Trading Desk
Vom Kursgipfel komm ich her
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Martin Raab
Investment-Stratege
Was der Reformator Martin Luther im Jahr 1535 für die Weihnachtsbescherung seiner eigenen Kinder dichtete, passt derzeit ideal auf die adventliche Anlegergemeinde:
Gute neue Mär und Seligkeit überzieht viele Depots und jeder ist für die Jahresendralley bereit. Im S&P 500, dem Kernmarkt der Puritanier, lassen sich Year-To-Date rund 12% Kurszuwachs in Schweizer Franken messen, im deutschen DAX ebenso 11%. Der heimische SMI kommt mit Magerkost daher, nur 1 Prozent ist uns Eidgenossen Performance gegönnt.
Hoch gelobt sei somit auch im sich zu Ende neigenden Jahr 2023 die globale Diversifikation. Nur diese hat uns Anlegern etwas beschert, insbesondere Obligationen im US-Dollar sind bei allen wieder sehr geehrt. Bei aller Euphorie und Sterndeuterei, die nüchternen Fakten deuten auf einen Showdown in den USA. Einem Sternsinger gleich beschwört Notenbank-Chef Powell seine Bereitschaft, falls nötig die Geldpolitik weiter zu straffen. Parallel kühlt sich aber nicht nur die Aussentemperatur in Nordamerika merklich ab, sondern auch die Konjunktur läuft auf zunehmend niedrigeren Levels. Der Showdown für das neue Jahr 2024 scheint programmiert.
Eine trittfeste Show zeigte übrigens jüngst der «Korklatschen»-Hersteller Birkenstock an der New Yorker Börse. Böse Zungen behaupten die Heiligen Drei Könige waren vor 2’000 Jahren als erste Markenbotschafter der germanischen Orthopädie-Hersteller eingespannt. Nachdem es beim IPO erst einmal 20% herunter ging, folgte postwendend der Aufstieg. Bleiben wir gespannt, wie es sich fortsetzt. BlackRock hält offenbar nichts von Sandalen im Galiläa-Style und hat inzwischen erste Shortpositionen auf den Titel aufgebaut.
Der chinesische Billig-Fummelanbieter Shein Group aspiriert ebenfalls auf ein Wall Street IPO – mit funkelnder Bewertung. USD 90 Milliarden sind gewünscht. Im Zahlenrausch der Asiaten stösst sich die westliche Welt rasch an vielerlei Kontroversen. Am Markt werden unzählige Arbeitsrechts- und Copyrightverstösse kolportiert, Zustände in manch Manufaktur seinen wie zu Abrahams Zeiten. In wessen Sinn Umweltschutz und Soziales einen Platz haben, tauchen rasch Fragezeichen auf, wenn sich hunderttausende Poloshirts für 10 Franken oder Damen-Tops knapp über Null täglich auf die Reise aus China in die westliche Welt machen.
Frohe Weihnachtstage, happy Chanukka und ein gesundes und renditestarkes Jahr 2024!
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Foto von Nick Fewings auf Unsplash
