«The Week»: Volltreffer: +263% mit Vifor Warrants im 2018

• François Bloch
  

·Im Wochenausblick 27/2018 empfahl ich Ihnen nochmals die Papiere von Aéroport de Paris (Börsensymbol: ADP FP) zu erstehen: Mit einem Zuwachs von 5.7% innerhalb von sieben Tagen erzielt meine Leserschaft innert kürzester Zeit einen sensationellen Gewinn. Der EuroStoxx 50 erreichte im gleichen Zeitraum nur ein Kursplus von 1.9%. Innerhalb von 52 Wochen konnte der Betreiber des französischen Drehkreuzes einen Zuwachs von 44.3% erzielen, ohne die Dividendenausschüttung zu berücksichtigen. Das mit 22.83 Milliarden Franken bewertete Unternehmen wird seinen Höhenflug auch in den kommenden Sommermonaten weiterführen. Meine Recherchen ergaben, dass ADP von der vietnamesischen Regierung mandatiert wurde, Planungsstudien für einen zweiten Hauptstadtflughafen zu erstellen. Nun gilt es, trotz aller Euphorie Ruhe zu bewahren. Nach der sensationell anmutenden Kursentwicklung der letzten sechs Monate erreicht das Kurs-/Gewinnverhältnis die stolze Marke von 35.1 Punkte, was zur Vorsicht mahnen muss, denn ich kann meine Bewertungsgrundsätze nicht einfach über Bord kippen. Per 2020 erreicht das Kurs-/Gewinnverhältnis den erträglichen Wert von 27.8 Punkten. In Sachen sonstige Finanzkennzahlen gibt es ein paar weitere Highlights, welche Sie begeistern werden. Die Operating Margin von 27.4% im 2018 wird im 2019 die stolze Marke von 28.6% erreichen. Wird diese Zahl mit der erwarteten prozentualen Umsatzzunahme in Relation gesetzt, verstehen Sie, weshalb ich Feuer und Flamme für diesen Wert bin. Lag der EBIT im 2017 bei 1 052 Millionen Euro, so wird sich diese Masszahl im 2020 auf 1 337 Millionen Euro erhöhen. Gelingt es den Flughafen Orly noch besser ans Schienennetz anzubinden, was spätestens im Jahr 2023 gelingen sollte, wird dies die Passagierzahlen des Konglomerates nochmals signifikant in die Höhe treiben. Ich empfehle Ihnen, in der Zwischenzeit die Dividende anzusammeln und im 2020 in neue Papiere zu reinvestieren. Momentan gilt das Wertpapier Aéroport de Paris als die europäische Flughafenaktie mit dem grössten Kurspotential auf absehbare Zeit. (Halten und Geniessen)

Sie kennen meine Lobeshymnen auf Etienne Jornod, seines Zeichens Executive Chairman der Vifor Pharma (Börsensymbol: VIFN SW). Ich möchte Ihnen nochmals meinen Artikel vom 9. April 2018 in Erinnerung rufen.  Damals wies ich auf das UBS Hebelprodukt FVIDAU hin, welches schon zum damaligen Zeitpunkt eine sensationelle Perfor-mance aufwies. Der UBS Mini Future (Long) startete am 19. Oktober 2017.  Der damalige Ausgabepreis belief sich auf 0.28 Franken, aktueller Kurs auf der Geldseite 1.08 Franken. (Stand: 9. April 2018). Heute drei Monate später befindet sich der Geldkurs bei 1.59 Franken. (Stand: 6. Juli 2018). Seit der Emission des UBS Papieres am 16. Oktober 2017 konnte der Erstzeichner einen Gewinn von 471.43% verbuchen. Nicht weniger moderat ist die Jahresbilanz 2018: +263.64%. Dieses Ergebnis ist umso erstaunlicher, weil der Hebel des Produktes aufgrund des Kursanstieges nur noch bei 2.68 liegt. Bei der Lancierung lag dieser Faktor bei 11.93. Das Open End Zertifikat, sollten Sie zum jetzigen Zeitpunkt auf keinen Fall veräussern, denn im Hintergrund sind ausländische Finanzgiganten daran, Ihre Positionen auf indirektem Weg nochmals zu erhöhen, ohne dabei unnötig Staub aufzuwirbeln. Es sind Finanzgiganten mit im Spiel, welche aus der Portokasse heraus Ihre Anteile erhöhen können.  Unangefochtene Nr.1 in diesem Pokerspiel der Extraklasse ist Martin Ebner, welcher über die Patinex rund 20.4% am Aktienkapital des Unternehmens hält.  Um Ihnen die Dimensionen zu verdeutlichen:  Vontobel Asset Management hält nur 1.03% am Aktienkapital des Unternehmens. Ich gehe davon aus, dass bis Ende Jahr der Titel die Marke von 180 Franken streifen wird. Eine Schnellabfrage auf www.swissquote.com ergab, dass aktuell 788 Warrants & Derivate auf den 11 Milliarden Franken Wert handelbar sind. Dies schliesst die handelbaren EUREX Optionen aus. Falls Sie auf der sicheren Seite sein möchten, empfehle ich Ihnen, weiterhin mit gedeckten Calls mit einem Ausübungspreis von 160 Franken auf den Dezember 2018 Termin zu agieren. Eines müssen wir festhalten: Etienne Jornod schreibt nach der Galenica eine weitere Erfolgsgeschichte, welche auch die kühnsten Optimisten nicht für möglich hielten. Laut meinen neuesten Schätzungen, wird das Kurs-/Gewinnverhältnis im 2020 unter 18 Punkte fallen. Seien wir uns bewusst: Die Ausverkaufspreise der Vergangenheit gibt es nicht mehr.  Haben Sie Verständnis, dass ich in meinen Kaufempfehlungen nun um einiges moderater bin als in der Vergangenheit. Chancen, hatten Sie ja genügend, wenn Sie meinen Anweisungen gefolgt sind. Falls Sie mit Call Warrants noch auf den fahrenden Zug aufspringen möchten, gilt es Produkte mit einem Hebel von unter 3 zu erstehen. Mehr Risiko würde ich auf keinen Fall nehmen, ausser Sie spielen wie im Casino Black Jack. Zum Spielen, möchte ich Sie nicht verleiten. Nur mit einer durchdachten Strategie werden Sie in diesem Marktumfeld zum Erfolg kommen. (Mit im Milliardengame, aber ohne signifikante Risiken)   

Sie dürfen sich glücklich schätzen: Die Kaufempfehlung auf den UBS (LUX) Equity Fund – Small Cap USA (ISIN: LU0038842364) von letzter Woche war ein Volltreffer: +2.16% innert sieben Tage. Nun habe ich auch den Benchmark für dieses Produkt gefunden: Es handelt sich um den Russel 2500 Index. Während das UBS Produkt seit Jahresanfang um 16.48% an Wert zulegte, legte die Benchmark nur um 7.39% zu. Hier habe ich den iShares Russel 2500 ETF genommen, welcher eine Managementfee von 0.15% aufweist. Noch ist es zu früh, um zu beurteilen, wie die Nachfrage aufgrund dieser Hammerperformance auf absehbare Zeit geweckt wird. Noch liegt die Anlagesumme bei 42.55 US$ Millionen, aber dies sollte sich in Zukunft ändern, sonst hätte ich mich getäuscht. Lassen wir der UBS Verkaufsmannschaft noch genügend Zeit, denn erst seit einem Jahr wird die Konkurrenz in die Schranken gewiesen. Diese hervorragende Visitenkarte darf sich die weltweit grösste Privatbank nicht entgehen lassen: Ein grenzenloses Potential. Bedenken Sie nochmals eines aus Sicht der Bank, während dieser ETF nur 0,15% pro Jahr einbringt, wird beim UBS Produkt eine Managementfee von 1.7% erzielt. Damit wird die ETF Gläubigkeit mancher Bank auf die Probe gestellt, weil mit einem dezidierten Investmentansatz die Theorie der effizienten Märkte in Frage gestellt wird. Nur der AMG Managers Cadence Emerging Companies Fund (Börsensymbol: MECAX US), kann dem UBS Produkt auf ein Jahr die Stirn bieten: +33.03% beträgt die Performance des 150 Millionen US$ Fonds, während das UBS Produkt  im selben Zeitraum mit +26.47% zu Buche steht. Für Spannung ist gesorgt. Beim AMG Produkt müssen Sie Ihren Berater anfragen, ob ein Schweizer Investor dieses Produkt erstehen kann oder nicht? Ziel ist es, meiner internationalen Leserschaft innovative Produkte zu präsentieren, welche Sie sonst nicht präsentiert bekommen. (Nachladen unter allen Marktumständen)

Am 2. Mai 2017 habe ich Ihnen folgende Investmentthese präsentiert: „Langsam aber sicher sollten Sie sich wirklich beeilen. Der Pharmazulieferer Siegfried (Börsensymbol: SFZN SW) erfreut eine immer stärker wachsende Fangemeinde aus den In- und Ausland. Speziell die Kaufaufträge aus dem Ausland treffen korbweise ein und treiben den Titel im Wochentakt auf neue Höchststände.“ In der Zwischenzeit hat das Unternehmen einen fulminanten Zwischenspurt vollzogen, welcher unheimliche Dimensionen annimmt. Mit einem Zuwachs von +41.25% seit diesem Datum ist Ihre Rechnung aufgegangen. Der SPI TR Index vermochte nur um 3.57% zuzulegen. Aufgrund des rasanten Kursanstieges hat sich das Kurs-/Gewinnverhältnis leicht verschlechtert. Per 2020 liegt diese Masszahl nun bei 17.2 Punkten. Es versteht sich, dass einmal mehr ausländische Grossinvestoren Lunte gerochen haben: Darf ich Ihnen vorstellen, Norges Investment Management oder das US Haus Tweedy Brown Co. Es sind alles sehr spannende und potente Namen, welche genügend finanzielle Munition aufweisen, um nochmals Tempo zu machen. Richtig spannend finde ich die Positionierung der Credit Suisse Asset Management, welche mit einer Beteiligung von 2.99% mit im Spiel ist. Genau 0.01% unter der Meldeschwelle von 3%. Ich finde es schön, dass die Nr.2 vom Paradeplatz Flagge zeigt. Heute ist wohl der letzte Handelstag, an dem Sie noch zu einem realistischen Kurs dieses mit 2 Milliarden Franken bewerteten Papier erstehen können. Gnadenlos zuschlagen heisst daher die Devise, bevor der Titel endgültig nach oben abrauscht. Schauen Sie sich den Julius Bär Warrant SFZCJB genauer an: Der Strike von 380 Franken ist vielsprechend. Bei einem Schlusskurs von über 437.60 Franken per Verfall (Mitte März 2019), haben Sie den Breakeven Punkt erreicht. Bei einem aktuellen Kurs von 413.50 Franken wohl ein Kinderspiel. Ich würde bei aller Euphorie Vorsicht walten lassen: Werden Sie trotz Ihrer Erfolgsgeschichte nicht übermächtig und bleiben Sie bei den Aktien alleine. Sie kennen wohl den Ausspruch aus dem Fussball: „Never change a winning team.“(Nachladen unter allen Marktumständen)

Erinnern Sie sich noch an die Oneok (Börsensymbol: OKE US) Empfehlung? Ich wäre wirklich enttäuscht, wenn dies nicht der Fall wäre, denn der 29 Milliarden US$ Wert begeistert meine Leserschaft mit einer sensationellen Performance: +25.6% innert drei Monaten und ein Ende der Erfolgsstory ist weiterhin nicht in Sicht. Nun gilt es, Luft zu holen, denn am 2. August 2018 folgt die nächste Ausschüttung, welche die Dividendenrendite auf 4.5% summiert. Ruhiger als auch schon sind die Aktivitäten auf der Optionsseite: Erst am 2. August 2018 werden die nächsten Quartalszahlen präsentiert. Alles andere als eine Steigerung gegenüber des Betriebsertrages gegenüber der Vorjahresperiode wäre eine Enttäuschung. Laut meinen neuesten Schätzungen wird das Kurs-/Gewinnverhältnis im 2020 auf unter 20 Punkte fallen. Auf dieses Datum hin sollte auch die Dividendenrendite auf über 5% ansteigen. Hier gilt es diesen Obolus anzusammeln und alle zwei Jahre in neue Wertpapiere anzusammeln. Wie immer, wenn der Titel nicht so bekannt ist für Schweizer Anleger, mache ich eine vertiefte EBIDTA Analyse, um Ihnen das Aufwärtspotential darzulegen. Lag diese Kennzahl (IST) im 2017 bei 1 987 Milliarden US$, so erhöht sich diese Messzahl auf 2 941 Milliarden US$. Nun verstehen Sie, weshalb ich Ihnen diesen Titel nachhaltig zum Kauf empfehle. Ab einen Kursstand von 75 US$ (Aktuell: 71.21 US$) sollten wir mit gedeckten Calls agieren. Dies wird in Bälde stattfinden, vielleicht schon Ende Juli 2018. Bitte stossen Sie diesen Wert auf keinen Fall ab, denn die Börsenparty hat erst richtig begonnen. Nur wegen der phänomenalen Gewinnentwicklung in den nächsten drei Monate macht dieser Wert wirklich Sinn. Freunden Sie sich mit diesem unbekannten Wert an. (Nachladen bis auf 75 US$ pro Aktie an)

Halten Sie durch beim US Energiewert NextEra Energy (Börsensymbol: NEE US). Auch in der abgelaufenen Woche hat der 80 Milliarden US$ Wert meine Leserschaft nicht enttäuscht: +1.96%, womit sich der Zuwachs über ein Monat  auf 8.62% summiert. Der Energiewert hat seit Mitte Juni 2018 den Dow Jones Index performancemässig deutlich distanziert. Eigentlich ist die Ausrichtung der Aktie alles andere als perfekt, um eine Sensationsrendite erzielen zu können. Denken wir an folgende Schlagwörter: Defensiv, tiefes BETA, tiefe Volatilität in einem Sektor, welcher wirklich nicht heiss ist. Denken wir daran, dass bislang Technologiewerte das Mass aller Dinge dargestellt haben. Hier gibt es eine kleine Rückrechnung, welche ich nicht selbst ausgewählt habe. (Beobachtungszeitraum: 13. Juni 2108 – 5. Juli 2018). +7.3% für NextEra Energy, während der S&P 500 Index auf 1.4% kam.  Bei einem Kursstand von über 175 US$ würde ich beginnen, gedeckte Calls zu empfehlen. Seien wir uns bewusst, dass wir bislang eine Megaperformance erzielt haben und diese nicht leichtfertig aufs Spiel setzen möchten. Nett ist auch die Dividendenrendite von aktuell 2.74%, welche schrittweise  in den kommenden 18 Monaten bis auf 3% erhöht wird. Hier dürfen Sie sich mit gutem Gewissen in Geduld üben. Der Ergebnistrend ist ausgezeichnet und dies wird sich im Hinblick auf die kommenden drei Jahre nicht verändern. Wir sprechen hier von einer bärenstarken Aktie der absoluten Extraklasse. (Nachladen unter allen Marktumständen)

Geschätzte Leser, es gilt weiterhin Flagge bei Partners Group (Börsensymbol: PGHN SW) zu zeigen: Im Hinblick auf eine steigende Tendenz im zweiten Halbjahr 2018, sollten Sie nochmals den BNP Warrant JQTABP erstehen. Dank des Hebels von 3.53 werden Sie optimal von den steigenden Kursnotierungen profitieren können. Das am 15. November 2017 lancierte Produkt hat bislang um sensationelle 68.80% zugelegt. Richtig gefallen finde ich am BNP Temenos Mini Long LRQABP, welcher am 21. Juni 2018 erstmals ins Rennen geschickt wurde. Mit einem Zuwachs von 6.84% seit der Lancierung ist der Start geglückt. Ich würde nun die Gelegenheit ausnützen hier mit im Spiel zu sein, denn der Genfer Bankensoftwarehersteller zählt zu meinen Topfavoriten, obwohl innerhalb von drei Jahren der 11 Milliarden Franken Wert um 402% zugelegt hat. Seien Sie sich bewusst, dass ein Gigant der absoluten Extraklasse mit rund 10% am AK beteiligt ist. Für einmal ist es nicht Blackrock. Nehmen Sie die Gelegenheit beim Schopf, denn das Geschäftsmodell von Temenos überzeugt mich auf der ganzen Linie, obwohl der 11 Milliarden Franken Wert mehr als stattlich bewertet ist.  (BNP Doppelpack zum Kaufen: Greifen Sie zu)

Die norwegische Salmar (Börsensymbol: SALM NO) begeistert trotz einer temporären Schwäche. Lag die Anlagerendite über die letzten zwölf Monate vor einer Woche noch bei 74.48%, so erhöhte sich die Rendite nun auf 88.61%. Damit ist der Nachladeempfehlung ein voller Erfolg beschieden und ein Ende dieser Höherbewertung ist nicht in Sicht. Laut meinen neuesten Schätzungen, liegt das Kurs-/Gewinnverhältnis per 2019 bei unter 15 Punkten, womit alles wieder in Lot ist. Erst bei einem Kurs-/Gewinn-verhältnis von über 15 Punkten gilt es, mit Nachkaufen aufzuhören. Auch in Sachen Dividendenrendite, gibt es gute Nachrichten. Diese Kennzahl wird von 5.31% auf 5.34% im 2019 gesteigert. Die Dividende würde ich ansammeln und alle zwei Jahre reinvestieren. Damit werden Sie auf überproportionale Weise vom Aufschwung des 40 Milliarden NOK Titels profitieren können. Nutzen Sie das kurzfristig anberaumte Zeitfenster, um nochmals einige Positionen zu erstehen. Auch der konservative Investor sollte weiterhin bei diesem Game mit im Spiel sein. (Kurzfristiges Zeitfenster für Nachkaufen)

Sorry, aber ich muss Sie nochmals auf eine Erfolgsstory der Extraklasse hinweisen. Der Operationsroboterhersteller Intuitive Surgical (Börsensymbol: ISRG US) hat den Turbo gezündet: +59% innerhalb eines Jahres und die Erfolgsstory des 55 Milliarden US$ Wertes geht in die nächste Runde. Mehr als verdächtig ist das am Freitagabend festgestellte Optionsvolumen. Ob dies mit einem sensationellen Quartalsergebnis am 19. Juli 2018 im Zusammenhang steht. Ich würde nur noch ins Geschehen eingreifen, wenn Sie mit einem gedeckten Call agieren. Hier steht der 480 US$ Call auf den Januar 2019 im Vordergrund. Die implizite Volatilität auf der Ask Seite liegt bei 29.7 Punkten. Die offensive Variante, ohne mit gedeckten Calls zu agieren, macht hingegen keinen Sinn.       

Wochenausblick 28/2018: Erhöhen Sie nochmals Ihr Aktienengagement in den USA. Hier gilt es vor allem Werte aus dem Russell 2000 Index zu erstehen. Denken Sie an den UBS Fonds, welcher aufgrund seiner Ausrichtung bestens positioniert ist. Auch einer nochmaligen Erhöhung Ihrer Positionen bei Aéroport de Paris und Partners Group wäre ich an Ihrer Stelle nicht abgeneigt. Unsere Torschützenkönige überzeugen auf der ganzen Linie und dies mit einer Konstanz, welche beeindruckend ist.

Einen sonnigen Börsenstart wünscht Ihnen François Bloch