KI treibt die Märkte, doch die Risiken werden grösser

Der Nasdaq markiert neue Allzeithochs, der S&P 500 zieht mit und die KI-Euphorie dominiert nach wie vor das Marktgeschehen. In dieser Folge sprechen wir darüber, warum der Markt trotz geopolitischer Unsicherheiten, schwankender Ölpreise und steigender Zinsen weiter nach oben will. Vor allem Chip- und KI-Aktien bleiben die grossen Treiber der Rally, doch die Marktbreite ist dünn und genau das macht die aktuelle Situation anspruchsvoll.

Im Zentrum steht die Frage, wie lange der Optimismus noch tragen kann. Denn während die Kurse neue Rekorde feiern, nehmen im Hintergrund einige Risiken zu: robuste Arbeitsmarktdaten in den USA, wieder aufkommende Spekulationen über mögliche Zinserhöhungen, Druck im Bondmarkt und hohe Erwartungen an das Gewinnwachstum amerikanischer Unternehmen. Gleichzeitig wird Absicherung wieder interessanter, da Puts günstiger werden und die Luft nach der starken Rally zunehmend dünner wird.

Ein besonderes Augenmerk gilt dem Thema Private Debt. Es stellt sich die Frage, ob die Finanzierung von KI-Datenzentrenund Software-Unternehmen über private Kreditmärkte ein unterschätzter Risikofaktor sein könnte – vor allem dann, wenn die Zinsen steigen oder die Wachstumsstory ins Wanken gerät. Dies ist noch kein akutes Krisensignal, aber ein Bereich, den professionelle Anleger auf dem Radar haben sollten.

Daneben geht es um die Entwicklung in Europa und der Schweiz. Der DAX, der SMI und der Euro Stoxx zeigen ebenfallseine positive Grundtendenz, wirken im Vergleich zu den US-Tech-Indizes aber deutlich weniger dynamisch. Im Portfolio-Update sprechen wir über die aktuelle Performance, die schwierigen Positionen in Healthcare und Private Equity sowieüber die Frage, warum «aktiv bleiben» nicht immer «handeln» bedeutet. Auch nichts zu tun, kann eine aktive Entscheidung sein, solange das Portfolio bewusst überprüft wird.

Zum Schluss werfen wir noch einen Blick auf den Kryptomarkt. Während Bitcoin und Ethereum nicht richtig in Schwung kommen, entwickelt sich Hyperliquid weiterhin auffällig stark und koppelt sich zunehmend vom Gesamtmarkt ab. Die zentrale Botschaft dieser Episode lautet: Die Welle an den Märkten darf man weiter reiten – aber mit offenen Augen, klarer Risikokontrolle und nicht blind bis zum letzten Meter.

Wir wünschen viel Spass beim Zuhören.

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Haftungsausschluss
Dies alles stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Jeder Zuhörer muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Werten