«The Week»: „Performance is king“!

• François Bloch
  

Auch unter den absolut widrigsten Marktverhältnissen, gibt es kein Ende bei der mehr als atemberaubende Kursentwicklung des US Unternehmens Heico (Börsensymbol: HEI US) im 2019: +86.9% spricht regelrecht Bände für meine dezidierte Anlageempfehlung. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis von 62.5 Punkten entspricht in keiner Form mehr meinem Beuteschema in Sachen Bewertung. Nach der Publikation der sensationellen Quartalszahlen von letzter Woche, gehe ich davon aus, dass noch in diesem Jahr erstmals die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital die Marke von 20% nach oben durchbrechen wird. Nehmen Sie bitte eine moderate Position ein und geben Sie Ihrer Bank weiterhin den Auftrag gedeckte Calls zu platzieren: Der 140er Call auf den Februar 2020 ermöglicht Ihnen eine schöne Prämie einzukassieren: Die implizite Volatilität für diese Option liegt bei 29.2%, was für mich sehr lukrativ erscheint und eine leichte Verschlechterung gegenüber der letzten Woche darstellt, aber auch logisch ist. Diese Strategie ist kein eigentlicher Rückschritt, sondern ein aktiver Positionsbezug, um Ihre sensationelle Anlageperformance in grossen Teilen zu verteidigen, was sich bislang für Sie als äussert lukrativ erwies. Seien Sie sich einfach dessen bewusst, dass der NASDAQ 100 Index in diesem Jahr nur einen Zuwachs von 21.50% vollziehen konnte. Einmal mehr können wir unserer Maxime nachleben, Ihnen über „The Week“ eine signifikante Mehrrendite gegenüber den Benchmarks zu ermöglichen.

Handelsstrategie: Gedeckte Calls im Hinblick auf die anstehenden Quartalszahlen von 18. Dezember 2019.

In einer herausragenden Form präsentieren sich die Aktien der Zuger Partners Group (Börsensymbol: PGHN SW): +34.66% seit dem Jahresanfang ist eine absolute Sensation und stellt neues Rekordterritorium dar. Dies ist umso bemerkenswerter, weil der Swiss Market Index im 2019 «nur» um 17.40% zugelegt.  Trotz dieser Glanzperformance bin ich vollends überzeugt, dass hier noch nicht das letzte Wort gesprochen ist. Insbesondere in einem Zinsumfeld, wo die Kreditaufnahme von Monat zu Monat immer günstiger wird. Zum absoluten Renner bei den gewieften Investoren mutiert der UBS Call Warrant (PGHWHU), welcher seit dem Jahresanfang sensationelle 650% zugelegt hat. Bei einem Strike von 720 Franken, sollten Sie überproportional von der Aufwärtsbewegung nach oben profitieren können. Die enge Preisstellung des UBS Produktes sorgt für Begeisterungsstürme unter den Anlegern.

Handelsstrategie: Jetzt ist es Zeit, Tempo aus dem UBS Produkt herauszunehmen und sich Gedanken zu machen, die Gewinne ins Trockene zu bringen. In Anbetracht Ihres Anlageergebnisses ist dies mehr als opportun.

Sensationell unterwegs sind die Papiere des US Steuersoftwarespezialist Intuit (Börsensymbol: INTU US): +46.5% seit dem Jahreswechsel 2018/2019 ist eine eigentliche Sensation und damit neuer Rekordstand. Aufgrund des aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnisses von 45  Punkten per 2020, müsste ich Ihnen sofort empfehlen das Papier zu veräussern, aber die Wachstumsaussichten, sollten Sie von diesem Vorhaben abbringen. Schon per 2022 wird sich diese Kennzahl auf 35.9 reduzieren. Daher bitte ich Sie um Zurückhaltung und gebe ich Ihnen umfassendes Zahlenmaterial für Ihre Entscheidungsfindung dazu. Das Betriebsergebnis (EBIT) lag 2017 noch bei 1.735 Milliarden US$, so wird sich diese Kennzahl auf 3.254 Milliarden US$ (+3 Millionen USD gegenüber der Vorwoche) 2022 erhöhen. Absolut stark ist die Umsatzrendite von 34.1% per 2020. Nicht mehr beunruhigen kann mich der Ausblick der Analysten: -2.55% auf zwölf Monate ist das Verdikt der Spezialisten. Ein Zuwachs von 247.9% über die letzten fünf Jahre an der New Yorker Börse spricht eine sehr eindeutige Sprache, dass Sie sich nicht durch Miesepeter vom Investitionskonzept abhalten sollten. Um das Tempo aus der Position herauszunehmen, können Sie immer mit gedeckten Calls agieren. Dabei gilt es den Ausübungspreis höher als den aktuellen Kurs anzusetzen und eine Laufzeit von minimal neun Monaten in Auftrag zu geben. Die charttechnische Verfassung des Papieres ist mehr als ausgezeichnet. Nun gilt es den Kurs in den kommenden Tagen über die Marke von 292.30 US$ (Aktuell: 288.36 US$) zu stabilisieren. Daher hat die Optionsstrategie seinen Charme, welche ich Ihnen nicht vorenthalten möchte. Bei einer Marktkapitalisierung von 74.755 Milliarden US$ dürfen Sie zu 100% sicher sein, dass Sie einen fairen Preis an den US Optionsringen erhalten.

Handelsstrategie: Gedeckte Calls auf unseren Höhenflieger.        

Völlig der Realität entrückt sind die Papiere von Ferrari: Das Kurstotal über drei Jahre liegt bei +232% und jetzt rückt der Moment, sich immer wie mehr ernsthaftere Gedanken zu machen um einen Absprung zu wagen. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis liegt mit 37.6 Punkten, was weit über dem Branchenschnitt liegt und  zur Vorsicht mahnt. Laut meinen Modellen, wird sich die Gewinnentwicklung in den kommenden beiden Jahren merklich reduzieren, was die Attraktivität der heissgelaufenen Aktie merklich reduziert. Erst bei einem Rückgang von mehr als 10% in den kommenden beiden Wochen, würde ich den Ausstieg in Betracht ziehen. In meinen Augen müssen wir sehr pragmatisch vorgehen und nicht unseren Wunschträumen nachgehen. Manchmal ist es wichtig einen Spur an Pragmatismus an den Tag zu legen und Mass zu halten, denn die Börse kann gnadenlos sein, wenn die Ergebniserwartungen nur um einen Hauch verpasst werden. Hier finden wir ein hochgezüchtetes Wertpapier, welches sich wie ein Seiltänzer nach oben bewegt. Diese Erfolgsgeschichte ist mehr als beeindruckend und das sollte hier nochmals klar ausgedrückt werden. Beobachten Sie den Titel mehr als eng, aber momentan kann der Höhenflug nicht gestoppt werden.

Handelsstrategie: Bereit zum Absprung, aber noch nicht heute.

Wie eine Schweizer Zahnradbahn erklimmen die Papiere von NextEra Energy (Börsensymbol: NEE US) fast schon im Wochentakt neue Höchststände. Mit einem Zuwachs von 125.3% über die letzten fünf Jahre hat das sehr defensive Papier meine höchsten Erwartungen mehr als übertroffen. Weiterhin viel Pech für eine führende Schweizer Privatbank, welche den Titel vor kurzen zurückgestuft, zu „downgrade to hold“. Ich würde genau das Gegenteil machen und nochmals weitere Papiere erwerben, aber mit gedeckten Calls als (Teil)-Absicherung um ein optimales Risiko-/Renditeprofil zu erhalten. Leser, welche mehr als 1000 Aktien dieses Papieres aufweisen, dürfen auf jährlicher Basis die Dividende reinvestieren. Die weltweite Nr. 1 in Sachen saubere Energiegewinnung steht für eine enormen Wachstumsgeschichte, welche auf Jahre hinaus seinen Fortbestand haben wird. Sicherlich ist NextEra Energy kein Börsenschnäppchen mehr im herkömmlichen Sinn, denn bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 27.9 Punkten ist dieser Gipfelstürmer nicht billig auf den ersten Blick, aber bei einer Nahbetrachtung wendet sich das Blatt um 180 Grad, wenn wir die zukünftige Situation des Unternehmens in Betracht ziehen, gilt es diese Meinung zu revidieren. Im 2016 lag das Betriebsergebnis (EBIT) bei 4 743 Millionen US$, im 2022 werden wir laut meinen Modellen eine Kennzahl von 7. 288 Millionen US$ erreichen. Unter dieser Prämisse käme das Kurs-/Gewinnverhältnis auf unter 21 zustehen, was eine Sensation ist. Sie werden sich berechtigter Weise fragen, weshalb ich zu diesem Schluss komme? Bei einer erwarteten Umsatzrendite von über 32.1% im 2020, ersehen Sie auf der ganzen Linie, welches Potential dieses Papier noch in sich trägt. Auch die kontinuierliche Steigerung der Dividende in Geldeinheiten trägt zur Attraktivität des Papieres bei, welches in jedem intelligent aufgestellten Anlageportfolio seinen Platz vorfinden sollte. Einzig nicht optimal ist der Verschuldungsgrad des Unternehmens, welcher 2017 noch einen Faktor von 4.7 aufwies und nun graduell nach unten geht. Per 2022 sollte diese Masszahl auf unter 4 fallen. Dies ist gut so, denn sonst würde dem Unternehmen der Vorwurf gemacht werden, dass hier eine ungezügelte Expansion von statten geht. Damit spreche ich auch indirekt eine Lobeshymne ans Management aus.

Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.  

Freudenstimmung herrscht bei meiner Leserschaft, welche sich nicht mit den ultimativen Verkaufsempfehlungen aus den verschiedensten Ecken in Sachen Nestlé (Börsensymbol: NESN SW) aus dem Konzept bringen liessen. Sicherlich wird nun nach dem berühmten Haar in der Suppe gefahndet, um die falsche Positionierung gegenüber der Kundschaft zu erklären, aber dies wird ein nahezu unmögliches Unterfangen darstellen, denn momentan stimmt einfach alles was aus Vevey kommt. Bislang ging Ihre Rechnung an der Börse perfekt auf: +39.10% (Neuer Rekordwert 2019), ohne dabei die Dividendenausschüttung überhaupt zu berücksichtigen. Einmal mehr meldet sich der UBS TrendRadar, welcher per 30. August 2019 um 17.00 Uhr eine Short Empfehlung ins Netz stellt. Da denke ich einfach nochmals an den Nestlé Mini Long (GDHBBP) der BNP, welcher seit Jahresanfang 222.47% an Wert zugelegt hat. Hier gilt es per Mitte der Woche nochmals neue Akzente zu setzen: Dank einem Hebel von 2.54 sind Sie mehr als bestens positioniert, wenn der SMI Star 2019 sich zum wiederholten Male nach oben bewegt. Das Open End Produkt weist Finanzierungskosten von 3.61% (Minus 0.04% gegenüber letzter Woche) auf, welche ich als sehr moderat betrachte. Zusätzlich würde ich die Aktie nochmals erstehen und einen gedeckten Call mit einem Ausübungspreis von 105 Franken in Auftrag geben. Hier ist eine Laufzeit von neun Monaten bestens angebracht für Ihren Anlagenerfolg. Sicherlich erwarte ich in der zweiten Jahreshälfte nicht mehr eine derartige Performanceentwicklung wie in den ersten sechs Monaten des Jahres, aber noch ein paar Prozentpunkte nach oben, sollten alleweil für Sie noch drinnen liegen. Spannend wird die Zeit um den 17. Oktober 2019, wenn die nächsten Quartalszahlen publiziert werden. Die mehr als positive Tendenz sollte anhalten, nichts spricht dagegen.

Handelsstrategie: Nachladen mit Doppelschlag Strategie. Hier sind Sie mehr als bestens aufgehoben. Das BNP Produkt sorgt wirklich für richtige Begeisterungsstürme. Setzen Sie sicherheitshalber enge Stopps nach unten. Stopp Gewinn: Neu bei 4.00 Franken (Vormals: 3.60 Franken).

Mehr als optimal unterwegs sind die Papiere von Omega Healthcare Investors Inc. (Börsensymbol: OHI US): +32.37% innert zwölf Monaten stellt eine eigentliche Sensation dar und ist gleichzeitig neuer Rekord. Mir gefällt weiterhin auch die starke Dividendenrendite von 6.49%. Für das 8.81 Milliarden US$ Papier spricht das Wachstumspotential, welches ich Ihnen klar darlegen möchte. Liegt das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis bei 26.9 Punkte, so wird sich dieser Wert auf 22.8 Punkte per 2021 reduzieren. Bei einer errechneten Dividendenrendite von über 6.59% im 2021, werden Sie als Aktionär mehr als fürstlich belohnt, was die Attraktivität des Papiers unterstreicht. Das technische Kursbild ist perfekt und spricht für ein Engagement auf eine längere Periode hinaus. Das Betriebsergebnis (EBIT) lag 2016 bei 510 Millionen US$ und sollte sich bis ins 2022 auf 711 Millionen US$ erhöhen. Die Umsatzrendite des Unternehmens sollte für das Jahr 2020 die Marke von über 75% nach oben durchbrechen. Per 2021 wird die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital erstmals die Marke von 10% touchieren. Das Kurspotential auf drei Jahre liegt bei +36%, was ein starkes Stück darstellt.

Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.   

Aufpassen im positiven Sinne gilt es für meine Leser in Sachen MTU AERO Engines (Börsensymbol: MTX GR): +56.76% seit dem 1.1.2019 für den deutschen Börsenstar. Ernsthaften Gerüchten zu Folge steht der Triebwerkhersteller vor einer möglichen Aufnahme in den DAX Index. Als ich diesen Wert zur Dauerkaufempfehlung erhoben habe, lag die Marktkapitalisierung einige Milliarden EURO tiefer, aber die Finanzkennzahlen waren derart überzeugend, dass ich nach sehr vertieften Analysen das entsprechende Startzeichen abgab. Ich möchte Ihnen konsequenterweise auch Finanzkennzahlen noch unterbreiten mit neuestem Datum, um Ihnen die Qualität des Papiers in vollen Zügen zu untermauern. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) 2016 noch bei 503 Millionen Euro, so sollte sich diese Kennzahl bis 2022 auf über 1.02 Milliarden Euro erhöhen. Gelingt dieses Unterfangen, sollten Sie auf keinen Fall dieses Wertpapier veräussern. Insbesondere unter dem Blickwinkel, dass die Umsatzrendite im kommenden Jahr über der Marke von 16% liegt. Im 2022 könnte unter diesen Prämissen das Kurs-/Gewinnverhältnis unter 20 Punkten zu liegen kommen. Hier bahnt sich eine regelrechte Sensation für Sie an. 

Handelsstrategie: Nachladen wegen möglicher Indexarbitrage per Ende September 2019. Die Zeit drängt, bevor das Papier wirklich überteuert ist. Daher meine Aufforderung derart explizit zu reagieren.

Völlig durchgestartet ist der kleine Bruder von American Tower Inc, SBA Communications (Börsensymbol: SBAC US), welche seit kürzer Zeit auch auf meiner Empfehlungsliste steht. Die Jahresperformance 2019 ist mehr als eindrücklich: +62.1% (Neuer Rekord) und der Hunger der Investoren beim 29.7 Milliarden US$ Wert ist noch nicht gestillt. Das Papier ist sehr teuer, weist aber ein mehr als starkes Potential nach oben auf: Das Betriebsergebnis (EBIT) lag 2016 noch bei 387 Millionen US$, so könnte sich diese Kennzahl bis auf 816 Millionen US$ im 2022 erhöhen. Hier ist es Pflicht mit gedeckten Calls zu agieren um sich vor Schockbewegungen nach unten zu schützen. Im 2020 sollte die Umsatzrendite sich auf 32.48% erhöhen, was für das Papier spricht. Die Hauptgefahr ist die aktuelle Finanzverschuldung, welche einen Faktor von 7.16 aufweist. Kontinuierlich fällt dieser bedrohliche Wert über die kommenden Jahre. Schon im 2020 liegt diese Kennzahl bei 6.71. Um das Risiko dieser Positionierung zu reduzieren, dürfen Sie auf keinen Fall die Dividende in neue Papiere reinvestieren. Mir gefällt die Geschäftsstrategie ausserordentlich, aber dies bedarf einiger Vorsichtsmassnahmen, denn sonst würde ich Ihnen von einem Engagement eigentlich abraten, denn die Risiken wären sonst einseitig verteilt und dies wäre nicht in Ihrem Sinn.

Handelsstrategie: Dreifach Strategie ist hier gefragt. Dividenden und Call Prämien einbehalten und keine Reinvestition in neue Papiere tätigen. Es handelt sich wie immer um einen Ergänzungswert, welcher nicht mehr als 5% Ihres Aktienbestandes einnehmen sollte.

Richtig toll unterwegs sind die Papiere des Hörgeräteherstellers Sonova (Börsensymbol: SOON SW), welcher mit einem Kursplus von 43.03% seit dem Jahreswechsel zu Buche stehen, was ein Topergebnis innerhalb des Swiss Performance Index in der Kategorie der zweistelligen Milliarden Franken Titel darstellt. Richtig gefallen finde ich am Warrant (SOOAEZ), welcher in einer mehr als struben Marktsituation in der vergangenen Woche nochmals um 2.94% zugelegt hat. Die Versuche die Erfolgsgeschichte des mit 15 Milliarden Franken evaluierten Titels durch negative Analystenberichte ist einmal ein regelrechter Schlag ins Wasser, was ich schmunzelnd zur Kenntnis nehme. Mittels reinvestierter Dividenden schaut eine Rendite von +64.7% (Neuer Rekord) auf fünf Jahre hinaus. Der Swiss Market Index (SMI), konnte in der gleichen First nur um 13% vorwärts machen. Ich würde an Ihrer Stelle sehr aktiv auf den bestehenden Aktien mit gedeckten Calls agieren. Die Ausübungspreise würde ich oberhalb des aktuellen Kurses ansetzen. Die Laufzeit würde ich auf neun Monate veranlagen. Wie immer gilt es eine Split Strategie anwenden: 90% Ihrer Gelder auf einen gedeckten Call und 10% auf das ZKB mit der Hoffnung zusätzliche Prozentpunkte herauszuholen. Das ZKB Produkt, sollten Sie in der Preisentwicklung eng verfolgen. Obwohl das Kurs-/Gewinnverhältnis mit 28.3 Punkten per 2020 mehr als sportlich daher kommt ist die Tendenz mehr als positiv zu werten: Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im 2017 noch bei 424 Millionen Franken, so erwarte ich per 2022 eine Zielgrösse von 756 Millionen Franken auf dieses Datum hin. Dies sind mehr als spannende Aussichten, welche Sie in eine kontrollierte Euphorie versetzen sollten. Die Dividende, würde ich hingegen nicht reinvestieren, sondern als natürlichen Puffer in Position bringen. Damit sind Sie bestens aufgestellt bei diesem Topwert der Extraklasse.

Handelsstrategie: Nicht alles auf eine Karte setzen, aber Sie dürfen auf jeden Fall, Akzente. Bislang hat sich diese Strategie mehr als gelohnt. Die bisherige Kursentwicklung ist der beste Advokat für diese dezidierte Empfehlung.

In einer absoluten Topperformance befinden sich die Papiere von American Water Works (Börsensymbol: AWK US): +40.3% seit dem Jahresanfang. Ich bin mehr als begeistert von diesem 22.9 Milliarden US$ Titel, welcher sich auf permanenten Höhenflug befindet. Mehr als eindeutig ist die Positionierung am Optionenring: 86% am Freitagabend auf der Call Seite. Schon am 6. November 2019 gibt es einen kleinen Bonus in Form einer Dividendenausschüttung von 50 Cents pro Aktie. Schon einige Tage zuvor steigt die Hochspannung ins unermessliche: Die Bekanntgabe der nächsten Quartalsergebnisses am 30. Oktober 2019. Einmal mehr zeigen sich die Analysten von der negativen Seite auf eine Periode von zwölf Monate: Bei -6.14% liegt deren Kurszielschätzung. In Sachen charttechnischer Ausblick, kann ich Ihnen gute Nachrichten vermitteln, dass als nächster Punkt auf dem Weg nach oben bei 129.3o US$ (US$: 127.32 US$) liegt. Das EBIDTA lag 2016 bei 1.615 Milliarden US$, diese Kennzahl wird sich auf 2.095 Milliarden US$ im 2021 erhöhen. Auch in Sachen Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital verbessert sich die Situation: Ein Sprung von aktuell 10.8% auf 11.2% im 2020 sollte möglich sein. Daher können Sie cool den Stürmen an der Börse entgegenblicken. Der Einsatz von gedeckten Calls, macht momentan keinen Sinn. Ausser Sie würden einen Ausübungspreis auf 130 US$ mit Verfalltermin, März 2020. Zur Ihrer Information: Die implizite Volatilität liegt bei 21%.

Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Voll auf Rekordkurs eingestellt sind die Papiere von PUMA (Börsensymbol: PUM GR): +49.43% (Rekord) innert einem Jahr ist ein respektables Stück. Dies unter Berücksichtigung eines deutschen Leitindexes, der in der gleichen Periode 3.44% an Wert einbüsste. Erstmals würde ich keine weiteren Papiere erstehen, da wir ein Kurs-/Gewinnverhältnis aufweisen, welches für dieses Jahr bei stolzen 40.8 Punkten liegt. Der Sportartikelhersteller hat eine mehr beeindruckende Kursentwicklung hinter sich und liegt nun bei einer Marktkapitalisierung von knapp unter 10 Milliarden Euro. Bis zu den Finanzkennzahlen am 24. Oktober 2019, würde ich keine weiteren Positionen aufbauen. Die bisherige Kursentwicklung mahnt zur Vorsicht. Im aktuellen Marktumfeld, lohnt es sich auch für einmal inne zu halten, bevor wieder das Schwungrad gedreht wird. Halten wir uns einfach vor Augen, dass wir innerhalb von fünf Jahren einen Zugewinn von 312.7% bei reinvestierten Dividenden verbuchen können. Seien wir uns dessen bewusst, dass die Erfolgs-geschichte von PUMA noch lange nicht zu Ende ist. Ein bisschen Zurückhaltung von Ihrer Seite kann nie schaden.

Handelsstrategie: Aussetzen mit Kaufen.

Einsame Spitze ist WP Carey (Börsensymbol: WPC US): +42.82% innerhalb eines Jahres beim 15.33 Milliarden US$ Titel ist eine Sensation. Sehr stark ist die Dividendenrendite von 4.61%, welche 2020 schon die Marke von 4.68% erreichen wird. Das Vorsteuerergebnis (EBT) lag 2016 bei 207 Millionen US$, so wird sich diese Kennzahl auf über 860 Millionen US$ im 2022 erhöhen. Ausgezeichnet ist die Umsatzrendite, welche 2020 auf über 43% kommen sollte. Vorsichtshalber würde ich gedeckte Calls auf 100 US$ per April 2020 in Position bringen. Dadurch erzielen Sie ein mehr als optimales Risiko-/Renditeprofil erzielen. Wir dürfen trotz unserer Top Resultate nicht den Boden unter den Füssen verlieren, daher die Empfehlung mit gedeckten Calls.

Handelsstrategie: Gedeckte Calls auf April 2020.    

Hinweis: Nächster Trading Room Event vom 11. September 2019: Ich darf unter unseren Gästen in weniger als zehn Tagen einen absoluten Sympathieträger aus der Sportszene unter unseren Teilnehmern begrüssen. Bitte nehmen Sie Ihren Fahrausweis mit, Probefahrten mit Maserati Fahrzeugen der Firma Foitek Garagen stehen zur Verfügung.

Marktausblick:

Ihr Durchhaltewillen hat sich bislang mehr als gelohnt. Bekennen Sie einfach nochmals Farbe. Die Stürme an den Märkten werden in Bälde abflachen. Bitte lassen Sie sich nicht einfach ins Bockshorn jagen lassen.

Herzlichst Ihr François Bloch