
«The Week»: Die Talfahrt bei MeyerBurger beschleunigt sich!
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François Bloch
+200% mit BNP Produkt seit dem 1.1.2019 mit Schweizer Aktie // US The Week Empfehlung: +83.3% im 2019 // Warrant auf Partners Group startet richtig durch
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Auch unter den widrigsten Marktverhältnissen, gibt es keinen Halt bei der atemberaubenden Kursentwicklung des US Unternehmens Heico (Börsensymbol: HEI US) im Jahre 2019: +83.3% spricht regelrecht Bände für meine dezidierte Anlageempfehlung. Im Hinblick auf die nächsten Quartalszahlen, welche am 28. August 2019 publiziert werden, würde ich keine weiteren Positionen beim mit 19.4 Milliarden US$ taxierten Unternehmen erwerben. Das aktuelle Kurs-/Gewinn-verhältnis von 63 Punkten entspricht in keiner Form meinem Beuteschema in Sachen Bewertung, was so nur konsequent ist. Auch die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital, welches im 2020 die Marke von 20% erstmals touchieren wird, kann nicht als Gegenargument benutzt werden. Nehmen Sie bitte eine moderate Position ein und geben Sie Ihrer Bank den Auftrag gedeckte Calls zu platzieren: Der 140er Call auf den Februar 2020 ermöglicht Ihnen eine schöne Prämie einzukassieren: Die implizite Volatilität für diese Option liegt bei 30.6%, was mich sehr lukrativ erscheint und eine Verbesserung gegenüber der letzten Woche darstellt. Diese Strategie ist kein eigentlicher Rückschritt, sondern ein aktiver Positionsbezug, um Ihre sensationelle Anlageperformance in grossen Teilen zu verteidigen, was sich bislang für Sie als äussert lukrativ erwies. Seien Sie sich einfach bewusst, dass der NASDAQ 100 Index in diesem Jahr nur einen Zuwachs von 16.83% vollziehen konnte. Einmal mehr können wir unserer Maxime nachleben, Ihnen über „The Week“ eine signifikante Mehrrendite gegenüber den Benchmarks zu ermöglichen.
Handelsstrategie: Gedeckte Calls im Hinblick auf die anstehenden Quartalszahlen.
In einer herausragenden Form präsentieren sich die Aktien der Zuger Partners Group (Börsensymbol: PGHN SW): +33.12% seit dem Jahresanfang ist eine absolute Sensation und stellt neues Rekordterritorium dar. Dies ist umso bemerkenswerter, weil der Swiss Market Index im 2019 nur um 15.61% zugelegt. Trotzdem dem Glanzresultat bin ich vollends überzeugt, dass hier noch nicht das letzte Wort gesprochen ist. Insbesondere in einem Zinsumfeld, wo die Kreditaufnahme von Monat zu Monat immer wie günstiger wird. Zum absoluten Renner bei den gewieften Investoren mutiert der UBS Call Warrant (PGHWHU), welcher seit dem Jahresanfang um sensationelle 600% zugelegt hat. Bei einem Strike von 720 Franken, sollten Sie überproportional von der Aufwärtsbewegung nach oben profitieren können. Die enge Preisstellung des UBS Produktes sorgt für Begeisterungsstürme unter den Anlegern.
Handelsstrategie: Nun stellt sich die berechtigte Frage aus Ihrer Perspektive, ob es nicht opportun wäre einen Teil Ihrer Gewinne ins Trockene zu bringen. An Ihrer Stelle, wäre ich nicht abgeneigt, einen Schlussstrich bei diesem Produkt zu machen und die freiwerdenden Gelder in eine Kombination mittels gedeckter Calls auf neun Monate zu reinvestieren. Damit nehmen Sie „Tempo“ aus Ihrer Anlagestrategie heraus und können trotzdem von einer allfälligen Aufwärtsbewegung des Basiswertes profitieren.
Hervorragend unterwegs sind die Papiere des US Steuersoftwarespezialist Intuit (Börsensymbol: INTU US): +41.6% seit dem Jahreswechsel 2018/2019 ist eine Sensation. Aufgrund des aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnisses von 47.1 Punkten, müsste ich Ihnen sofort empfehlen das Papier zu veräussern, aber die Wachstumsaussichten sollten Sie von diesem Vorhaben abbringen. Schon per 2022 wird sich diese Kennzahl auf 34 reduzieren. Daher bitte ich Sie um höfliche Zurückhaltung und gebe Ihnen umfassendes Zahlenmaterial für Ihre Entscheidungsfindung dazu, da Sie Anrecht auf eine umfassende Analyse haben. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im 2017 noch bei 1.735 Milliarden US$, so wird sich diese Kennzahl auf 3.251 Milliarden US$ im 2022 erhöhen. Absolut stark ist die Umsatzrendite von 34.1% per 2020. Nicht mehr beunruhigen kann mich der Ausblick der Analysten: -1.21% auf zwölf Monaten ist das Verdikt der Spezialisten. Ein Zuwachs von 232.6% über die letzten fünf Jahre spricht eine sehr eindeutige Sprache. Um das Tempo aus der Position herauszunehmen, können Sie mit gedeckten Calls agieren. Dabei gilt es den Ausübungspreis als den aktuellen Kurs anzusetzen und eine Laufzeit von minimal neun Monaten in Auftrag zu geben. Die charttechnische Verfassung des Papieres ist mehr als ausgezeichnet. Nun gilt es den Kurs in den kommenden Tagen über die Marke von 283.80 US$ (Aktuell: 278.74 US$) zu stabilisieren. Daher hat die Optionsstrategie seinen Charme, welche ich Ihnen nicht vorenthalten möchte. Bei einer Marktkapitalisierung von 73 Milliarden US$ dürfen Sie zu 100% sicher sein, dass Sie einen fairen Preis an den US Optionsringen erhalten.
Handelsstrategie: Gedeckte Calls auf unseren Höhenflieger.
Erinnern Sie sich noch an den letzten Sommer als ich mich wiederholt sehr kritisch zu Meyer Burger (Börsensymbol: MBTN SW) und den entsprechenden Preiszielen seitens der Finanzanalysten geäussert habe? -44.23% beträgt der Kursverlust über die letzten zwölf Monate und damit hat sich die Talfahrt nochmals innerhalb der letzten sieben Tage zusätzlich beschleunigt. Einmal mehr siegt Ehrlichkeit und Transparenz an der Schweizer Börse und ist ein deutliches Ausrufezeichen, welches in seiner Klarheit mehr als ausgeprägt ist. Insbesondere die abstrusen Kursziele der Analysten haben mich regelrecht zum Nachdenken gebracht. Für das kommende Geschäftsjahr gehe ich seit zwei Wochen davon aus, dass wir in Sachen Vorsteuerergebnis (EBIT) negative Vorzeichen haben werden. Unter diesen Voraussetzungen, ist die aktuelle Marktkapitalisierung von 236 Millionen Franken in meinen Augen weiterhin viel zu hoch. Daher sehe ich den Kurs nochmals 16% tiefer als das aktuelle Niveau, bevor das Papier einen Boden finden könnte. Daher gilt es ungeniert die Short Seite weiter zu spielen, denn zuerst muss das Unternehmen personelle Abbaumassnahmen durchführen, bevor Land in Sicht ist beim Solarspezialisten ist.
Handelsstrategie: Bleiben Sie einfach Short. Das durchschnittliche Preisziel auf zwölf Monate liegt 23.2% höher als dies der aktuelle Preis zum Ausdruck bringt.
Völlig der Realität entrückt sind die Papiere von Ferrari: Das Kurstotal über drei Jahre liegt bei +220.8% und jetzt ist die Zeit gekommen, sich ernsthafte Gedanken zu machen und einen Absprung zu wagen. Das Kurs-/Gewinnverhältnis liegt mit 36.2 Punkten weit über dem Branchenschnitt, was zur Vorsicht mahnt. Laut meinen Modellen, wird sich die Gewinnentwicklung in den kommenden beiden Jahren merklich reduzieren, was die Attraktivität der heissgelaufenen Aktie reduziert. Bei einem Rückgang von mehr als 10% in den kommenden beiden Wochen, würde ich den Ausstieg in Betracht ziehen. In meinen Augen müssen wir sehr pragmatisch vorgehen und nicht unseren Wunschträumen nachgehen. Manchmal ist es wichtig einen Spur an Pragmatismus an den Tag zu legen und Mass zu halten, denn die Börse kann gnadenlos sein, wenn die Ergebniserwartungen nur um einen Hauch verpasst werden. Hier finden wir ein hochgezüchtetes Wertpapier, welches sich wie ein Seiltänzer nach oben bewegt. Diese Erfolgsgeschichte ist mehr als beeindruckend und das sollte hier nochmals klar ausgedrückt werden.
Handelsstrategie: Bereit zum Absprung.
Wie eine Schweizer Zahnradbahn erklimmen die Papiere von Nextera Energy (Börsensymbol: NEE US) fast schon im Wochentakt neue Höchststände. Mit einem Zuwachs von 27.7% seit dem 1.1.2019 hat der defensive Wert meine höchsten Erwartungen mehr als übertroffen. Der mit 106 Milliarden US$ taxierte Titel, wird am 28. August 2019, unabhängig von der Kursentwicklung, für Glücksmomente in Ihrem Depot sorgen. Es gibt eine Dividendenausschüttung von 1.25 US$. Pech für eine führende Schweizer Privatbank, welche den Titel vor kurzen zurückgestuft, zu „downgrade to hold“. Ich würde genau das Gegenteil machen und nochmals weitere Papiere erwerben, aber mit gedeckten Calls als (Teil-)Absicherung um ein optimales Risiko-/Renditeprofil zu erhalten. Leser, welche mehr als 1000 Aktien dieses Papieres aufweisen, dürfen auf jährlicher Basis die Dividende reinvestieren. Die weltweite Nr. 1 in Sachen saubere Energiegewinnung steht für eine enormen Wachstumsgeschichte, welche auf Jahre hinaus seinen Fortbestand haben wird. Sicherlich ist Nextera Energy kein Börsenschnäppchen im herkömmlichen Sinn, denn bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 28.3 Punkten ist dieser Gipfelstürmer nicht billig auf den ersten Blick, aber bei einer Nahbetrachtung wendet sich das Blatt um 180 Grad, wenn wir die zukünftige Situation des Unternehmens in Betracht ziehen, gilt es diese Meinung zu revidieren. Im 2016 lag das Betriebsergebnis (EBIT) bei 4 743 Millionen US$, im 2022 werden wir laut meinen Modellen eine Kennzahl von 7. 211 Millionen US$ erreichen. Unter dieser Prämisse käme das Kurs-/Gewinnverhältnis auf unter 21 zustehen, was eine Sensation ist. Sie werden sich berechtigter Weise fragen, weshalb ich zu diesem Schluss komme? Bei einer erwarteten Umsatzrendite von über 32% im 2020, ersehen Sie auf der ganzen Linie, welches Potential dieses Papier noch in sich trägt. Auch die kontinuierliche Steigerung der Dividende in Geldeinheiten trägt zur Attraktivität des Papieres bei, welches in jedem intelligent aufgestellten Anlageportfolio seinen Platz vorfinden sollte. Einzig nicht optimal ist der Verschuldungsgrad des Unternehmens, der im 2017 noch einen Faktor von 4.7 aufwies und nun graduell nach unten geht. Per 2022 sollte diese Masszahl auf unter 4 fallen, was ich begrüsse. Dies ist gut so, denn sonst würde dem Unternehmen der Vorwurf gemacht werden, dass hier eine ungezügelte Expansion von statten geht. Damit spreche ich auch indirekt eine Lobeshymne ans Management aus.
Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.
Freudenstimmung herrscht bei meiner Leserschaft, welche sich nicht mit ultimativen Verkaufsempfehlungen aus verschiedensten Ecken in Sachen Nestlé (Börsensymbol: NESN SW) in der Vergangenheit aus dem Konzept bringen liessen. Von Woche zu Woche steigt sein Kontostand. Sicherlich wird nun nach dem berühmten Haar in der Suppe gefahndet, um die falsche Positionierung gegenüber der Kundschaft zu erklären, aber dies wird ein nahezu unmögliches Unterfangen darstellen, denn momentan stimmt einfach alles was aus Vevey kommt. Bislang ging Ihre Rechnung im 2019 an der Börse mehr als perfekt auf: +35.21% (Neuer Rekordwert 2019), ohne dabei die Dividendenausschüttung überhaupt zu berücksichtigen. Einmal mehr meldet sich der UBS TrendRadar, welcher per 23. August 2019 um 14.15 Uhr eine Short Empfehlung ins Netz stellt. Da denke ich einfach nochmals an den Nestlé Mini Long (GDHBBP) der BNP, welcher seit dem Jahresanfang um 200% an Wert zugelegt hat. Hier gilt es per Mitte der Woche nochmals neue Akzente zu setzen: Dank einem Hebel von 2.72 sind Sie mehr als bestens positioniert, wenn der SMI Star des Jahres 2019 sich zum wiederholten Male nach oben bewegt. Das Open End Produkt weist Finanzierungskosten von 3.65% (Minus 0.02% gegenüber letzter Woche) auf, welche ich als sehr moderat betrachte. Zusätzlich würde ich die Aktie nochmals erstehen und einen gedeckten Call mit einem Ausübungspreis von 105 Franken in Auftrag geben. Hier ist eine Laufzeit von neun Monaten bestens angebracht für Ihren Anlagenerfolg. Sicherlich erwarte ich in der zweiten Jahreshälfte nicht mehr eine derartige Performanceentwicklung wie in den ersten sechs Monaten des Jahres, aber noch ein paar Prozentpunkte nach oben, sollten alleweil für Sie noch drinnen liegen. Spannend wird die Zeit um den 17. Oktober 2019, wenn die nächsten Quartalszahlen publiziert werden. Die mehr als positive Tendenz sollte anhalten, nichts spricht dagegen.
Handelsstrategie: Nachladen mit Doppelschlag Strategie. Hier sind Sie mehr als bestens aufgehoben. Das BNP Produkt sorgt wirklich für richtige Begeisterungsstürme. Setzen Sie sicherheitshalber enge Stopps nach unten. Stopp Gewinn: 3.60 Franken.
Mehr als optimal unterwegs sind die Papiere von Omega Healthcare Investors Inc. (Börsensymbol: OHI US): +31.98% innert zwölf Monaten stellt eine eigentliche Situation dar. Mir gefällt auch die starke Dividendenrendite von 6.53%, welche im aktuellen Tiefzinsumfeld eine Sensation darstellt. Für das 8.8 Milliarden US$ Papier spricht das Wachstumspotential, welches ich Ihnen klar darlegen möchte. Liegt das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis bei 26.9 Punkte, so wird sich dieser Wert auf unter 23 Punkte per 2021 reduzieren. Bei einer errechneten Dividendenrendite von über 6.62%, werden Sie als Aktionär mehr als fürstlich belohnt, was die Attraktivität des Papiers unterstreicht. Das technische Kursbild ist mehr als perfekt und spricht für ein Engagement auf eine längere Periode. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im 2016 bei 510 Millionen US$ und sollte sich bis ins 2022 auf 708 Millionen US$ erhöhen. Die Umsatzrendite des Unternehmens sollte für das Jahr 2020 die Marke von 70% erreichen. Per 2021 wird die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital erstmals die Marke von 10% nach oben durchbrechen. Das Kurspotential auf drei Jahre liegt bei +38%, was ein starkes Stück darstellt.
Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.
Aufpassen im positiven Sinne gilt es für meine Leser in Sachen MTU AERO Engines (Börsensymbol: MTX GR): +55.30% seit dem 1.1.2019 für den deutschen Börsenstar. Ernsthaften Gerüchten zu Folge steht der Triebwerkhersteller vor einer möglichen Aufnahme in den DAX Index. Indexspezialisten, Stand 25. August 2019, gehen mit 99.99% Wahrscheinlichkeit davon aus, dass meine Behauptung Tatsache wird. Als möglicher Termin gilt der Spätherbst 2019. Als ich diesen Wert zur Dauerkaufempfehlung erhoben habe, lag die Marktkapitalisierung einige Milliarden EURO tiefer, aber die Finanzkennzahlen waren derart überzeugend, dass ich nach sehr vertieften Analysen das entsprechende Startzeichen abgab. Ich möchte Ihnen konsequenterweise auch Finanzkennzahlen noch unterbreiten mit neuestem Datum, um Ihnen die Qualität des Papiers in vollen Zügen zu untermauern. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im 2016 noch bei 503 Millionen Euro, so sollte sich diese Kennzahl bis ins 2022 auf über 1.24 Milliarden Euro erhöhen. Gelingt dieses Unterfangen, sollten Sie auf keinen Fall dieses Wertpapier veräussern. Insbesondere unter dem Blickwinkel, dass die Umsatzrendite im kommenden Jahr über der Marke von 16% liegt. Im 2022 sollte unter diesen Prämissen das Kurs-/Gewinnverhältnis unter 20 Punkten liegen. Hier bahnt sich eine regelrechte Sensation für Sie an.
Handelsstrategie: Nachladen wegen möglicher Indexarbitrage per Ende September 2019. Die Zeit drängt, bevor das Papier wirklich überteuert ist. Daher meine Aufforderung derart explizit zu reagieren.
Völlig durchgestartet ist der kleine Bruder von American Tower Inc, SBA Communications (Börsensymbol: SBAC US), welche seit kürzer Zeit auch auf meiner Empfehlungsliste steht. Die Jahresperformance 2019 ist mehr als eindrücklich: +61.1% und der Hunger der Investoren beim 29 Milliarden US$ ist noch nicht gestillt. Das Papier ist sehr teuer, weist aber ein mehr als starkes Potential nach oben auf: Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im 2016 noch bei 387 Millionen US$, so könnte sich diese Kennzahl bis auf 812 Millionen US$ im 2022 erhöhen. Hier ist es mehr als Pflicht mit gedeckten Calls zu agieren um sich vor Schockbewegungen nach unten zu schützen. Im 2020 sollte die Umsatzrendite sich auf 32.4% erhöhen, was für das Papier spricht. Die Hauptgefahr ist die aktuelle Finanzverschuldung, welche einen Faktor von 7.16 aufweist. Kontinuierlicher fällt dieser Wert über die kommenden Jahre. Um das Risiko dieser Positionierung zu reduzieren, dürfen Sie auf keinen Fall die Dividende in neue Papiere reinvestieren. Mir gefällt die Geschäftsstrategie, aber dies bedarf einiger Vorsichtsmassnahmen, denn sonst würde ich Ihnen von einem Engagement eigentlich abraten, denn die Risiken wären einseitig verteilt und dies wäre nicht in Ihrem Sinn.
Handelsstrategie: Dreifach Strategie ist hier gefragt. Dividenden und Call Prämien einbehalten und keine Reinvestition in neue Papiere tätigen. Es handelt sich wie immer um einen Ergänzungswert, welcher nicht mehr als 5% Ihres Aktienbestandes einnehmen sollte.
Richtig toll unterwegs sind die Papiere des Hörgeräteherstellers Sonova (Börsensymbol: SOON SW), welcher mit einem Kursplus von 42.22% seit dem Jahreswechsel zu Buche stehen, was ein Topergebnis innerhalb des Swiss Performance Index in der Kategorie der zweistelligen Milliarden Franken Titel darstellt. Richtig gefallen finde ich am Warrant (SOOAEZ), welcher in einer mehr als struben Marktsituation um 9.38% zugelegt hat. Die Versuche die Erfolgsgeschichte des mit 15 Milliarden Franken evaluierten Titels durch negative Analystenberichte ist einmal mehr ein regelrechter Schlag ins Wasser. Mittels reinvestierter Dividenden schaut eine Rendite von +63.8% auf fünf Jahre hinaus. Der Swiss Performance Index (SPI), konnte in der gleichen First nur um 39.2% zulegen. Ich würde an Ihrer Stelle sehr aktiv auf den bestehenden Aktien mit gedeckten Calls agieren. Die Ausübungspreise, würde ich oberhalb des aktuellen Kurses setzen. Die Laufzeit würde ich auf neun Monate veranlagen. Wie immer gilt es eine Split Strategie anwenden: 90% Ihrer Gelder auf einen gedeckten Call und 10% auf das ZKB mit der Hoffnung zusätzliche Prozentpunkte herauszuholen. Das ZKB Produkt, sollten Sie in der Preisentwicklung eng verfolgen. Obwohl das Kurs-/Gewinnverhältnis mit 28.2 Punkten mehr als sportlich daher kommt ist die Tendenz mehr als positiv zu werten: Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im 2017 noch bei 424 Millionen Franken, so erwarte ich per 2022 eine Zielgrösse von 754 Millionen Franken auf dieses Datum hin. Dies sind mehr als spannende Aussichten, welche Sie in eine kontrollierte Euphorie versetzen sollten. Die Dividende, würde ich hingegen nicht reinvestieren, sondern als natürlichen Puffer in Position bringen. Damit sind Sie bestens aufgestellt bei diesem Topwert der Extraklasse.
Handelsstrategie: Nicht alles auf eine Karte setzen, aber Sie dürfen auf jeden Fall, Akzente. Bislang hat sich diese Strategie mehr als gelohnt. Die bisherige Kursentwicklung ist der beste Advokat für diese dezidierte Empfehlung.
Voll auf Rekordkurs eingestellt sind die Papiere von PUMA (Börsensymbol: PUM GR): +41.30% innert einem Jahr ist ein respektables Stück, unter Berücksichtigung eines deutschen Leitindex DAX, welcher in der gleichen Periode 6.32% an Wert einbüsste. Erstmals würde ich keine weiteren Papiere erstehen, da wir ein Kurs-/Gewinnverhältnis aufweisen, welches für dieses Jahr bei stolzen 37.9 Punkten liegt. Der Sportartikelhersteller hat eine mehr beeindruckende Kursentwicklung hinter sich und liegt nun bei einer Marktkapitalisierung von knapp unter 10 Milliarden Euro. Bis zu den Finanzkennzahlen am 24. Oktober 2019, würde ich keine weiteren Positionen aufbauen. Die bisherige Kursentwicklung mahnt zur Vorsicht. Im aktuellen Marktumfeld, lohnt es sich auch für einmal inne zu halten, bevor wieder das Schwungrad gedreht wird. Halten wir uns einfach vor Augen, dass wir innerhalb von fünf Jahren einen Zugewinn von 286.8% bei reinvestierten Dividenden verbuchen konnten. Seien wir uns dessen bewusst, dass die Erfolgsgeschichte von PUMA noch lange nicht zu Ende ist. Ein bisschen Zurückhaltung von Ihrer Seite kann nie schaden.
Handelsstrategie: Aussetzen mit Kaufen.
Hinweis: Nächster Trading Room Event vom 11. September 2019: Wussten Sie, dass Anja Graf (CEO Vision Apartments) rund 1 900 Wohnungen in ihrem Portfolio aufweist. Sie wird uns von ihrer mehr als eindrücklichen Erfolgsgeschichte hautnah erzählen. Wir freuen uns Anja Graf bei uns begrüssen zu können und freuen uns natürlich über Ihr zahlreiches Erscheinen.
Marktausblick:
Ihr Durchhaltewillen hat sich bislang mehr als gelohnt. Bekennen Sie einfach nochmals Farbe. Die Stürme an den Märkten werden in Bälde abflachen. Bitte lassen Sie sich nicht einfach ins Bockshorn jagen lassen.
Herzlichst Ihr François Bloch