Trading Desk
«The Week»: Finanzierungskosten im Fokus
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François Bloch
Experte
Bei Givaudan endlich grüne Vorzeichen verzeichnet – Orion im europäischen Vergleich als sehr starker Titel wahrgenommen – Casey’s General Stores als Hidden Champion entdeckt
Schweiz
Bei den Papieren des Westschweizer Duftspezialisten Givaudan (Börsensymbol: GIVN SW) stehen die Zeichen an der Schweizer Börse endlich auf Grün: +24,44% seit dem Jahreswechsel. Schritt für Schritt verbessern sich die Finanzkennzahlen beim CHF 36,14 Milliarden schweren Titel. Den zugrunde liegenden Modellen zufolge könnte sich der Buchwert je Aktie zwischen 2023 und 2028 von CHF 432,4 auf CHF 655,8 verbessern. Die Ausschüttung pro Aktie könnte von CHF 68 auf CHF 78,8 steigen, wobei sich eine jährliche Reinvestition der Dividende in neue Papiere anbieten würde.
Handelsstrategie: Nachladen
Dank einer deutlich verbesserten Positionierung gewinnen die Papiere des Winterthurer Vorzeigeunternehmens Sulzer (Börsensymbol: SUN SW) wieder vermehrt an Vertrauen bei Investoren. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte in der Frist zwischen 2023 und 2028 von CHF 329,9 Millionen auf CHF 414,3 Millionen steigen, wobei sich eine jährliche Reinvestition der Dividende in neue Papiere anbieten würde.
Handelsstrategie: Nachladen
Die Papiere des neuen SMI-Titels Galderma (Börsensymbol: GALD SW) haben in diesen Tagen an Tempo zugelegt: +8,61% seit dem Jahreswechsel. Hintergrund wäre eine deutliche Verbesserung des erwarteten Buchwerts je Aktie zwischen 2024 und 2028 von USD 32,81 auf USD 49,06, was die Kursentwicklung der letzten Monate beim CHF 41,05 Milliarden schweren Titel nachvollziehbarer erscheinen liesse.
Handelsstrategie: Nachladen
Die Papiere des Insulinspritzenspezialisten Ypsomed (Börsensymbol: YPSN SW) zeigen seit längerer Zeit eine positive Entwicklung: +15,12% seit dem Jahreswechsel. Eine Verbesserung des Buchwerts je Aktie wird in der Periode zwischen 2023 und 2028 in Aussicht gestellt, und zwar von CHF 45,26 auf CHF 94,72. Bei einer erwarteten Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital von 19,64% per 2028 würden sich erste Anzeichen einer Verbesserung abzeichnen.
Handelsstrategie: Nachladen
Europa
Die Papiere des finnischen Pharmawertes Orion (Börsensymbol: ORNBV FH) verzeichnen einen deutlichen Aufschwung: Seit Jahresanfang stieg der Titel um 37,78%, was im europäischen Quervergleich ein extrem starkes Ergebnis darstellt. Laut aktuellen Analysen könnte sich das Betriebsergebnis zwischen 2023 und 2028 von EUR 274,9 Millionen auf EUR 945,3 Millionen verbessern, was als äusserst signifikant einzustufen wäre. Auch der Gewinn je Aktie könnte von EUR 1,54 auf EUR 5,374 steigen, was ein Engagement für die Zukunft interessanter erscheinen liesse.
Handelsstrategie: Nachladen
Indra Sistemas (Börsensymbol: IDR SM) präsentiert sich erstmals seit längerem wieder als ausgezeichnet positionierter Titel: Allein im laufenden Jahr legte die Aktie um 31,19% zu. Der Buchwert je Aktie könnte sich zwischen 2023 und 2028 von EUR 6,413 auf EUR 18,6 verbessern. Die erwartete EBIT-Marge läge 2028 bei 11,28%, was im historischen Vergleich als guter Wert für das Unternehmen einzustufen wäre. Die Dividende pro Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von EUR 0,25 auf EUR 0,4884 steigen.
Handelsstrategie: Nachladen
Die Wertpapiere des in den Niederlanden ansässigen Versicherers ASR Nederland (Börsensymbol: ASRNL NA) entwickeln sich stetig aufwärts: +22,17% seit dem Jahreswechsel. Eine Erhöhung des Gewinns je Aktie zwischen 2023 und 2028 wird in Aussicht gestellt, und zwar von EUR 5,26 auf EUR 7,277. Für 2028 wird beim EUR 14,93 Milliarden schweren Titel eine Rekord-Dividendenausschüttung pro Aktie von EUR 4,526 in Aussicht gestellt.
Handelsstrategie: Nachladen
Die Papiere des belgischen Versicherungsspezialisten Ageas (Börsensymbol: AGS BB) gelten als attraktiv, mit einer erwarteten Fortsetzung der Aufwärtstendenz bis Ende 2028. Der Gewinn je Aktie könnte beim EUR 15,52 Milliarden schweren Titel zwischen 2023 und 2028 von EUR 5,179 auf EUR 8,755 und damit signifikant steigen.
Handelsstrategie: Nachladen
US/CAN
Die bereits mehrfach vorgestellte CF Industries (Börsensymbol: CF US) gilt auf der spekulativeren Seite weiterhin als Titel mit grossem Potenzial. Der Buchwert je Aktie könnte sich beim USD 18,29 Milliarden schweren Titel zwischen 2023 und 2028 von USD 29,58 auf USD 54,56 verbessern, was als enormer Anstieg einzustufen wäre.
Handelsstrategie: Nachladen
Konservativ ausgerichtete Investoren setzen auf die Karte des Rohstoffspezialisten ConocoPhillips (Börsensymbol: COP US). Beim USD 176 Milliarden schweren Titel könnte sich der Buchwert je Aktie zwischen 2023 und 2028 von USD 41,83 auf USD 64,26 erhöhen. Bei einer EBIT-Marge von 27% im Jahr 2028 würde die Zukunft gelassen erscheinen.
Handelsstrategie: Nachladen
Die Papiere des Softwarespezialisten für Lieferketten Manhattan Associates (Börsensymbol: MANH US) entwickeln sich in diesem Jahr an der Börse dynamisch. Eine Steigerung des Betriebsergebnisses von USD 281,5 Millionen auf USD 508 Millionen zwischen 2023 und 2028 wird in Aussicht gestellt. Die EBIT-Marge könnte 2028 den neuen Rekordwert von 36,91% erreichen, was für diesen Sektor als sehr guter Wert einzustufen wäre.
Handelsstrategie: Nachladen
Der Wall-Street-Höhenflieger McKesson (Börsensymbol: MCK US) zählt zu den besonders interessanten Titeln am Markt. Das Betriebsergebnis könnte beim USD 117 Milliarden schweren Titel in der Periode zwischen 2024 und 2029 von USD 4,901 Milliarden auf USD 8,317 Milliarden steigen, was die Stossrichtung des Unternehmens untermauern würde.
Handelsstrategie: Nachladen
Die Papiere des Kleinladenbetreibers Casey’s General Stores (Börsensymbol: CASY US) zählen zu den besonders interessanten Titeln am Markt. Der Gewinn je Aktie könnte beim USD 25,47 Milliarden schweren Titel zwischen 2023 und 2028 von USD 13,43 auf USD 26,22 steigen. Bei einer Rekord-Dividende pro Aktie von USD 3,07 im Jahr 2028 würde die Gesamtlage stimmig erscheinen.
Handelsstrategie: Nachladen
Herzlichst,
François Bloch
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Anlageidee der Woche
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Die Lucht Probst Associates AG und François Bloch beziehen weder Zahlungen noch Provisionen aus den erwähnten Produkten.
