«The Week»: Universal Display – spekulativer Kauf

• François Bloch
  

Kolossal ist die Kursentwicklung bei Fiverr (Börsensymbol: FVRR US) im 2020: +718,9% und ein Ende des Höhenflugs ist nicht in Sicht. Immer akzentuierter das Investitionsvolumen, welches hier umgesetzt wird. Das Call-Volumen liegt bei sagenhaften 69%. Unter dem Aspekt, dass erst am 26. Januar 2021 die nächsten Quartalszahlen publiziert werden, ist dieser Volumensprung mehr als verdächtig. Was mir nicht so gut gefällt, ist die Umschlaghäufigkeit in diesem Papier: 5.93% des gesamten Aktienkapitals, werden in einem Tag umgesetzt. Was mich bei diesem Titel positiv stimmt: Im 2018 lag der Umsatz bei 75.5 Millionen US$ und meine Modelle gehen davon aus, dass im 2023 erstmals die Umsatzmarke von 400 Millionen US$ erreicht wird. Diese Zahl ist deshalb so wichtig, weil dann das Unternehmen eine Umsatzrendite von über 12.2% erreichen würde. Trotz aller Euphorie, empfehle ich, weiterhin mit gedeckten Calls zu agieren: Hier drängt sich der 190er US$ Call auf April 2021 auf. Die implizite Volatilität liegt bei enormen 80! Handelsstrategie: Gedeckte Calls sind Trumpf für konservative Investoren!

Nochmals eine Schippe zugelegt haben die Papiere von Vestas Windsystems (Börsensymbol: VWS DC) in einer Woche: +6.3%. Auch hier gibt es eine fundamentale Erklärung, weshalb dieses Papier eine derart steile Performance im 2020 erzielten. Aktuell liegt das Kurs-/Gewinnverhältnis bei 50.2 Punkten, welches laut meinen Modellerwartungen auf unter 32 Punkten im 2021 fällt. Der weltweit grösste Hersteller von Windanlagen wird von Neuabschlüssen regelrecht überhäuft. Hier gibt es trotz der übervollen Auftragsbüchern einen Aspekt zu berücksichtigen: Der Operating Profit (EBIT), welcher im 2017 ein Rekordniveau erreichte, wird erst im 2022 wieder übertroffen. Daher würde ich nun einen Gang zurückschalten und mit gedeckten Calls agieren. Die ausgeschüttete Dividende gilt es, weiterhin in neue Papiere zu reinvestieren. Handelsstrategie: Denken Sie weiterhin an gedeckte Calls. Dank den erzielten Prämien haben Sie ein ausgezeichnetes Risiko-/Renditeprofil.

In einer blendenden Verfassung befindet sich Williams-Sonoma (Börsensymbol: WSM US): +50% seit dem Jahresanfang. Jetzt können Sie den 11oer US$ Call auf Mai 2021 spielen. Die implizite Volatilität liegt bei 44.3%.  Hier ein paar Zahlen, welche Sie begeistern werden. Im 2018 lag das Betriebsergebnis (EBIT) bei 469 Millionen US$, per 2023 wird sich laut meinen Schätzungen diese Kennzahl auf 759 Millionen US$ akzentuieren. Wichtig erscheint mir, dass Sie die Dividendenausschüttung jeweils auf jährlicher Basis in neue Papiere reinvestieren. Extrem wird die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital im 2021: 39.8%.  Ich bin der Meinung, dass es sich hier um eine Perle der Extraklasse handelt, welche Sie unter allen Umständen in Ihrem Portfolio halten sollten. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Beeindruckend verhalten sich die Papiere von LVMH (Börsensymbol: MC FP): +296.5% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren bei reinvestierten Dividenden ist ein starkes Ergebnis. Der mit 248 Milliarden Euro taxierte Höhenflieger ist auf den ersten Blick aus einer fundamentalen Perspektive leicht überteuert, aber sofern Sie den notwendigen Durchhaltewillen aufweisen, können Sie mit diesem Aspekt locker umgehen. Wichtig erscheint mir zum jetzigen Zeitpunkt, dass Sie keine weiteren Positionen erwerben und einzig die Dividende auf jährlicher Basis in neue Papiere  reinvestieren. Erstmals seit Jahren wird im 2020 die Umsatzrendite auf unter 20% fallen, was zur Folge hat, dass wir ein sehr stolzes Kurs-/Gewinnverhältnis von aktuell 52 Punkten aufweisen. Einst konnten Sie dieses Papier zu einem Kurs-/Gewinnverhältnis von 20 erwerben. Ich nehme an, dass wir nie mehr auf diese tiefe Levels fallen werden, denn im 2024 wird die Umsatzrendite auf über 21% ansteigen und in Kombination mit einem neuen Rekordumsatz, sofern die COVID 19 Pandemie uns nicht einen Strich durch die Rechnung macht, sehe ich eine Marktkapitalisierung von 280 Milliarden Euro in Griffweite. Handelsstrategie: Die Party geht weiter, obwohl die Bewertung in diesem Jahr leicht aus den Fugen geraten ist. Einfach konsequent die Dividende in neue Papiere reinvestieren.  Maximal 5 % Ihres gesamten Depotbestandes.

In einer ausgezeichneten Verfassung präsentiert sich der amerikanische Technologiewert Universal Display Corporation (Börsensymbol: OLED US): +356.0% innert fünf Jahren ist eine Wucht. Erstmals erreicht der Höhenflieger und gleichzeitig Stammgast im Trading Room eine Marktkapitalisierung von 10 Milliarden US$. Im 2017 lag das Betriebsergebnis (EBIT) bei 146 Millionen US$, per 2023 sollte diese Kennzahl erstmals die Marke von 350 Millionen US$  überschreiten. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis liegt bei 70.6 Punkten und wird erst im 2024 unter die Marke von 37.2 fallen. Handelsstrategie: Spekulative Position mit enormen Potential.

Voll auf Zielkurs befindet sich der französische Luxusmarkenhersteller Hermès (Börsensymbol: RMS FP): +184.5% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren. Hier geht es weiterhin flott nach oben. Ihre Position sollten Sie nicht erhöhen, einzig die jährliche Dividende in neue Papiere reinvestieren. Speziell die Produktepalette hat sich in den letzten Jahren signifikant ausgeweitet und obwohl der grosse Bruder LVMH ein harter Konkurrent im gleichen Sektor ist, konnte Hermès eine schöne Umsatzentwicklung vollziehen. Handelsstrategie: Halten und geniessen!

Für eine längere Zeit habe ich den US Rasenmäher Produzenten Toro Company (Börsensymbol: TTC US) nicht mehr näher verfolgt, aber dies gilt es nachzuholen. Der 9,5 Milliarden US$ Titel schreibt eine unwahrscheinliche Erfolgsgeschichte: +387.5% innert fünf Jahren ist ein sensationelles Ergebnis. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im 2017 bei 355 Millionen US$, so wird sich diese Kennzahl laut meinen Berechnungstools auf 598 Millionen US$ im 2023 erhöhen. Einzig die Umsatzrendite ist eher tief: 12.8% per 2022, aber bei steigenden Erträgen fällt dies nicht so ins Gewicht. Wichtig ist auch hier, die Dividende auf jährlicher Basis in neue Papiere zu reinvestieren. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.  

Nicht beklagen dürfen Sie sich in Sachen Performance über den holländischen Superstar ASML (Börsensymbol: ASML NA): +356.0% innert fünf Jahren ist mehr als bemerkenswert. Hier dürfen Sie unter keinen Umständen irgendwelche Positionen verändern. Meine Berechnungen sprechen weiterhin für eine prosperierende Aktie. Im 2017 lag das Betriebsergebnis (EBIT) bei 2.496 Milliarden Euro, per 2023 sollte laut meinen Modellanalysen diese Kennzahl erstmals die Marke von 6 Milliarden Euro übertreffen. Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis von 46 Punkten ist gewöhnungsbedürftig, aber in Anbetracht der phänomenalen Zuwachsraten ein Schnäppchen, wenn Ihr Investmenthorizont bis ins 2024 reicht.  Handelsstrategie: Nachladen unter Marktumständen.

In einer starken Form präsentiert sich der US Turnschuhhersteller Nike (Börsensymbol: NKE US): +43.6% innert sechs Monaten ist mehr als spektakulär. Jetzt gilt es vor dem 4. Dezember 2020 Flagge zu zeigen, denn dann findet eine Dividendenausschüttung statt. Ich bin ein Fan des mit 206 Milliarden US$ taxierten Sportartikel Champion. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Im Fokus internationaler Investoren gerät vermehrt das Energieunternehmen Orsted (Börsensymbol: ORSTED DC): Trotzdem gilt es auch hier, Vernunft walten zu lassen. Das Kurs-/Gewinnverhältnis per 2021 liegt weit über der Marke von 40 Punkten. Stimmung gemacht wird, weil das Unternehmen rund 31% seines Gesamtumsatzes mit Windenergie erzielt. Das Thema stimmt, ob Sie aber dazu bereit sind, einen signifikanten Aufpreis zu bezahlen, sei dahingestellt. Aufgrund meiner Einschätzung, steht ein Engagement erstmals unter einem reduzierten Risiko. In Sachen Potential ist dieses Papier nicht zu unterschätzen, doch muss dafür eine erhöhte Risikotoleranz in Kauf genommen werden. Eine spekulative Depotbeimischung, welche seinen Reiz hat und bislang glänzend aufgegangen ist.  Handelsstrategie: Spekulatives Engagement mit klaren Bandbreiten. Kategorie: Zukunftswert der Extraklasse!

Immer beeindruckender ist die Kursentwicklung beim französischen Luxusmarken-hersteller Kering (Börsensymbol: KER FP): +375.4% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren bei reinvestierten Dividenden ist ein starkes Stück. Hier dürfen Sie mit gutem Gewissen weiterhin mit von der Partie sein. Im 2023 wird das Unternehmen nach einer Delle im 2020 mit neuen Rekordzahlen brillieren. Die Strategie des Modeherstellers überzeugt auf der ganzen Linie. Wichtig in meinen Augen ist, dass Sie auf jährlicher Basis die Dividende in neue Papiere reinvestieren. Handelsstrategie: Dividende auf jährlicher Basis reinvestieren.

Knapp unter dem Rekordwert befindet sich das Strategy Zertifikat auf den Z22 Smart Mirror Portfolio (ISIN: 47358975): Seit der Lancierung des Produktes im Oktober 2019 konnte das Produkt einen Wertzuwachs von 47.20% erzielen.  Die Strategie des Wunderproduktes basiert auf den S&P 500 und mit geschicktem Einsatz von Optionen wird dieser Mehrwert erzielt.  Handelsstrategie: Halten und geniessen.

Stark unterwegs ist die italienische Recordati Industria (Börsensymbol: REC IM): +95,1% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren ist ein absolutes Spitzenergebnis. Das Kurs-/Gewinnverhältnis liegt im 2021 bei attraktiven 24.8 Punkten, was Sie nicht davon abhalten sollte, hier nochmals Akzente zu setzen. Handelsstrategie: Mehr als eine attraktive Depotbeimischung. Hier würde ich ungeniert noch zusätzliche Akzente setzen.  

Stark unterwegs sind auch die Papiere von Charter Communications (Börsensymbol: CHTR US): +217.8% (Neuer Rekord) innert fünf Jahren. Trotzdem würde ich an Ihrer Stelle einen Gang zurückschalten: Ein gedeckter Call mit einem Ausübungspreis von 660 US$ auf Juni 2021 scheint mir ein sehr attraktives Mittel zu sein, um hier noch weiter an vorderster Front mitzuspielen. Im 2017 lag der Umsatz des Unternehmens bei 41.581 Milliarden US$, per 2023 sollte sich dieser Wert auf 54.22 Milliarden US$ erhöhen. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktumständen, aber nur in Kombination mit gedeckten Calls.  

Unbeirrt nach oben geht es mit den Papieren von Genmab (GMAB SS): +189.1% innert fünf Jahren.  Der dänische Krebsmittelspezialist sollte ab dem Jahr 2022 eine Umsatzrendite von über 38.2% erzielen können. Sicherlich ist das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis nicht gerade ein Börsenschnäppchen, aber angesichts des enormen Wachstumspotentials dürfen Sie eine Ausnahme machen. Hier gilt es weiterhin mit von der Partie zu sein. Auch hier würde ich die ausgeschüttete Dividende auf Jahresbasis in neue Papiere reinvestieren. Handelsstrategie: Volle Attacke lautet auch hier die Devise!  

Handelsstrategie: Meine Kaufempfehlungen auf Technologiewerte zu setzen, waren Volltreffer! Setzen Sie nochmals Akzente, denn sonst fährt der Zug ohne Sie ab!

Mit besten Grüssen

François Bloch