«The Week»: Die Aktie von Straumann begeistert

• François Bloch
  

English Summary: Stay focussed on US company Albemarle (ALB US) which reached a new high score on Friday night. – After a bumpy month Swiss VAT Group (VACN SW) is back on track for higher valuations. – Bet on DuPont Fabros (DFT US) was a winning strike.  – SFS Group (SFSN SW) is heavy in demand from Swiss private giants. – Toro Corporation (TTC US) has accelerated ist upswing.  You have to reduce your expecations now after a  gain of 65% within one year. – Straumann Holding (STMN SW) has reduced its valuation gap in relation to its US competitors. –  Speculative interest has been increased at Geneva based banking software producer Temenos. – Start to buy French property developer Kaufman&Broad (KOF FP) which offers a significant dividend payment. – The expansion of AO Smith (AOS US) towards China has been a lucrative bet for you so far: stay on. – Take a speculative position on Swiss Kardex (KARN SW) which has gained significant moment during the recent weeks.    

Der Lithium Batterieproduzent Albemarle (Börsensymbol: ALB US)  begeistert weiterhin meine Leserschaft: +34.66% beträgt das bisherige Jahresergebnis. Obwohl der USD 13 Mrd. schwere Titel erstmals ein sportliches Kurs-/Gewinnverhältnis von 30 Punkten aufweist, dürfen Sie auf keinen Fall die Aktie vorzeitig veräussern. Im 2018 sollte der Gewinn pro Aktie laut meinen Modellen gegenüber der Vorjahresperiode um +18.22% steigen. Ausgezeichnet ist bereits die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital von 16.33%, die für ein Wachstumsunternehmen dieses Kalibers einen absoluten Spitzenwert darstellt. (Nachladen unter allen Umständen)

Nur von kurzer Dauer war das Börsengewitter bei VAT Group (Börsensymbol: VACN SW), das durch die Beteiligungsverkäufe von Ankeraktionären ausgelöst wurde. Jetzt ist alles wieder in Lot. Interessant im Vorfeld des Beteiligungsverkaufs waren die extrem hohen Call-Prämien, welche die UBS Investmentbank auf kurzfristige Knock-In Produkte mit einer 60% Barriere auf ihrer Equity App offeriert hat. Schliesslich war es dann die Credit Suisse, die als Bookrunner in dieser Transaktion agiert hatte. Halten Sie durch: Die Gewinnaussichten sind intakt und ein bisschen Sitzleder hat bis anhin nicht geschadet. (Nachladen unter allen Umständen)   

Am 27. Februar 2017 hiess es an dieser Stelle: «Kaufen für Nachzügler» bei DuPont Fabros Technology (Börsensymbol: DFT US). Seit letzter Woche zählen Sie zu den Gewinnern in diesem spektakulären Börsenpoker. Der Branchenkonkurrent Digital Reality (Börsensymbol DLR US), auch eine «The Week» Empfehlung, hat ein unfreundliches Übernahme-Angebot lanciert. Harren Sie aus. Bei einem Zuwachs von +38.41% im 2017, ohne Berücksichtigung der Dividendenrendite, können Sie den Bieterkampf unbeschwert von der Seitenlinie aus verfolgen.  (Abwarten mit Andienen)  

Nicht nur die UBS erwartet Wunderdinger bei der SFS Group (Börsensymbol: SFSN SW), sondern auch die Credit Suisse hebt den Daumen nach oben. Mit einer Jahresperformance von +42.11% geht die Rechnung für die mutigen Investoren, die auch in der Provinz nach lukrativen Anlageobjekten Ausschau halten, auf. Im Hintergrund sorgen Derivative aus den Häusern Julius Bär, UBS und Credit Suisse, dass die Aufwärtsbewegung zusätzlichen Schwung erhält. Das Unternehmen ist ausgezeichnet positioniert und hat nach der Aufhebung der Euro/Schweizer Franken Kursuntergrenze im 2015 die richtigen Strategien entwickelt, um gestärkt aus dieser Situation hervorzutreten. Für den langfristig orientierten Investor mit einem Anlagehorizont von über 18 Monaten ein optimales Papier. (Nachladen unter allen Umständen)  

Einen neuen Rekordstand gibt es beim US Pferdezubehörspezialisten Toro Corporation (Börsensymbol: TTC US) zu vermelden: +64.69% beträgt die Anlageperformance des USD 7.58 Mrd. schweren Höhenfliegers. Auf dem aktuellen Niveau dürfen Sie keine weiteren Positionen erwerben. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis beträgt 31.22 Punkte und erreicht einen Wert, der zu Vorsicht mahnt. Absolute Spitzenklasse ist die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital von 42%. Bei den Gewinnerwartungen gehe ich dagegen nur noch von einem Wachstum von +9.2% gegenüber 2016 aus. Fazit: Verharren Sie bei diesem Titel in der Warteposition. (Stopp mit Nachkaufen)  

In einer ausgezeichneten Form befindet sich Straumann Holding (Börsensymbol: STMN SW), +37.26% seit dem 1.1.2017. An Ihrer Stelle würde ich mir erste Gedanken machen und eine (Teil)-Absicherung vollziehen, um einen allfälligen Rückschlag an der Börse aus dem Weg zu gehen. Die Investmentperformance über die letzten drei Jahre war beeindruckend. Obwohl der Höhenflieger gegenüber der US Branchenkonkurrenz mit einem signifikanten Bewertungsabschlag gehandelt wird, sollten Sie nicht zu euphorisch werden. Auch der Stadtstaat Singapur hat einen Teil seiner Positionen verkauft. Daher würde ich gedeckte Calls auf sechs Monate mit einem Ausübungspreis von 550 Franken in Auftrag geben (Gedeckte Calls auf sechs Monate)   

Jetzt gilt es Abschied zu nehmen von Reynolds American (Börsensymbol: RAI US): +32.07% lautet das famose Anlageergebnis über die letzten zwölf Monate. Ich gehe nicht mehr davon aus, dass ein weiterer Interessent wie Japan Tobacco auftaucht und das Papier in neue Dimensionen treibt. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis von 27.22 Punkten liegt weit über dem Branchendurchschnitt. Momentan ist Philip Morris (Börsensymbol: PM US)  im Fokus der international agierenden Geldmanager. Bei einem atemberaubenden Zuwachs von +31.24% seit dem 1.1.2017 verstehen Sie den verstärkten Zuspruch der internationalen Fondsmanager. Hier würde ich auf jeden Fall nochmals ein paar Einheiten erstehen und den Switch im Interesse Ihrer Gesamtrendite vollziehen. (Switch von Reynolds zu Philip Morris)  

Immer spannender werden die gezielten Transaktionen beim Genfer Bankensoftwarehersteller Temenos (Börsensymbol: TEMN SW), +30.35% seit dem 1.1.2017. Die Blocktransaktionen sind ein klares Indiz auf einen anstehenden Deal, welcher die Bewertung des Titels gegen die Marke von 96 Franken (aktuell: CHF 90.95) treiben wird. Ein neuer Vertragsabschluss in Amerika, würde die aktuell herrschende Euphorie in diesem Milliardenwert zusätzlich befeuern. Ins Gesamtbild passen auch die Call Warrants, welche mit kurzen Verfallterminen in Auftrag gegeben werden. Hier handelt sich um Transaktionen, die auf täglicher Basis durchgeführt werden. Ich würde hier nicht auf hochspekulative Instrumente setzen, sondern nur den Basiswert erstehen. (Nachladen des Basiswertes)  

Einmal mehr unterstreicht der US Industriespezialist Illinois Tool Works (Börsensymbol: ITW US) seine Aufwärtstendenz an der Börse, ohne Rücksicht auf die allgemeine Marktverfassung zu nehmen. Mit einem Zuwachs von +36.81% innert zwölf Monaten wird diese Feststellung eindrücklich untermauert. Hervorzuheben beim USD 50 Mrd. Wert, der nun im verstärkten Masse Aufnahme in den Empfehlungslisten Schweizer Banken findet, ist die hervorstechende Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital von 47.78%, welche unter den S&P 500 Werten einen absoluten Topwert darstellt. Die Dividende wurde gegenüber dem letzten Jahr leicht angehoben.  Bei einem von meinen Analysetools errechneten Gewinnwachstum pro Aktie von 10.22% für das nächste Jahr ist das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis von 24.44 gerechtfertigt. Aber seien Sie sich bewusst, dass hier als Anleger Geduld gefordert ist. Spannend finde ich auch die Resultate im Bereich  «earnings surprises». Hier habe ich einen Wert von +5.22% errechnet, welcher die Voraussehbarkeit des Quartalsergebnisses unterstreicht. (Nachladen unter allen Umständen) 

Während qualitativ hochstehende Immobilienwerte in der Schweiz mit einem Aufschlag (Agio) gehandelt werden, habe ich in Frankreich eine Bewertungsperle entdeckt, die mit einer spektakulären Dividendenrendite von 4.64% aufwarten kann. Es handelt sich um Kaufman & Broad (Börsensymbol: KOF FP), die eine Marktkapitalisierung von EUR 831 Mio. aufweist. Hier finden Sie eine spannende Kombination aus möglichen Kursgewinnen und signifikanter Dividendenausschüttung. Dieses Papier ist in meinen Augen ein defensiver Wert mit einem signifikanten Aufwärtspotential über eine Frist von drei Jahren. (Neu auf der Empfehlungsliste) 

Voll auf Zug ist der US Wasserveredler A.O. Smith (Börsensymbol: AOS US): +18.3% seit dem 1.1.2017. Insbesondere die Expansion nach China, welche rund 16% des gesamten Umsatzes entspricht, könnte für ein beschleunigtes Umsatzwachstum sorgen. Momentan errechnen meine Tools ein Ertragswachstum von +11.72% pro Aktie für das kommende Geschäftsjahr. Der knapp unter der USD 10 Mrd. Marke notierende Wert ist eine attraktive Depotergänzung für die nächsten 18 Monate. (Nachladen unter allen Umständen) 

Das spekulative Interesse am Schweizer Logistikunternehmen Kardex (Börsensymbol: KARN SW) hat sich nochmals akzentuiert. Speziell die Expansion nach Amerika und die Dividendenrendite von 3.06% sorgen für gute Stimmung am Börsenring.  Bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 22.82 Punkten erhalten Sie die letzte Möglichkeit, einen ausgezeichnet positionierten Schweizer Nebenwert zu einem vernünftigen Preis zu erwerben. (Neu auf der Empfehlungsliste) 

Auf dem Durchmarsch befindet sich der institutionelle Vermögensverwaltungsgigant Blackrock (Börsensymbol: BLK US): +23.59% innert zwölf Monaten. Bei einem Kurs/Gewinnverhältnis von 20.78 Punkten ist noch genügend Platz nach oben. Schon recht gut ist die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital von 10.88%, welche sich laut meinen Tools innert drei Jahren auf 14.2% erhöhen wird. Momentan gehe ich von einem Ertragswachstum von +9.88% im 2018 aus. Speziell die Kontinuität der Geschäftsexpansion begeistert mich. Dabei setzt Blackrock enorme finanzielle Mittel ein, um Anlageprodukte zu entwickeln, die nicht blindlings der Benchmark folgen. Dieser Ansatz findet immer mehr Anklang unter den institutionellen Investoren. (Nachladen unter allen Umständen)    

Börsenausblick 21/2017: Der Dämpfer der letzten Woche in den US Technologiewerten sollte Sie nicht beunruhigen – Wer steckt hinter den gezielten Kauftransaktionen bei Temenos? – Die Gerüchte verdichten sich, dass Leonteq 2017 einen Millionengewinn erzielen wird. Das Zürcher Derivatehaus konnte in den letzten drei Monaten Markanteilsgewinne verzeichnen. – Setzen Sie neu auf den US Uniformhersteller Cintas (Börsensymbol: CTAS US). Der führende Anbieter konnte seine Markstellung ausbauen.  – Die Sommerhausse ist im vollen Gang trotz der Rumpelfahrt am Freitagabend an der NASDAQ.

Herzlichst Ihr Daueroptimist François Bloch