«The Week»: BNP Mini Future GNDBBP auf Zurich Insurance: +225.27% im 2019

• François Bloch
  

In einer beneidenswerten Verfassung befindet sich Universal Health Reality Income Trust (Börsensymbol: UHT US): +76.1% beträgt Ihre Performance 2019 beim mit 1.5 Milliarden US$ taxierten Höhenflieger. Auf dem momentanen Bewertungsniveau würde ich hingegen keine zusätzlichen Akzente mehr setzen. Es ist nicht auszuschliessen, dass es nach den Quartalszahlen am 25. Oktober 2019 zu einer Bewertungskorrektur kommen könnte. Rot anzeichnen können Sie in Ihrem Taschenkalender den 13. Dezember 2019, weil auf dieses Datum hin die  nächste Dividendenausschüttung stattfindet. Das Unternehmen, welches in Akuthäuser und Rehabilitationskliniken investiert, hat seit Jahren einen sensationellen Lauf. Die nächsten charttechnischen Kursmarken liegen bei 108.90 US$ und 118.60 US$ (Aktuell: 108.08 US$). Handelsstrategie: Nachladeverbot, trotz ausgezeichneter Anlagerendite im 2019.

Zur Erfolgsgeschichte mutiert das Hebelprodukt GNDBBP  der BNP auf Zürich Versicherung (Börsensymbol: ZURN SW): +225.27% beträgt die Performance seit dem 1.1.2019. Ein Ende des Höhenfluges ist noch lange nicht in Sicht. Insbesondere der VaR von unter 20% ist optimal. Bei Finanzierungskosten von 3.7% p.a. sind Sie bestens aufgehoben. In Bezug auf die Kursentwicklung des Basiswertes, sehe ich bis Mitte Sommer 2020 folgende Wendepunkte voraus: 394.40 und 415.40 (Aktuell: 387.65) Franken. Steigt das Papier bis in einem Jahr auf über 425 Franken, wird das Hebelprodukt richtig durchstarten. Das Kurs-/Gewinnverhältnis sollte bei einem normalen Geschäftsverlauf im 2021 auf unter 12.6  fallen, womit sich alles im Lot befindet. Handelsstrategie: Halten und enge Stopps nach unten setzen. Target wäre hier bei 2.62 Franken. Wichtig: Verfolgen Sie dieses Papier auf täglicher Basis, um die Gewinne nicht unnötig zu verspielen.

Ich bin mir bewusst, dass die Mitglieder des Trading Room die Stirn gerunzelt haben, als ich Ihnen erstmals den US Wert Sun Communities (Börsensymbol: SUI US) präsentiert hatte. In der Zwischenzeit haben sich die Fragezeichen nach einer Anlagerendite von +53.2% für 2019 wohl aufgelöst. Spannend wird für mich der 23. Oktober 2019 sein, wenn die nächsten Zahlen des Unternehmens präsentiert werden. Einen indirekten Ritterschlag gibt es schon heute, wenn ich die Transaktionen am Optionenring vom vergangenen Freitag unter die Lupe nehme: Das Call Volumen lag bei 82%! Auch das Volumenbarometer bei den Optionen ist ein verlässlicher Indikator: +120% gegenüber der Vorjahresperiode. Die Dividende würde ich hingegen nicht reinvestieren, sondern als natürlichen Puffer nutzen. Handelsstrategie: Halten und geniessen.  

Obwohl die Papiere von Adidas (Börsensymbol: ADS GY) den Aufstieg in den Olymp des EuroStoxx 50 Index im Herbst 2019 verpasst haben, dürfen Sie ungeniert auf dieses Papier setzen. Im Jahr 2016 lag der EBIT bei 1 491 EURO, per 2022 sollte dieser Wert laut meinen Modellen schon die Marke von 3 812 Milliarden Euro erreichen. Sicherlich haben wir beim aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 28.7 Punkten kein Börsenschnäppchen mehr vor uns, aber per 2022 fällt dieser Wert auf unter 22. In der Zwischenzeit verbessert sich auch die Umsatzrendite, welche im kommenden Jahr 12,1% erreichen sollte, was eine Verbesserung von 0.5% in absoluten Zahlen gegenüber 2019 darstellt. Hier erstehen Sie einen europäischen Spitzentitel der Extraklasse. In Sachen Preisentwicklung sind folgende Pivot Punkte zu berücksichtigen: 286.60 Euro und 296.30 Euro (Aktuell: 281.35 Euro).. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen zum wiederholten Mal.

Einst beschrieb ich Kansas City Southern (Börsensymbol: KSU US) als eine sehr billige Aktie, seit dieser Woche können Sie diese Umschreibung aus dem  Vokabular streichen, denn was in den letzten sieben Tagen abgegangen ist, kann als eindrückliche Bestätigung meiner vor Wochen durchgeführten Analysen angesehen werden. Das Jahresergebnis 2019 ist eine absolute Wucht: +52.2%. Nun wird sich der Aufwärtstrend beim 14 Milliarden US$ Wert massiv beruhigen. Beigetragen zum starken Umschwung haben die Quartalszahlen, die am 18. Oktober 2019 publiziert wurden. Mehr als verrückt, war auch das Optionsvolumen am Freitag: Die Anzahl der gehandelten Kontrakte lag vor 12 Monaten noch bei 1 677, am vergangenen Freitag beim Optionsverfall gab es 5 922. Dieser Sprung zeigt auf, dass nun auch die absoluten Topspezialisten die „Lunte“ gerochen haben. Unterstrichen wird meine Behauptung durch das Call Volumen, welches bei 70% lag. Ein in vielen Augen langweiliger Eisenbahnwert ist damit durchgestartet und Sie profitieren im grossen Stil. Handelsstrategie: Halten und geniessen.

Anlauf genommen haben die Papiere der Swiss Life Holding (Börsensymbol: SLHN SW): +28.87% seit dem 1.1.2019 und ein Ende dieser Erfolgsstory ist nicht in Sicht. Trotzdem gilt es, Vorsicht zu walten, denn mir ist die Aufwärtsbewegung zu rasant zu rasch gegangen. Hier würde ich jetzt zu einer smarten Variante tendieren und einen Call auf Juni 2020 in Stellung bringen: Ausübungspreis wäre hier der 520er Franken Call. Leicht über den aktuellen Kurs, trotzdem verbauen Sie sich nicht das vollständige Aufwärtspotential. Wenn alles klappt, werden Sie während der Laufzeit der Option auch in den Genuss einer anständigen Dividendenrendite von über 4% kommen. Solange das Management, nicht links und rechts neue Unternehmungen ersteht, sollte keine Gefahr bestehen, dass der Börsenexpress ins Schleudern kommt. Die Bewertung ist am oberen Rand meiner Bewertungsskala, daher aus Vorsichtsüberlegungen die Empfehlung mit den gedeckten Calls. Handelsstrategie: Gedeckte Calls auf Juni 2020.      

In einer maximalen Verfassung befindet sich der US Herzklappenhersteller Edwards Lifesciences (Börsensymbol: EW US): +48.50% (Neuer Rekord) seit dem Jahresanfang stellt ein Glanzresultat dar. Die weltweite Nr. 1 des Sektors wird momentan mit 48.3 Milliarden US$ an der Börse taxiert und befindet sich knapp unter der nächsten Resistance nach oben, welche sich bei 229.40 US$ (Aktuell: 227.46 US$) pro Aktie befindet. Sicher stellt das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis von 46 Punkten kein Börsenschnäppchen mehr dar, aber aufgrund der phänomenalen Wachstumsaussichten können Sie diese Argumentation mit gutem Gewissen auf die Seite schieben. Spannend finde ich, was sich an den Optionsringen am Freitagabend in den USA abgespielt hat. Das Call-Volumen lag bei astronomischen 92. In Anbetracht eines P/E von unter 30 Punkten per 2022, sollten Sie die wohl letzte  Gelegenheit nutzen, um diesen Spitzenwert zu erwerben. Absolut hervorragend ist die Umsatzrendite, welche die Firma schon im 2019 erreicht hat: 30.3 Im 2016 lag der EBIT noch bei 826 Millionen US$, per 2022 sollte laut meinen analytischen Werkzeugen eine Kennzahl von über 1.84 Milliarden US$ möglich sein. Zuletzt sei vermerkt, dass die Nettomarge schon heute bei 25.3% liegt. Damit kann die kostenintensive Forschung auf Jahre hinaus finanziert werden kann. Falls Sie noch von den erhöhten Optionsvolatilitäten profitieren möchten, gilt es, vor dem 23. Oktober 2019 zu agieren, denn danach werden die nächsten Quartalszahlen präsentiert. Handelsstrategie: Nachladen auf der Stelle. Die Party ist im vollen Gange.

Auf die Erfolgsspur zurückgekehrt sind die Papiere der Straumann Holding (Börsensymbol: STMN SW): +37.86% seit dem 1.1.2019. Damit werden auch Ihre höchsten Anforderungen erfüllt. Hier gilt es, nochmals die Pace zu erhöhen und weitere Aktien zu erstehen. Ich würde dies jedoch nur in der Kombination mit gedeckten Calls vollziehen. Besonders gut gefällt mir der 880er Franken Call  auf  Juni 2020. Der ZKB Call Warrant STMAFZ ist eine leicht spekulativere Variante, hat aber Charme. Mit einem Zuwachs von 37.37% innerhalb von vier Wochen ist die Rechnung für Sie aufgegangen. Es gilt, wie immer in solchen Fällen, eine Doppel-Deckerstrategie anzuwenden: 95% auf die Variante mit den gedeckten Calls und die restlichen 5% auf das ZKB Papier. Handelsstrategie: 95%:5% Kaufempfehlung. Die Party geht weiter. Setzen Sie enge Stopps beim ZKB Warrant.

Im Hinblick auf die nächsten Quartalszahlen vom 30. Oktober 2019 haben die Valoren von Airbus (Börsensymbol: AIR FP) Tempo aufgenommen, was ich ausnützen würde, um mit gedeckten Calls auf einer Basis von neun Monaten zu agieren. Bislang läuft alles nach Plan im 2019: +44.10% ist ein ausgezeichnetes Ergebnis. Der mit 94 Milliarden Euro taxierte Wert ist in meinen Augen leicht überbewertet und daher ist eine (Teil)-Absicherung im aktuellen Umfeld eine smarte Lösung. Per 2021 sollte das Kurs-/Gewinnverhältnis unter die Marke von 15 fallen. Handelsstrategie: Gedeckte Calls zur (Teil)-Absicherung.

Verfehlt waren die Panikreaktionen beim  israelischen Technologiewert Tower Semiconductors (Börsensymbol: TSEM US) als dieser kurz unter die Marke von 15 US$ abtauchte. Heute bei einem Kurs von 22.29 US$ per Freitagabend sind diese Stimmen verstummt. Unter der Prämisse, dass wir nicht einem Datenfehler aufgesessen sind, findet im Hintergrund eine wahnsinnig anmutende Kräfteverschiebung statt, die ich Ihnen nicht vorenthalten darf. Vergangenen Freitag wurden 563 Optionskontrakte umgesetzt: Das Call-Volumen lag bei 57%.  Die Veröffentlichung der Quartalszahlen ist erst auf den 31. Oktober 2019 angesagt. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis liegt bei 23.95 Punkten, was ich als in Ordnung betrachte, aber 2020 fällt dieser Massstab auf unter 17 Punkte. Gleichzeitig steigert sich die Umsatzrendite im kommenden Jahr auf über 10%, womit wir einen Hebel gegenüber den Kapitalkosten haben. Der smarte Investor, nützt diese Konstellation aus und verkauft gedeckte Calls auf den Januar 2020. Dabei würde ich mit einem Ausübungspreis von 22 US$ ins Rennen steigen. Die offenen Kontrakte an der Börse für den Januar 2020 Verfall liegen bei 52 476 (Neues Rekordvolumen gegenüber der letzten Woche). Das Put-/Call-Verhältnis liegt bei 31% zu 69%, eindeutiger geht es wohl nicht. Handelsstrategie: Nochmals gedeckte Calls auf den Januar 2020. Gigantisches Volumen auf der Optionsseite.

Weiterhin höfliche Zurückhaltung ist bei den Papieren der Ascom (Börsensymbol: ASCN SW) angesagt. Am 7. November 2019 werden wir die strategische Stossrichtung erfahren, wohin die Reise inskünftig geht. Ich wäre äusserst zurückhaltend, hier Flagge zu zeigen. Das Papier ist mir aus fundamentaler Perspektive zu teuer. Ich brauche Visionen, die ich bis jetzt noch nicht vorgefunden habe. Ein knallharter Verdrängungskampf und gleichzeitig fallen die Margen rasant. Handelsstrategie: Kein Bedarf für einen Einstieg.

Auf dem falschen Fuss erwischt wurden etliche Investmentbanken, die in den letzten Monaten von einem Krisenszenario beim US Sportartikelhersteller Nike (Börsensymbol: NKE US) ausgegangen sind. Seit den letzten Quartalszahlen ist wohl jedem klar, dass hier Anleger auf die falsche Fährte geführt worden sind.  +29.6% beträgt nun die Jahresperformance 2019 und ein Ende dieser Erfolgsgeschichte ist noch lange nicht in Sicht. Ein aktuelles Kurs-/Gewinnverhältnis von 33.7 Punkten stellt zwar keine Bewertungsperle mehr dar, aber bis 2022 wird diese Kennzahl auf 23.5 fallen, womit wir uns auf gleichem Niveau wie Adidas befinden. Doch nun kommt der Big Point bei den Amerikanern: Eine Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital von  57.3% per 2021 ist famos. Per 2022 wird der Durchbruch kommen: Die Umsatzrendite sollte die Marke von 15% übersteigen. Auf den Einsatz gedeckter Calls würde ich verzichten, da der Sportartikelhersteller sich in einer Topform befindet. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen. Ich würde das Papier mit Optionen (teil)-absichern.

Einmal mehr alles in Ordnung bei MOWI (ex Marine Harvest): Die rapportierten Quartalszahlen waren eine Wucht. Nun gilt es, nur noch die Dividende zu reinvestieren, sonst jedoch keine weiteren Positionen mehr zu erstehen, denn die Bewertung ist mir leicht zu hoch. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis liegt bei 19 Punkten und liegt weit über dem historischen Durchschnitt. In Sachen Dividendenrendite sollten wir 2021 die Marke von 5% touchieren. Handelsstrategie: Einfach konsequent die Ausschüttungen in neue Papiere reinvestieren.

Last but not least, möchte ich auf die sensationelle Preisentwicklung von Zoetis (Börsensymbol: ZTS US) hinweisen: +49.80% beträgt das Anlageergebnis des Tiermedizinspezialisten seit dem 1.1.2019, was eine Sensation darstellt. Nochmals zusätzliche Akzente zu setzen ist sicher keine schlechte Idee, nachdem der mit 62 Milliarden US$ taxierte Wert in der Vergangenheit ausgezeichnet rentiert hat. Obwohl das Kurs-/Gewinnverhältnis mit 40.11 Punkten recht hoch daherkommt, müssen Sie sich keine Sorgen machen, dass hier eine grosse Rückschlaggefahr besteht. Bei einer erwarteten Umsatzrendite von 38.4% im 2020, wird die Erfolgsgeschichte nochmals Tempo zulegen. Ich würde im Hinblick auf 2021  nochmals zusätzliche Positionen erwerben. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.     

Marktausblick: Ihr Durchhaltewillen hat sich bislang ausbezahlt. Bekennen Sie  nochmals Farbe und kaufen Sie zusätzliche Hebelprodukte auf Sika. Mir gefällt Home Depot (Börsensymbol: HD US). Das Papier hat zum Wochenschluss ein neues Rekordniveau erreicht. Trotzdem würde ich hier nochmals Akzente setzen. Das Unternehmen ist  für weitere Wachstumsinitiativen perfekt aufgestellt.

Herzlichst Ihr François Bloch