«The Week»: Bilanzen im Blick

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  François Bloch
  Experte

Schweiz

Die Aktien der Accelleron (Börsensymbol: ACLN SW) verzeichneten innerhalb einer Woche eine beeindruckende Kurssteigerung von 22,06%. Bis 2027 könnte sich das Betriebsergebnis (EBIT) auf USD 326,2 Mio. erhöhen. Trotz einer bemerkenswerten Jahresperformance von +49,89% im Jahr 2025 gilt die Aktie mit einer Marktkapitalisierung von CHF 6,57 Mia. weiterhin als unterbewertet – insbesondere mit Blick auf das Jahr 2028.
Handelsstrategie: Nachladen.

Auch die Aktien der ABB (Börsensymbol: ABBN SW) haben 2025 endlich eine positive Kursentwicklung eingeleitet. Das EBIT könnte voraussichtlich auf USD 7,0 Mia. bis 2027 steigen. Wichtig ist, dass die jährlich ausgeschüttete Dividende reinvestiert wird, um langfristig vom Zinseszinseffekt zu profitieren.
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Zunehmend Aufmerksamkeit erhalten die Aktien von Vontobel (Börsensymbol: VONN SW). Bei einer aktuellen Marktkapitalisierung von CHF 3,87 Mia. offenbaren sie ein nicht sofort erkennbares Kurspotenzial. Bis 2027 könnte eine Steigerung des EBIT auf CHF 442 Mio. erwartet werden.
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Erste Anleger positionieren sich gezielt bei UBS (Börsensymbol: UBSN SW) – und das mit gutem Grund. Der Buchwert je Aktie könnte sich bis 2027 auf CHF 26.99 erhöhen. Gleichzeitig sollte sich die Dividende je Aktie positiv entwickeln: auf CHF 0,9703.
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Ebenfalls an Zugkraft sollten die Aktien der BKW (Börsensymbol: BKW SW) gewinnen. Der Buchwert je Aktie könnte sich auf CHF 121 im 2027 erhöhen. Auch die Dividendenentwicklung wirkt überzeugend: auf CHF 4.25. Damit sollte die Aktie eine ganz neue Bewertungsperspektive erhalten.
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Für einkommensorientierte Anleger könnte die Graubündner Kantonalbank (Börsensymbol: GRKP SW) interessant sein. Bis 2027 könnte sich die Dividende je Aktie auf CHF 50 erhöhen. Dies würde den Titel zu einer attraktiven Option für Dividendenjäger machen.
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Europa

Die Aktien von Legrand (Börsensymbol: LR FP) entwickeln sich zu einem wahren Börsenjuwel in Frankreich. Das Unternehmen ist in einer zukunftsorientierten Branche tätig, und das Betriebsergebnis (EBIT) könnte sich bis 2027 auf EUR 2,141 Mia. erhöhen. Erfreulich ist die erwartete Dividendenrendite von 2,23% im Jahr 2027.
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Telenor (Börsensymbol: TEL NO), der norwegische Telekommunikationskonzern, entpuppt sich als stille Dividendenperle. Der Buchwert je Aktie könnte bis 2027 auf NOK 53.21 steigen. Entscheidend ist, dass die ausgeschütteten Dividenden jährlich reinvestiert werden, um das langfristige Potenzial optimal zu nutzen.
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Nach wie vor überzeugt mich die Entwicklung bei Euronext (Börsensymbol: ENX FP). Das EBIT sollte voraussichtlich 2027 auf EUR 1,119 Mia. steigen. Die prognostizierte EBIT-Marge von 20,58% im Jahr 2027 ist in diesem Marktsegment als stark einzustufen. Ergänzt wird dies durch eine erwartete Dividendenrendite von 2,31%.
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Äusserst interessant erscheint mir die Entwicklung bei Safran (Börsensymbol: SAF FP) zu sein. Das Unternehmen könnte sein Betriebsergebnis bis 2027 auf EUR 6,237 Mia. steigern. Parallel dazu würde die Dividende auf EUR 4.476 angehoben werden.
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Nach einer langen und schwierigen Phase zeigt sich die Deutsche Bank (Börsensymbol: DBK GY) nun deutlich gefestigter. Der Buchwert je Aktie könnte sich bis 2027 auf EUR 39.74 verbessern. Positiv fällt mir die erwartete Entwicklung der Dividende auf, die sich 2027 auf EUR 1.26 erhöhen sollte. Auch hier empfiehlt es sich, die Dividende jeweils in neue Aktien zu reinvestieren.
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Begründet findet sich auch die italienische Unipol Assicurazioni (Börsensymbol: UNI IT) in dieser Auswahl wieder. Das EBIT könnte sich bis 2027 auf EUR 1,838 Mia. verbessern, während der Buchwert je Aktie im selben Zeitraum auf EUR 14.90 ansteigen könnte. Auch hier sollte die Dividende reinvestiert werden, um das langfristige Potenzial optimal zu nutzen.
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Eine besonders spannende Entwicklung könnte sich beim Münchner Triebwerkshersteller MTU Aero Engines (Börsensymbol: MTU GY) abzeichnen. Das Betriebsergebnis könnte sich bis 2027 auf EUR 1,462 Mia. mehr als verdoppeln – eine beachtliche Entwicklung. Auch bei der Dividende zeichnet sich ein leichter Anstieg ab. Zwar reicht sie nicht an die Ausschüttungen amerikanischer Wettbewerber heran, dennoch bleibt die Entwicklung positiv.
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USA

Für wachstumsorientierte Anleger bietet sich eine spannende Gelegenheit bei Talen Energy (Börsensymbol: TLN US). Das Betriebsergebnis (EBIT) des US-Energieunternehmens könnte sich bis 2026 auf USD 1,125 Mia. steigern – wäre ein starker Anstieg. Einziger Wermutstropfen: Es erfolgt keine Dividendenausschüttung.
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Besonders vielversprechend erscheint mir der US-Wertpapierbroker Interactive Brokers (Börsensymbol: IBKR US) zu sein. Das Unternehmen überzeugt mit operativer Stärke. Das EBIT könnte sich bis 2027 auf USD 4,902 Mia. steigern. Die prognostizierte EBIT-Marge von 74,48% im Jahr 2027 würde Profitabilität zusätzlich unterstreichen und dürfte neue Investorengruppen anziehen.
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Auch Oracle (Börsensymbol: ORCL US) verdient Aufmerksamkeit. Der Technologiekonzern könnte sein EBIT bis 2027 auf USD 38,602 Mia. steigern. Die prognostizierte Eigenkapitalrendite von 41,31% im Jahr 2027 würde die hohe Kapitalrentabilität unterstreichen und macht den Titel langfristig attraktiv.
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Der Flugzeugersatzteilspezialisten Howmet Aerospace (Börsensymbol: HWM US) hat es mir weiter angetan. Das EBIT könnte sich bis 2027 auf USD 2,667 Mia. erhöhen. Beeindruckend ist die von mir erwartete EBITDA-Marge von 27,27% im Jahr 2027. Der Buchwert je Aktie könnte in diesem Zeitraum um starke 91,12% ansteigen.
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Ein solides Potenzial zeigt auch der US-Bankentitel Bank of New York (Börsensymbol: BK US). Das Betriebsergebnis könnte bis 2027 auf USD 7,751 Mia. ansteigen. Die Dividende je Aktie dürfte im selben Zeitraum auf USD 2.434 steigen.
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Langfristig überzeugend zeigt sich in meinen Augen auch die Amphenol Corporation (Börsensymbol: APH US), ein Spezialist für Steckverbindungen. Das EBIT könnte sich bis 2027 auf USD 5,820 Mia. erhöhen. Gleichzeitig könnte der Buchwert je Aktie auf USD 14.62 steigen.
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Herzlichst, Ihr
François Bloch

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