«The Week»:Norwegischer Staatsfond kauft meine Empfehlung

• François Bloch
  

Executive Summary: Fair Isaac (Börsensymbol: FICO US) in absoluter Topform – Adidas (Börsensymbol: ADS GY) sprintet zu neuem Börsenrekord – Die Börsenparty bei  WIX.COM (Börsensymbol: WIX US) erreicht im Hinblick auf die Quartalszahlen den Siedepunkt: Nur noch gedeckte Calls sind gefragt – Volltreffer mit Bechtle (BC8 GY): +9.3% innert einem Tag – „Take the profit and run“: AMS (Börsensymbol: AMS SW) ist zu stark gestiegen – Trading Room Event Empfehlung: +56.1% seit dem 1.1.2019!  – Vorhang auf für Ollies Bargain (Börsensymbol: OLLI US) –  Die israelische Wunderaktie Cyberark (Börsensymbol: CYBR US): +113.92% innert einem Jahr – „Red Bull“ für Ihre Performance: +68.1% mit US Dosenproduzent  – Ball (Börsensymbol: BALL US) – Sorry, langweilige Aktie – +38.9% mit Darden Restaurants (Börsensymbol: DRI US) – Rekordteilnehmerzahler beim Trading Room Event – Neue Tools für Trading Room Mitglieder.

Allen Marktumständen zum Trotz geht es für die Aktien von Fair Isaac (Börsensymbol: FICO US) unablässig nach oben: +61.39%  beträgt der Zuwachs über die letzten zwölf Monate und ein Ende des Höhenflugs ist noch nicht in Sicht. Der Leser, welcher sich Sorge um seine Positionen machte, kann sich beruhigt zurücklehnen. Lag im 2016 das Betriebsergebnis (EBIT) bei 170 Millionen US$, so gehen meine Schätzungen dahin, dass diese Zahl im 2022 einen Wert von 362 Millionen US$ erreichten sollte. Bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 51 Punkten dürfen Sie auf keinen Fall weitere Positionen erwerben. Für das 8.3 Milliarden US$ Unternehmen spricht die aktuelle Umsatzrendite von 28.3%, welche im 2020 nochmals eine leichte Steigerung erfährt. Der eigentliche Jackpot der Aktie liegt aber bei der Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital, welche im kommenden Jahr den fast schon astronomischen Wert von 54.2% erreichen wird. Dem geschätzten Club Mitglied empfehle ich, weiterhin Durchhaltewillen an den Tag zu legen. Handelsstrategie: Nachladeverbot aus Bewertungsgründen.

Der Kurszuwachs der Adidas (Börsensymbol: ADS GY) an der deutschen Börse nimmt gespenstige Züge an: +35.70% innert einem Jahr stellt eine regelrechte Machtdemonstration dar. Erstmals konnte der Sportartikelhersteller die Marktkapitalisierung von 50 Milliarden Euro nach oben durchbrechen. Der Preisanstieg ist umso bemerkenswerter, weil der deutsche Leitindex in der gleichen Periode eine Werteinbusse von 7.24% gewärtigen musste. Natürlich folgt die obligate Frage meiner Leserschaft, ob ein Ausstieg nicht opportun wäre, was nicht abzustreiten ist. Lassen wir einmal mehr die Fakten sprechen. Lag der EBIT im 2016 noch bei 1.491 Milliarden Euro, so erwarte ich für das Jahr 2021 erstmals einen Wert, welcher bei weit über 3.2 Milliarden Euro zu liegen kommt. Diese exponentielle Wachstumsraten unterstreichen  die dezidierte Strategie der neu formierten Führungsmannschaft. Sicherlich ist der US Gigant NIKE (Börsensymbol: NIKE US) ein erbitterter Widersacher, aber die beiden führenden Unternehmen in diesem Sektor schaukeln sich gegenseitig hoch. Dies hat zur Folge, dass sich das Kurs-/Gewinnverhältnis per 2022 auf unter 20 Punkte einpendeln wird. Liegt die aktuelle Umsatzrendite bei 11.5%, so wird im 2020 schon die Marke von 12% überschritten. Im 2023 sollte der Umsatz schon bei über 30 Milliarden Euro zu liegen kommen. Als obligates Sicherheitsdispositiv empfehle ich Ihnen, die Dividendenausschüttungen nicht zu reinvestieren. Bleiben Sie weiterhin am Ball. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen. Denken Sie daran, diese immer in Kombination mit gedeckten Calls zu machen. 

Im Hinblick auf die Präsentation der anstehenden Quartalszahlen vom 15. Mai 2019 des israelischen Web Hosters WIX.COM (Börsensymbol: WIX US) ist der 7.1 Milliarden US$ Wert heiss begehrt. Die weltweit führende Plattform für Privatanleger aus den USA rührt unmissverständlich die Werbetrommel. Bei einer bisherigen Jahresperformance von +58.7% zählen Sie zu den absoluten Gewinnern dieses Pokerspiels. Auch diesen Freitagabend wurde das Schwungrad nochmals richtig gedreht. Gigantische Dimensionen nimmt das Open Interest an: 24 345 Einheiten ist ein Maximalwert. Innerhalb der letzten fünf Tagen erhöhte sich das Call Open Interest nochmals um 16.5%, während der Zuwachs des Put Open Interest  sich nur um 13.1% verbesserte. Noch spektakulärer ist das Open Trade Sentiment Summary über die letzten dreissig Tage: 81% zu 19%. Damit sehen Sie die Erwartungshaltung der Profi-Anleger. Bei einer Analyse der bezahlten Optionsprämien, komme ich auf eine Tagesschwankung von +/- 9.3% am 15. Mai 2019. Die Finanzkennzahlen werden vor der US Handelseröffnung präsentiert und als Mitglied werden Sie am folgenden Morgen innerhalb des Trading Rooms eine vollständige Analyse erhalten. Auf diesem Rekordniveau noch einzusteigen, ist in meinen Augen eine sehr gefährliche Angelegenheit. Die Optionsvolatilitäten auf den Mai 2019 Verfall haben nochmals einen Schub erhalten: Der aktuelle Stand liegt bei 82.5. Alleine am Freitag stieg diese Kennzahl um 5.5% an. Die Strategie, auf den 125 US$ Call mit Verfall Juni 2019 zu setzen, ist vergebene Liebesmühe. In der Zwischenzeit habe ich herausgefunden, dass auch der norwegische Staatsfond mit im Spiel bei WIX.COM ist. Da ich ein absoluter Sicherheitsfanatiker bin und Ihr Gewinn auf der singulären Position atemberaubende Werte erreicht hat, empfehle ich Ihnen, vor dem 15. Mai 2019, Kasse zu machen. „The Week“ Leser, welche mit gedeckten Calls unterwegs sind, können unbesorgt dem Zahlenreigen entgegenblicken. Aus diesem Artikel erkennen Sie meine Standfestigkeit. Handelsstrategie: Gewehr bei Fuss. Für Nachzügler ist es leider wirklich  zu spät.

Einen Volltreffer der Extraklasse erwischten die Leser des Trading Room Deutschland, welche letzte Woche die explizite Kaufempfehlung in Sachen Bechtle (Börsensymbol: BC8 GY) umsetzten. Am Freitag nach der Bekanntgabe der Quartalszahlen stieg das Papier um 9.56% an. Innerhalb von fünf Jahren konnte das Papier an der Stuttgarter Börse um 194.5% zulegen, während der EuroStoxx 50 Index mit einem Zuwachs von 4.8%  in der gleichen Periode eindeutig das Nachsehen hatte. Natürlich gilt es nach dem Achtungserfolg nochmals alle Finanzkennzahlen unter die Lupe zu nehmen. Lag das Nettoergebnis im 2018 bei 137 Millionen Euro, so erwarte ich diesen Wert bis im 2021 bei knapp unter der 200 Millionen Euro Marke. Der mit 4.2 Milliarden Euro taxierte Höhenflieger wird Sie auch in Zukunft begeistern. Die Umsatzrendite wird von 4.64% sich auf 4.73% im 2020 steigern. Bei Einnahmen von 5.001 Milliarden Euro verstehen Sie die Wichtigkeit dieser Informationen. Im Jahr 2022 sollte das Kurs-/Gewinnverhältnis unter die Marke von 20 Punkten fallen, womit unsere Qualitätsrichtlinien erfüllt werden. Zur Risikoabsicherung auf dem Weg nach oben empfehle ich Ihnen, die Dividendenausschüttungen auf keinen Fall in neue Papiere zu reinvestieren. Für die grossen Finanzspezialisten unter meiner Leserschaft möchte ich hinweisen, dass der Cash Flow pro Aktie zwischen 2019 und 2020 rapide ansteigen wird. Bei aller Euphorie sei vermerkt, dass es sich hier um eine Depotergänzung handelt. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktumständen im Hinblick auf 2022.

Nun gilt es Kasse zu machen bei AMS (Börsensymbol: AMS SW), denn der Höhenflug im 2019 mit einem Zuwachs von 92.61% ist gar heftig ausgefallen. Hier werden von den Analysten Gewinnzahlen für das kommende Jahr propagiert, welche jenseits der Realität sind. Bei mir leuchten alle Warnsignale auf.  Die Firma aus dem Vorarlberg mit Gastrecht an der Schweizer Börse hat in der Vergangenheit schon mit heftigen Kursausschlägen in beiden Richtungen brilliert. Handelsstrategie: Nehmen Sie die Gewinne mit.

Voll auf die Erfolgsstrasse zurückgekehrt ist eine Empfehlung der Trading Room Veranstaltung vom vergangenen Herbst: Ollies Bargain Outlet Holding (Börsensymbol: OLLI US): +51.4% seit dem 1.1.2019 ist ein famoses Ergebnis. Obwohl das Call-/Put Verhältnis mit 76 zu 24 am Freitagabend spektakulär ausfiel, empfehle ich Ihnen, auch mit gedeckten Calls zu agieren. Speziell auf den 100 US$ Call mit Verfalltermin Oktober 2019 wäre ich erpicht. Bei einer impliziten Volatilität von 34.2 auf der Call-Seite können Sie ein optimales Risiko-/Renditeprofil erzielen. Ich muss Ihnen gestehen, dass der mit über 6 Milliarden US$ taxierte Titel nicht mehr ein Börsenschnäppchen darstellt. Für das Jahr 2021 erwarte ich ein Kurs-/Gewinnverhältnis von knapp unter 40 Punkten. Sie sollten einen Gang zurückschalten: Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im 2017 noch bei 104 Millionen US$, erwarte ich einen Anstieg auf 264 Millionen US$ bis ins 2022. Auch den sanften Anstieg der Umsatzrendite nehme ich wohlwollend zur Kenntnis. Aber seien wir uns bewusst, dass die grossen Kurssprünge nach oben der Vergangenheit angehören. Mit den gedeckten Calls werden Sie in der Zukunft richtig Tempo machen können. Hier liegt die Hauptquelle Ihrer zukünftigen Anlagerendite. Handelsstrategie: Von nun an, nur gedeckte Calls.

Morgen kommt es zum grossen Show-Down: Der israelische Antivirus Spezialist Cyberark (Börsensymbol: CYBR US), der den Fokus auf E Mail Kommunikation liegt, präsentiert seine Quartalszahlen. Bislang gelang das Pokerspiel hervorragend: +113.92% über ein Jahr ist ein Wahnsinnsresultat. Ein Blick auf die Webseite spricht Bände. Lassen wir aber die Fakten sprechen, denn das Kurs-/Gewinnverhältnis ist laut meinen Einschätzungen auf den ersten Blick monströs, aber in die Zukunft gerichtet mehr als vertretbar. Trotzdem habe ich meinen Lesern empfohlen, immer mit gedeckten Calls unterwegs zu sein, denn auch mit dieser mehr als berechtigen Vorsichtsmassnahme,  können Sie hohe zweistellige Prozentgewinne erzielen. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im 2017 noch bei 51.9 Millionen US$, so erhöht sich dieser Wert auf 169 Millionen US$ im 2022. Dies ist alles gut und recht, aber bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 111 Punkten können Sie beim besten Willen nicht ohne Absicherung ins Rennen steigen. Für das Unternehmen spricht die für das kommende Jahr in Aussicht gestellte Umsatzrendite von 24.1%. Damit unterstreicht die Firma, dass sie nicht blindlings einfach Umsatz „bolzt“, sondern schon eine selektive Verkaufspolitik eingeht und nicht auf jeden Deal einsteigt. Dies unterstreicht das ausgeprägte Qualitätsdenken des Höhenfliegers. Bitte agieren Sie auch hier vorsichtig: Die Bäume wachsen auch hier nicht in den Himmel. Halten Sie Ihre Euphorie im Zaun. Handelsstrategie:  Gedeckte Calls sind das Gebot der Stunde.

Fantastisch ist der Kursverlauf des Aluminium Dosenspezialisten Ball Corporation (Börsensymbol: BLL US): +68.32% innert einem Jahr ist eine absolute Weltklasseleistung. Nun gilt es auch hier mit gedeckten Calls zu agieren, denn eine (Teil)-Absicherung hat noch niemanden geschadet. Der 22 Milliarden US$ Koloss wird Sie auf Jahre hinaus begeistern. Lassen Sie sich nicht vom aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 27.22 Punkten aus der Ruhe bringen. Schon im 2021 fällt das Kurs-/Gewinnverhältnis auf unter 20 Punkte ab. Absolut stark ist die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital, welche im kommenden Jahr die Marke von 30% nach oben durchbrechen wird. Aus diesem Grund haben meine Analysen ergeben, dass der Champion einen Bewertungsabschlag von über 21% auf 15 Monate aufweist. Falls Sie zu den gedeckten Calls ansetzen, empfehle ich Ihnen, einen Ausübungspreis leicht oberhalb des aktuellen Kurses zu wählen. Eine Laufzeit von unter neun Monaten macht keinen Sinn. Hier setzen Sie auf den Gewinner der Zukunft. Handelsstrategie: Nachladen in Kombination mit gedeckten Calls.

Heute werden Sie wohl Zeuge eines Börsenwunders in der Schweiz, welches sämtliche Dimensionen sprengt. Wie Sie wissen, bin ich ein  Fan des Executive Chairmans der VIFOR Holding (Börsensymbol: VIFN SW), Etienne Jornod. Das auferlegte Transparenzgebot verbietet mir, Aktien dieses Höhenfliegers direkt zu halten. Am Freitag den 10,. Mai 2019 wurden am helllichten Tag, ohne offizielle Firmennews, sagenhafte 837 801 Aktien gehandelt. Der Monatsdurchschnitt liegt laut www.cash.ch bei 188 835 Einheiten. Der freitägliche Handel, schloss mit einem Kurssprung von 6.34%, was eigentlich schon zum Stirnrunzeln sorgt. Diese Kursbewegung lockte auch spekulative Investoren an, welche das beste Hebelprodukt am Markt erstanden haben. Es handelt sich um das ZKB Produkt VIFAVZ, welches schon am Tag zuvor häufig gehandelt wurde. Wie es der Zufall will, ratterte am Freitagabend um 21.44 Uhr folgende Mitteilung über die Agenturen: “ Das Pharmaunternehmen Vifor kann einen Studienerfolg vermelden. Das Präparat hat in einer klinischen Studie der Phase II den vorgegebenen primären Endpunkt erreicht. Das Mittel wurde bei Patienten mit resistenter Hypertonie (RHTN) und einer chronischer Nierenerkrankung (CKD) getestet. Laut einer Medienmitteilung vom Freitagabend ermöglicht Veltassa eine gleichzeitige und anhaltende Spironolacton-Therapie – und zwar durch die Kontrolle des Kaliumspiegels im Blut. Spironolacton kommt bei der Behandlung von Bluthochdruck zum Einsatz, oft stehen aber mit der Zeit erhöhte Blutkaliumwerte einer dauerhaften Behandlung im Wege. Laut Vifor stimmten die Sicherheitsergebnisse der Studie mit den vorhandenen Veltassa-Daten überein, ohne dass neue Sicherheitsprobleme identifiziert worden seien. Der Kaliumbinder Veltassa zählt zu den Hoffnungsträgern von Vifor und generierte im Geschäftsjahr 2018 Umsätze von 90,5 Millionen Franken (+75%). Mittelfristig will Vifor mit dem Präparat Blockbuster-Umsätze erzielen“. Wenn Sie die Meldung ausdeutschen, können Sie erahnen, was dies für den Börsenkurs bedeutet: „The sky is the limit“. Nun verstehen Sie, weshalb es vorgängig zur Publikation dieser Hammernews zu diesen ungewöhnlichen Handelsbewegungen gekommen ist. Grösster Profiteur dieses Spektakels wird der Investmentaltmeister Martin Ebner sein: Mit einer Beteiligung von über 20% wird er den Jackpot abholen. Sie als meine Leser sind auf der absoluten Gewinnerseite. Handelsstrategie: Jackpot mit Etienne Jornod. Das ZKB Produkt wurde Ende 2018 lanciert und nicht spezifisch auf dieses Ereignis erstellt, womit eine Steigbügelhalter Funktion ausgeschlossen werden kann.

Teil 2 — EUREX Transaktionen auf VIFOR: Ich picke nur ein Beispiel heraus. Der gedeckte Call mit einem Ausübungspreis von 140 Franken mit Verfall Juni 2019. Die wertlose Option wurde heftig gekauft: 1000 Kontrakte am Freitag um 10.52 Uhr. Ich bin offen gesagt fassungslos, was hier passierte. Mit offenem Visier und ohne Skrupel werden hier Transaktionen eingegangen, welche auf den ersten Blick keinen Sinn machen, erst Stunden danach. Die Analyse auf der Optionsseite habe ich auf der frei zugänglichen Webseite: www.swissquote.ch gemacht. Sie brauchen keinen Bloomberg, um die Faktenlage zu eruieren. 

Während längerer Zeit wurde meine Empfehlung Darden Restaurants (Börsensymbol: DRI US) als langweilig verschrien. Damit habe ich keine Problem, denn die Fakten sprechen einmal mehr für meine Trefferquote: +38.49% innert zwölf Monaten ist unter allen Gesichtspunkten eine Sensation. Bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 21.2 Punkten betrachte ich die Rückschlaggefahr als minim. Aus Investorensicht gilt es die starke Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital zu beachten: 28.7% per 2020. Wer hier noch die Anlageempfehlung anzweifelt, dem kann ich nicht mehr helfen. Die Rendite des S&P 500 Index über die gleiche Periode liegt bei +7.75%. Ich gehe in meiner Euphorie sogar so weit, dass Sie keine gedeckten Calls einsetzen müssen, sondern dem Treiben unbeschwert von der Seitenlinie aus verfolgen können. Klappt alles wie vorgesehen, fällt das Kurs-/Gewinnverhältnis im 2022 auf unter 15.1 im 2022. Wichtig: Die Dividende sollten Sie stehen lassen und nicht weiter in neue Papiere reinvestieren. Handelsstrategie: Halten und geniessen.

In eigener Sache: Ich möchte mich bei der Rekordteilnehmerzahl des Trading Room Events bedanken. Die packenden Eindrücke aus den Vorträgen von Beni Huggel und Fabian Hildbrand, haben einen lang anhaltenden Nachklang. Wie versprochen, erhalten Sie ab dieser Woche vermehrt, spezifische Empfehlungen auf quantitativer Basis, gekoppelt mit Artificial Intelligence. Das US$ Musterportfolio hat ohne eine Veränderung seit dem Start am 1. März 2017 eine Outperformance mit einem Faktor von 4.69 gegenüber dem S&P 500 Index ermöglicht. Dieses Resultat ist genügend Motivation für mich, an meine Grenzen zu gehen. Ihre Präsenz vom letzten Mittwoch ist mein Antriebsmotor. Bei den vorgestellten Produkten bitte ich Sie um ein bisschen Geduld. Momentan wird der Markt nicht durch fundamentale Aspekte bestimmt, sondern durch das politische Moment. Mit gutem Gewissen kann ich daher momentan keine Empfehlung aussprechen. Haben Sie Geduld. Die Produkte sind Spitze, aber der optimale Einstiegsmoment ist noch nicht gegeben.

Gratulationen: Dieser Tage wurde bekannt, dass Werner H. Peyer (Quelle: www.finews.ch), seinen CEO Posten in Monaco verlässt und in den Verwaltungsrat wechselt. Das ex GL Mitglied der UBS zählt zu den ersten Lesern von „The Week“ und seine Dankeskundgebungen zum Jahresschluss habe ich wohlwollend zur Kenntnis genommen. Bemerkenswert war auch seine Leistung im Fürstentum: Innerhalb seiner neunjährigen Regentschaft konnten die Assets unter Verwaltung mehr als verdoppelt werden. Bei rund 31 ansässigen Bankinstituten, welche dort stationiert sind, eine bemerkenswerte Leistung.   

Bei unseren Börsenwetten gibt es weiterhin keinen signifikanten  Temperatursturz: Bleiben Sie mit im Spiel. Noch gilt es mit gedeckten Calls zu agieren. Halten Sie weiterhin festen Kurs in der Börsenbrandung – Gehen Sie selektiv vor, denn dann stehen Ihnen noch ein paar schöne Gewinnmomente im Mai 2019 bevor. Don’t sell in May and go away.

Herzlichst Ihr Francois Bloch