewusst, dass Sie als „Nachzügler“, ohne gedeckte Calls nicht mehr mit Kauftransaktionen in Erscheinung treten sollten. Die Faktenlage ist klar: Momentan wird der Höhenflieger zu einem ultra-sportlichen Kurs-/Gewinnverhältnis von 73.38 Punkten gehandelt, welches sich im Hinblick auf 2019 auf 58.44 Punkte reduzieren wird. Daher verstehen Sie, weshalb meine Handlungsanweisung auf gedeckte Calls mit einem Ausübungspreis von 300 US$ basiert. Die Laufzeit dieser (Teil)-Absicherung sollte im optimalen Fall neun Monate betragen. Ich bin mir der defensiven Strategie bewusst. Aber nur so ist es aus moralischen Gründen überhaupt noch vertretbar, eine Positionierung zum jetzigen Zeitpunkt einzugehen. (Nachladen nur mittels gedeckter Calls)

Optimal war die vorzeitige Verkaufsempfehlung für die Abonnenten des Trading Rooms für Swissquote (Börsensymbol: SQN SW): – 6.64% beträgt der Verlust über die letzten sieben Tage. Ich halte persönlich extrem viel vom Angebot des Onlinebrokers aus der Westschweiz im Bereich Themenzertifikate. Eher gedämpft ist hingegen die Euphorie in Sachen Kryptowährungen. Die Hochstimmung, wie Sie Mitte Dezember 2017 herrschte, gehört endgültig der Vergangenheit an. Die Handelsaktivitäten in diesem Sektor sind merklich zurückgegangen. Entscheidend ist in meinen Augen, dass der aktuelle Bitcoin Kurs weit unter 8 000 US$ liegt. Ein Niveau, bei dem die Spielernaturen nicht mehr so rege aktiv sind, um aus den kurzfristigen Tagesschwankungen, monetäre Profit erzielen zu können, welche sich aus Arbitragetransaktionen innerhalb einzelner Zeitzonen ergeben hatten. Bei einem Kurs unter 55 Franken (Aktuell: 60.50 Franken), werde ich wieder meine Analysen erstellen, um darüber zu entscheiden, ob ein Engagement Sinn macht. Ich bleibe für Sie jedenfalls am Ball, so wie es sich gehört. (Ausgezeichnete Verkaufsempfehlung)

Nur noch Nr.2 von 309 Titeln seit dem 1.1.2018 in Sachen Performance an den europäischen Börsen. Der italienische Modehersteller Moncler (Börsensymbol: MONC IM) begeistert meine Leserschaft weiterhin, insbesondere unter dem Aspekt, dass die rollierende Performance über zwölf Monate einen neuen Rekordstand erreicht hat: +90.92% laut der Bloomberg Datenbank, was famos ist. Vor einer Woche lag diese Kennzahl noch bei 83.44%, womit Sie erkennen können, welches Powerhaus Sie in Ihrem Portfolio halten. Bei der berechtigten Euphorie, sollten Sie neben dem Einbehalt der Dividende von nun an auch gedeckte Calls in Position bringen. Vorzugsweise, würde ich einen Call mit einem Ausübungspreis von 36 Euro auf den Dezember 2018 Termin in Auftrag geben. Sehr defensiv in der Ausrichtung, aber so können Sie ruhig schlafen und müssen sich keine weiteren Gedanken mehr machen. Bedenken Sie einen Aspekt: Der Eurostoxx 50 Price Index verlor seit dem Jahresanfang 1.62%, während Sie einen mehr als zweistelligen Prozentgewinn erzielen konnten. Mit dem gedeckten Call werden Gestehungskosten reduziert. Aus fundamentaler Sicht bleibt der 11 Milliarden Euro Wert ein ausgezeichnetes Investment, aber Sie müssen jetzt mit Vorsicht an der Börse agieren. Es ist mein vordringlichstes Ziel, Ihnen eine Mehrrendite zu verschaffen, aber die stringenten Handlungsinstruktionen gelten unter allen Marktverhältnissen. (Gedeckter Call auf Höhenflieger)

In ausgezeichneter Form präsentiert sich Vifor Pharma (Börsensymbol: VIFN SW): Während der Swiss Market Index (SMI)  innert sieben Tagen rund 1.24% an Wert verlor, gelang es dem 10 Milliarden Franken Brocken nochmals am Tempo zuzulegen. Richtig eindrücklich ist die Bilanz seit dem 1.1.2018 im Vergleich zum SMI. Während Vifor ohne die Dividendenausschüttung um 26.10% an Wert zulegte, verlor der Swiss Markt Index im gleichen Zeitraum 9.27%. Vielleicht verstehen Sie nun, weshalb ich Ihnen nur ausgewählte Titel präsentiere, weil Sie mit der breiten Masse momentan nicht richtig Geld verdienen können. Interessant sind auch die Transaktionen in Sachen Hebelprodukte: Nur noch vereinzelt, gibt es einen „Wahnsinnigen“, welcher auf sinkende Kurse setzt. An vielen Handelstagen, beträgt das Verhältnis von Call zu Put Transaktionen: 100:0. Ja, Sie haben richtig gelesen. Champion in diesem Börsenpoker ist Martin Ebner, welcher über die Patinex laut verlässlichen Quellen mit einem Anteil von 20.4% am Aktienkapital die unangefochtene Nr.1 ist und dies seit mehreren Monaten. Einzig ein Handelssystem einer weltumspannenden Privatbank, gab vor kurzem eine unmissverständliche Short Empfehlung ab, was mich, offen gesagt, in keiner Weise beunruhigt. Ich bin felsenfest überzeugt, dass die Schweizer Version von Warren Buffet, Etienne Jornod, seine Jünger bis zum Jahresende begeistern wird, denn einiges ist noch im Petto. Wie lässt es sich sonst erklären, warum das Pariser Fondshaus Carmignac bei Vifor in diesem Ausmasse mit im Spiel ist? Dies stellt einen Ritterschlag erster Güte dar. Das Blue Chip Fondshaus mit Geschäftsräumlichkeiten an der besten Lage von Paris gilt als Investor der ersten Güteklasse und weist eine sensationelle Reputation auf. Denken Sie daran, mit gedeckten Calls und einem Ausübungspreis von 170 Franken auf den Dezember 2018 Termin nochmals Akzente zu setzen. Steigt das Papier über 162 Franken, wird die Party auf den Herbst nochmals richtig eingeläutet. (Nachladen mit gedeckten Calls)

Gerne möchte ich Ihnen nochmals den Titel ICON (Börsensymbol: ICLR US) in Erinnerung rufen, welchen ich schon im 2017 heftig propagiert hattee. Einst lag die Marktkapitalisierung unter der 5 Milliarden US$ Marke, bevor Goldman Sachs diese spannende Aktie wachgeküsst hat. Sie als Leser von „The Week“ zählen zu den grossen Gewinnern in diesem Spiel: +37% über die letzten zwölf Monate, während der S&P 500 Index im gleichen Zeitraum nur auf 16.53% gekommen ist. Die Forschungsfirma im pharmazeutischen Bereich gilt auch nach dem sensationellen Handelsverlauf als Börsenschnäppchen der Extraklasse. Meine Annahmen sind die folgenden: Lag das Betriebsergebnis im 2017 bei 346 Millionen US$, so habe ich für das Jahr 2020 eine Kennzahl von 467 Millionen US$ ermittelt. Lassen sich diese Annahmen in die Praxis umsetzen, würde das Kurs-/Gewinnverhältnis auf dieses Datum hin, unter 18 Punkte fallen. Um Ihnen noch zusätzliche Munition zu liefern: Die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital liegt schon bei 26.6% mit leicht steigender Tendenz, was einen Topwert für diesen Sektor darstellt. Ein starkes Indiz, dass meine Gefolgschaft bei diesem Papier immer grösser wird: Der US Hedgefonds Gigant Rennaissance Technologies weist eine Beteiligung von 3.56% am Unternehmen auf. Die klare Wette dieses Vorreiters spricht Bände. Zusätzlich sind die Optionstransaktionen bei 7.2 Milliarden US$ Wert noch relativ dünn gesät. Ich gehe davon aus, dass hier mit massiven höheren Kursen per 2020 gerechnet wird, womit meine gewagte Theorie zusätzlichen Nährboden findet. Es macht keinen Sinn aus Sicht eines Traders mit gedeckten Calls das volle Aufwärtspotential auf leichtfertige Weise für einen kurzfristigen Opportunitätsgewinn zu verspielen. (Nachladen unter allen Marktumständen)

Volltreffer mit BNP Warrant JQTABP (ISIN: CH0389082147) auf Partners Group:+5.08% beträgt die Steigerung über die letzten sieben Tagen bei diesem defensiv ausgerichteten Produkt. Seit der Auflegung dieses Produktes am 15.11.2017 konnte der Erstzeichner einen Gewinn von 65.60% erzielen. was im aktuellen Umfeld eine Sensation darstellt. Ich mag dieses Produkt für meine Leserschaft, weil der Hebel mit 3.55 sehr moderat ist. Trotzdem bitte ich Sie, den Kurs der Partners Group eng zu verfolgen: Unter 710 Franken müssen Sie schleunigst Kasse machen. Auch das Mini Short Zertifikat LCOABP (ISIN: CH0417059471) auf die Deutsche Bank konnte vom Timing der Lancierung restlos begeistern: +36.88% seit der Kotierung von Mitte Mai 2018. Hier würde ich noch paar Positionen auf spekulativer Basis erstehen, denn der heisse Sommer an den Märkten, hat noch gar nicht begonnen. (Nachladen des Call Warrants auf Partners Group).

Sehr zurückhaltend wäre ich weiterhin beim Backwarenhersteller Aryzta (Börsensymbol: ARYN SW): -60.71% seit dem 1.1.2018 . Damit haben sich alle Prophezeiungen bestätigt. Im gleichen Fahrwasser befindet sich ein Big Player im weltweiten Privatbanking, der nun auch mit sehr tiefen Kurszielen aufwartet, welche mit grosser Konsequenz propagiert werden. Auch meine konsequente Warnung bei den Hybridanleihen des schweizerisch-irischen Konstruktes nicht aktiv zu sein, war richtig. Als Beispiel zupfe ich folgendes Produkt heraus: Arzyta AG 13-und FLR. (ISIN: CH0200044813), welches seit dem 1.1.2108 laut der F+W Datenbank rund 27.33% an Wert einbüsste. Hier gilt es, nicht aktiv zu sein, obwohl gewisse Hedgefonds langsam beginnen, zaghaft Positionen aufzubauen. Halten Sie sich bitte zurück, denn es macht keinen Sinn, überhöhte Risiken einzugehen. Ich gehe davon aus, dass in Bälde das neu formierte Management mit Beteiligungsverkäufen aufwarten und damit das Unternehmen neu aufstellen wird. Ab diesem Zeitpunkt kann wieder an ein Investment gedacht werden, ob dann noch die Marktkapitalisierung mehr als 1 Milliarde Franken ausmachen wird, steht aber in der Sternen. Meine Zurückhaltung hat sich für Sie gelohnt. Haben Sie Verständnis dafür, dass ich nicht jeder möglichen Opportunität nachrenne und dabei meine Investmentprinzipien einfach so über Bord werfe.(Konsequente Warnung für meine Leserschaft)

Glücklich können sich die Leser des Trading Room schätzen, die mit letzter Konsequenz die Papiere der NASDAQ (Börsensymbol: NDAQ US) abgestossen haben. Bei einem Zuwachs von 23.8% seit dem Jahresanfang ist das Aufwärtspotential klar eingeschränkt. Nett fand ich in diesem Zusammenhang, wie führende Finanzmarktdatenbanken dieser Welt ihre Kurs-/Gewinnschätzungen auf einmal massiv zusammengestrichen haben und meiner Story gefolgt sind. Warten wir doch die nächsten Quartalszahlen am 27. Juli 2018 ab, ob sich danach wieder ein kurzfristiges Engagement beim 15.9 Milliarden US$ Wert lohnt. Ich habe diesen Wert fest in meinen Datenbanken gespeichert. Offen gesagt, bei einem signifikanten Rückschlag an der Börse, würde ich gerne wieder eine Kaufempfehlung für Sie aussprechen. Die Stossrichtung des Unternehmens gefällt mir. Mit den gedeckten Calls, könnten wir danach noch für zusätzliche Schlagkraft sorgen, aber dies steht alles noch in den Sternen. Anfang August können wir uns in aller Ruhe entscheiden: Die Gewinne haben Sie jedenfalls im Trockenen.(Abstossen mit starker Rendite)

Sie kennen unsere Erfolgsgeschichten aus Israel: Orbotech (Börsensymbol: ORBK US), Mellanox (Börsensymbol: MLNX US), Tower Semiconductors (Börsensymbol: TSEM US). Heute präsentiere ich Ihnen einen weiteren Jackpot Kandidaten, den ich wie immer akribisch für Sie analysiert habe. Darf ich Ihnen vorstellen: Wix  (Börsensymbol: WIX US). Der 4.6 Milliarden US$ Wert wird erst ab dem Jahr 2020, voll profitabel sein. Daher gilt es, beim Webseitenspezialisten Vorsichtsmassnahmen zu ergreifen mittels gedeckter Calls. Ich würde Ihnen folgende Strategie empfehlen, damit Sie auf der sicheren Seite sind. Ich würde einen Ausübungspreis von 80 US$ in Auftrag geben mit einem Verfallstermin auf den Januar 2019. Die Laufzeit beträgt 154 Tage und die implizite Volatilität auf der Ask-Seite 52%. Das Open Interest auf diesen Wert beträgt hohe 20 706 Kontrakte, was viel für einen solchen Wert ist. Das Trader Sentiment spricht für den Wert: 83% des Notionals ist auf Bullish (Steigende Kurse) eingestellt, nur 17% auf Bearish (Sinkende Kurse). Mit der moderaten into-the-money Strategie, habe ich einen Sicherheitspuffer eingebaut, den ich opportun finde, nachdem das Papier aus Israel bislang einen regelrechten Steigerungslauf vollzogen hat. (Neu auf der Empfehlungsliste: Nur in Kombination mit gedeckten Calls)

Der Zickzack Kurs von Meyer Burger (Börsensymbol: MBTN SW) an der Schweizer Börse ist schwindelerregend. Ich würde weiterhin keine Positionierung auf der Long Seite eingehen. Bei einem aktuellen Minus von 30.78% seit dem 1.1.2018, waren meine wiederholten Verkaufsempfehlungen konsequent und folgerichtig. Solange der Thuner Solarmaschinenproduzent keinen positiven Betriebsertrag über das ganze Jahr erzielt, dürfen Sie nicht mit von der Partie sein. Der Unsicherheitsfaktor ist in meinen Augen zu hoch für ein Engagement. Sie erwarten von mir absolute Konsequenz und sobald sich etwas am Horizont verändert, dass in einem realistischen Zeitrahmen das Unternehmen, auf Gesamtebene einen Gewinn erzielt, werde ich eine neue Situationsanalyse für Sie erstellen. Somit ist allen gedient und wir lassen uns die Möglichkeit offen, den Ball aufzunehmen. Momentan sieht es aber noch nicht danach aus. (Warten an der Seitenlinie)   

Produktinnovation: Die in Zug ansässige Gamma Financial hat per Monatsanfang den Optimus Fund lanciert. Rund 10 Millionen Franken konnten für die erste Tranche eingesammelt werden. Der Struki Fonds zeichnet sich dadurch aus, dass im Gegensatz zu Konkurrenzprodukten, welche eine Kombination aus down and in puts und Staatsanleihen darstellen, hier reine Strukis zum Einsatz kommen. Die Produkte werden nach Vorgabe des Asset Managers erstellt. Speziell die Anteilsklassen P und P1, benötigen keine Minimalanlage, wie die Anteilsklasse I, welche einen Ersteinsatz von 1 Million Franken erfordert. Die erwartete Rendite auf Jahresbasis beträgt 5-7%. Nach rund sechs Monaten, werde ich einen grossen Konkurrenzvergleich präsentieren, damit wir genauer analysieren können, wie sich diese Produkte gegenüber einem Swiss Performance Index schlagen, wobei der Absolute Return Gedanken im Vordergrund steht und matchentscheidend für die Bewertung ist. Aus dem gleichen Haus stammt der Mythen Plus Fund, welcher nun seit der Lancierung am 1 November 2012, gegenüber seinem Benchmark (SMI Expanded) eine Outperformance von 1,3% auf die ganze Laufzeit erzielen konnte. Ich empfehle Ihnen, auf die Webseite www.gammafinancials.ch zu gehen, damit Sie sämtliche Aspekte des neuen  Fonds unter die Lupe nehmen können. Als absolutes Return Produkt macht dieses Investment Sinn, speziell seit die Schweizer Franken Zinsen im negativen Bereich tendieren. Für mich eine interessante Depotbeimischung, welche durch eine spannende Strategie zu überzeugen vermag. (Spannendes Produkt in einer aktuellen Tiefzinsphase)    

Wochenausblick 24/2018: Volltreffer mit Mastercard (Börsensymbol: MA US) Empfehlung: +4.3% innert Wochenfrist. Erhöhen Sie Ihr Aktienengagement in den USA: S&P Global (Börsensymbol: SPGI US) könnte eine starke Nummer für Ihr Anlageportfolio in den kommenden 18 Monate sein. (Neuempfehlung)

Einen guten Börsenstart wünscht  Ihnen François Bloch