«The Week»: Setzen Sie weiterhin auf Intuitive Surgical

• François Bloch
  

Von einem anderen Stern ist die Kursentwicklung von MSCI (Börsensymbol: MSCI US): +626.3% innert fünf Jahren ist famos für den Anbieter von Indexlösungen an den Börsen. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018, so erwarte ich bis 2024 eine Akzentuierung dieser Kennzahl auf 1.411 Milliarden US$. Die aktuelle Umsatzrendite von 54.2% begeistert. Die Dividende sollten Sie auf jährlicher Basis in neue Papiere reinvestieren. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis ist mit 60.2 Punkten sportlich, aber aufgrund der Gewinnkonsistenz vertretbar. Um das Risiko zu reduzieren, können Sie gedeckte Calls einsetzen und dabei den Ausübungspreis über dem aktuellen Kurs auf neun Monate ansetzen. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Auf die Papiere des französischen Luxusmarkenherstellers Hermès International (Börsensymbol: RMS FP) ist Verlass: +270.7% innert fünf Jahren. Bei aller Euphorie müssen Sie sich bewusst sein, dass dieses Papier zu einem stattlichen Kurs-/Gewinnverhältnis von 66.7 Punkten gehandelt wird. Daher ist der permanente Einsatz von gedeckten Calls fast schon Pflicht. Die einkassierten Prämien sollten Sie nicht wieder reinvestieren. Meine Erwartungshaltung bei diesem Titel ist enorm. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 2.045 Milliarden Euro, so erhöht sich diese Kennzahl laut meinen Schätzungen bis 2024 auf 3.892 Milliarden Euro. Die jährliche Dividende würde ich jeweils in neue Papiere reinvestieren. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Dampf haben weiterhin die Papiere von West Pharmaceutical Services (Börsensymbol: WST US): +392.9% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren ist spektakulär. Die erwarteten Kennzahlen für die Betriebsergebnis (EBIT) Entwicklung sind famos. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 249 Millionen US$, so akzentuiert sich dieser Wert bis 2024 auf 852 Millionen US$.  Obwohl das Papier ein aktuelles Kurs-/Gewinnverhältnis von 50.4 Punkten aufweist, müssen Sie sich nicht beunruhigen, denn die Umsatzrendite wird im Jahr 2021 erstmals in der Firmengeschichte die Marke von über 20% übersteigen. Famos ist die erwartete Entwicklung des Buchwerts zwischen 2018 und 2024 von 18.5 US$ auf 47.2 US$. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.   

In einer ausgezeichneten Verfassung präsentieren sich die Papiere von Sika (Börsensymbol: SIKN SW): +132.9% innert drei Jahren. Das errechnete Kurs-/Gewinnverhältnis von 44.1 Punkten mahnt jedoch zur Vorsicht. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 946 Millionen Franken, so erhöht sich diese Kennzahl bis 2024 laut meinen Schätzungen auf 1.892 Milliarden Franken. Momentan liegt die Umsatzrendite bei 15.4%. Sie sollte bis 2025 auf 17.9% steigen. Ich gehe davon aus, dass sich der Höhenflug verlangsamt. Der Einsatz gedeckter Calls macht hier Sinn, um aus einer defensiven Positionierung noch Profit schlagen zu können. Handelsstrategie: Absichern mit gedeckten Calls.

Nochmals Positionen erhöhen gilt es bei Cap Gemini (Börsensymbol: CAP FP): +129.1% (Neuer Höchstwert) innert fünf Jahren ist eine beachtliche Leistung für den 28.1 Milliarden Euro Titel. Trotzdem erkennen meine finanzmathematischen Modelle eine Unterbewertung von beachtlichen 29%. Eine Ertragsteigerung von 12.88% (Leichte Erhöhung der Schätzungen) sollte in diesem Jahr möglich sein, womit sich die Kursbewegung nach oben akzentuieren sollte. Handelsstrategie: Nachladen bis auf 5% Ihres gesamten Aktienbestandes.  

Die Aktien von S&P Global (Börsensymbol: SPGI US) laufen prächtig: +277.1% innert fünf Jahren. Momentan handelt das mit 99.9 Milliarden US$ evaluierte Papier zu einem Bewertungsabschlag von 10.3%, was Ihnen das Zeitfenster offenlässt, weitere Papiere zu einem attraktiven Preis zu kaufen. Was für dieses Papier spricht ist das moderate Kurs-/Gewinnverhältnis von 33.1 Punkten. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 3.052 Milliarden US$, so wird sich diese Kennzahl bis 2024 auf über 5.371 Milliarden US$ erhöhen. Die Dividende sollten Sie jeweils in neue Papiere reinvestieren. Der Gewinn pro Aktie wird sich zwischen 2018 und 2024 mehr als verdoppeln. Di Umsatzrendite beträgt stolze 54.2%.  Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen bis maximal 5% Ihres Aktienbestandes.

Fasziniert bin ich weiterhin von Carl Zeiss Meditec (Börsensymbol: AFX GY): +398.8% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 197 Millionen Euro, so wird sich diese Kennzahl bis 2024 auf über 400 Millionen Euro akzentuieren. Die Umsatzrendite wird dann 20% betragen. Im Jahr 2025 wird die Firma erstmals einen Umsatz von 2 Milliarden Euro erreichen.  Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktumständen.

Die Papiere von Glencore (Börsensymbol: GLEN LN) kennen keine Grenzen: +84.8% innert einem Jahr. Meine Modelle sehen eine fundamentale Unterbewertung von enormen 48.7%. Wichtig erscheint mir, dass Sie Dividende in neue Papiere reinvestieren. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktumständen.

Setzen Sie weiterhin auf die Papiere von Intuitive Surgical (Börsensymbol: ISRG US): +325.5% innert fünf Jahren’. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 1.537 Milliarden US, so erwarte ich bis 2025 eine Zunahme auf über 3.021 Milliarden US$. Neueinsteigern empfehle ich dieses Papier nur in Kombination mit gedeckten Calls. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Umständen für den spekulativen Investor.  

Spannend finde ich Geberit (Börsensymbol: GEBN SW): +116% innert fünf Jahren. Ein Ende des Höhenflugs ist nicht in Sicht. Im Hinblick auf die Halbjahreszahlen, welche am 19. August 2021 erscheinen, würde ich eine Position einnehmen. Im Jahr 2018 lag das Betriebsergebnis (EBIT) bei 744 Millionen, bis 2024 sollte sich diese Kennzahl auf 932 Millionen Franken erhöhen. Bei einer erwarteten Umsatzrendite von 25.1% im Jahr 2022, sind Sie als Investor auf der sicheren Seite. Wichtig erscheint mir, dass Sie die Dividende jeweils reinvestieren. Ich erwarte eine Erhöhung der Dividende von 10.8 Franken im Jahr 2018 auf 14.4 Franken bis 2024. Bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 35 Punkten, ist dieses Papier im Quervergleich zu den SMI kein Schnäppchen, aber die Wachstumsaussichten auf die kommenden Jahre rechtfertigen ein Engagement. Handelsstrategie: Spekulativer Kauf im Hinblick auf die Halbjahresergebnisse.

Explodiert sind die Papiere von Norsk Hydro (Börsensymbol: NHY NO): +119.2% (Neuer Bewertungsrekord) innert in einem Jahr. Trotz dieses gigantischen Satzes beträgt die Unterbewertung weiterhin hohe 43.7%. Die Dividendenausschüttung in 2024, sollte zu 43% durch die Betriebserträge gedeckt sein. Wichtig ist auch hier, dass Sie die Dividende in neue Papiere reinvestieren.  Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen bis 3,75% Ihres Aktienbestandes.

Eine neue Empfehlung ist der US-Technologiewert Arista Networks (Börsensymbol: ANET US): +440.1% innert fünf Jahren. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 789 Millionen US$, so erwarten meine Modelle bis 2024 eine Steigerung dieser Kennzahl auf 1.312 Milliarden. Bei einer Umsatzrendite von 37.8% im Jahr 2021, sollten Sie hier mit von der Partie sein. Was für das Papier spricht, Sie erhalten einen Wachstumswert der Extraklasse zu einem Kurs-/Gewinnverhältnis von unter 40 Punkten. Handelsstrategie: Neu auf der Empfehlungsliste.

Volle Attacke muss Ihre Devise lauten bei Domino’s Pizza (Börsensymbol: DPZ US): +268.5% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 572 Millionen US$, so wird sich diese Kennzahl laut meinen Modellen bis 2024 auf 1.018 Milliarden US$ erhöhen. Bei einer erwarteten Umsatzrendite von 19.8% im Jahr 2025 befinden Sie sich als Investor auf der sicheren Seite. Die Dividende pro Aktie wird sich zwischen 2018 und 2024 um mehr als 152% erhöhen. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Die Spekulation einer Aufspaltung bei den Papieren von ABB (Börsensymbol: ABBN SW) hat nun den Siedepunkt erreicht: +47.1% innert einem Jahr. Jetzt würde ich die Situation ausnutzen und mittels gedeckter Calls eine (Teil)-Absicherung vornehmen. Die Prämien sind attraktiv. Handelsstrategie: Agieren Sie mit gedeckten Calls.

Richtig Spass macht der US-Telekommunikationsanbieter Charter Communications (Börsensymbol: CHTR US): +213.4% innert fünf Jahren. Trotz der fulminanten Kursentwicklung weist das Papier einen Bewertungsabschlag von 24.4% auf. Ich gehe davon aus, dass sich der Betriebsertrag über die kommenden zwölf Monate um 20.42% erhöhen wird. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 5.221 Milliarden US$, so erhöht sich diese Kennzahl laut meinen Modellen bis 2024 auf 15.1 Milliarden US$. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.  

Neu auf meinen Bewertungsmodellen taucht die schwedische Firma Getinge (Börsensymbol: GETI BB) auf: +146.3% innert fünf Jahren. Das Papier wird zu einem Abschlag von 28% gehandelt. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 bei 2.216 Milliarden SEK, so erwarte ich bis 2025 eine Steigerung auf 5.02 Milliarden SEK. Nicht so stark, wie bei den US-Konkurrenten ist die Umsatzrendite von 14.6%.  Handelsstrategie: Neu auf der Empfehlungsliste.

Spannend ist Danaher (Börsensymbol: DHR US): +252.5% (Neuer Rekord) über die letzten fünf Jahre. Die erwartete Entwicklung der Umsatzrendite elektrisiert. Lag diese Kennzahl im Jahr 2028 noch bei 17.1%, so erhöht sich dieser Wert bis 2025 auf 26.11%. Die Dividende würde ich auf Jahresbasis ansammeln und in neue Papiere reinvestieren. Der Buchwert wird sich zwischen 2018 und 2024 von 40.2 US$ auf über 74.52 US$ pro Aktie erhöhen. Handelsstrategie: Nachladen bis zu 5% Ihres gesamten Bestandes in Wertpapieren.

Wieder zurück sind die Papiere von Apple (Börsensymbol: AAPL US): +529% innert fünf Jahren. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 70.89 Milliarden US$, so erhöht sich diese Kennzahl laut meinen Schätzungen bis 2024 auf 104.42 Milliarden US$. Die Umsatzrendite wird sich bei 27.2% einpendeln. Die Dividendenzahlung würde ich auf jährlicher Basis in neue Papiere reinvestieren. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Setzen Sie unverändert auf die Papiere von ASML (Börsensymbol: ASML NA): +563.7% innert fünf Jahren. Im Jahr 2018 lag das Betriebsergebnis (EBIT) bei 2.965 Milliarden Euro, per 2024 wird sich diese Kennzahl auf 8.211 Milliarden Euro erhöhen. Wichtig ist auch hier, dass Sie die jährlichen Dividenden in neue Papiere reinvestieren. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Dem Vermögensverwalter T. Rowe Price (Börsensymbol: TROW US) läuft es prächtig: +220.5% innert fünf Jahren. Trotz der fulminanten Preisentwicklung wird das Produkt zu einem Abschlag von 13.2% gehandelt. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 bei 2.361 Milliarden US$, so erhöht sich diese Kennzahl bis 2024 auf 4.438 Milliarden US$. Im 2021 sollte sich die Umsatzrendite auf 48.5% ansteigen. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Fasziniert bin ich weiterhin von der Preisentwicklung des US-Beratungsunternehmens Accenture (Börsensymbol: ACN US): +195.2% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis von 33.8 Punkten ist ein idealer Einstiegspunkt für einen Positionsaufbau. Lag die Dividende im Jahr 2018 noch bei 2.66 US$, so erwarte ich bis 2024 eine Steigerung dieses Wertes auf 4.34 US$. Wichtig ist, dass die Umsatzrendite im Jahr 2021 erstmals die Marke von 15% übersteigt. Diese Kennzahl, wird sich in den kommenden Jahren kontinuierlich erhöhen. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Zu einem Befreiungsschlag haben die Papiere von Edwards Lifesciences (Börsensymbol: EW US) angesetzt: +206.4% innert fünf Jahren. Erstmals seit Jahren wird das Papier zu einem Kurs-/Gewinnverhältnis von unter 50 Punkten gehandelt. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 bei 1.154 Milliarden US$, so erhöht sich dieser Wert laut meinen Modellen bis 2024 auf 2.301 Milliarden US$. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen bis auf maximal 5% Ihres gesamten Aktienbestandes.  

Mit einer Rendite von 695% (Neuer Rekord) über die letzten fünf Jahre liegen die Papiere von Bachem (Börsensymbol: BANB SW) hervorragend im Markt. Mit einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 75.8 Punkten ist der Baselbieter Höhenflieger aber nicht mehr billig. Lassen Sie sich dadurch nicht beunruhigen. Ich würde momentan mit Zukäufen zuwarten ausser Sie haben einen Investmenthorizont von über vier Jahren. Handelsstrategie: Halten und geniessen.    

Richtig begeistert bin ich weiterhin vom französischen Unternehmen Eurofins Scientific (Börsensymbol: ERF FP): +211.3% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren. Ein Ende des Höhenflugs ist nicht in Sicht. Laut meinen neuesten Analysen beträgt die Unterbewertung beim 19.4 Milliarden Euro Wert noch 0.01%, womit Sie nur wenig Zeit haben, weitere Positionen aufzubauen. Laut meinen Hochrechnungen wird sich der Vorsteuergewinn (EBIT) von 694 Millionen Euro im Jahr 2020 auf 771 Millionen Euro in diesem Jahr akzentuieren. Noch verbesserungswürdig ist die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital, welche bei 13.4% liegt. Handelsstrategie: Gestaffeltes Einsteigen über Monate.   

Die Papiere der Basler Straumann (Börsensymbol: STMN SW) befinden sich auf einem endlosen Höhenflug: +330.8% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis liegt bei 64.9 Punkten. Erst im Jahr 2025 fällt diese Kennzahl unter 40 Punkte. Daher ist hier Zurückhaltung angebracht. Handelsstrategie: Halten und geniessen.

Bei Adobe (Börsensymbol: ADBE US) müssen Sie dabeibleiben: +517.9% innert fünf Jahren. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 3.625 Milliarden US$, so sollte diese Kennzahl im Jahr 2024 erstmals die Marke von 10 Milliarden US$ erreichen. Die Umsatzrendite liegt bei starken 44.6%. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktumständen.

Auf Rekordkurs befinden sich die Papiere von Intuit (Börsensymbol: INTU US): +357.4% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im Jahr 2018 noch bei 1.981 Milliarden US$, so erwarte ich bis 2024 eine Steigerung dieser Kennzahl auf 4.723 Milliarden US$. Spektakulär ist die Umsatzrendite, welche sich auf 35.7% beläuft und sich in den kommenden Jahren kontinuierlich erhöhen wird. Der Einsatz gedeckter Calls macht nur Sinn, wenn Sie die Ausübungspreise bei einer Laufzeit von mindestens neun Monaten oberhalb des aktuellen Kurses ansetzen. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Extrem Gefallen finde ich am Tiermedizinhersteller Zoetis (Börsensymbol: ZTS US): +309.7% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren. Im Jahr 2018 lag das Betriebsergebnis (EBIT) noch bei 2.053 Milliarden US$, per 2024 sollte diese Kennzahl 3.892 Milliarden US$ erreichen. Bei einer aktuellen Umsatzrendite von 38.6% werden Sie auf Jahre hinaus eine signifikante Mehrrendite gegenüber dem Dow Jones erzielen können. Der Buchwert pro Aktie, wird sich zwischen 2018 und 2024 um mehr als 397 % erhöhen. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Die Märkte offerieren weiterhin enormes Potential, halten Sie auch in dieser Woche an den Empfehlungen Woche fest!

«Forza Italia» und mit sehr optimistischen Grüssen

François Bloch