Trading Desk, 28/05/2020

Der US-Pharmakonzern forscht nun seit neuestem auch an einem Corona-Impfstoff. Die Strategie klingt schlüssig und könnte die Aktien anheizen.

Trading Desk, 27/05/2020
Trading Desk, 26/05/2020
Trading Desk, 25/05/2020
Opinion Leaders, 29/05/2020
Opinion Leaders, 26/05/2020
Opinion Leaders, 25/05/2020

Obwohl sich die Börsen im April erholt haben, bleiben die Aussichten diffus – umso wichtiger genügend Puffer einzubauen. Eine zu diesem Umfeld passende Anlagelösung bietet der Softcall Barrier Reverse Convertible auf Adecco, Richemont und Swiss Re. Die Barriere entspricht 50% der Anfangsfixierung und kann je nach angestrebtem Risikoprofil mit Beobachtung nur bei Verfall oder kontinuierlicher Beobachtung ausgewählt werden. Der Coupon beträgt 7.80% p.a. respektive 12.00% p.a.

Die Kurse vieler Aktien haben in den letzten Wochen stark nachgegeben, mit der Konsequenz, dass die Barriere einiger Produkte touchiert worden ist und der bedingte Kapitalschutz nicht mehr vorhanden ist. Eine vollständige Rückzahlung des Nominals setzt eine deutliche Preissteigerung des schlechtesten Basiswerts voraus.

Ein Recovery Barrier Reverse Convertible bietet eine Alternative gegenüber dem Aussitzen einer bestehenden Position: der Anleger verkauft das bestehende Produkt und investiert den Verkaufserlös in eine entsprechende Recovery-Struktur, deren Emissionspreis möglichst dem Verkaufspreis des alten Produktes entspricht. Die Absicht besteht darin, das eingesetzte Nominal per Verfall zurück zu erhalten ("Recovery"). Der Fokus wird deshalb auf eine möglichst tiefe Barriere gelegt, welche nur zum Laufzeitende ("europäisch") beobachtet wird. Die Cap-Levels bleiben gegenüber der initialen Struktur unverändert. Die europäische Barriere wird über einen tiefen Coupon finanziert – die somit erhöhte Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Kapitalrückzahlung wird priorisiert. Die aktuell hohe Volatilität ermöglicht interessante Parameter.

Die aktuelle Neuemission auf Nestlé, Novartis, Roche veranschaulicht die Vorzüge des Recovery BRC Last Look: der Emissionspreis wird bei 89%* gesetzt. Falls alle drei Basiswerte am Ende der anderthalbjährigen Laufzeit über ihrer Barriere von 86%* der aktuellen Kurse schliessen, wird das Nominal zu 100% zurückbezahlt. Zusätzlich erhält der Anleger einen garantierten Coupon von 1.00% p.a.*. Detaillierte Informationen zum Produkt finden Sie im angehängten Termsheet.

Termsheet

*indikativ

Payoff live
ProductUnderlying
SMIFYZ (ZKB)
Warrant		SMI
MDBTJB (BAER)
Barrier Reverse Convertible		Basilea Pharmaceutica AG / Dufry AG / Swatch Group I
CB0Z2Q (SOG)
Warrant		AMS AG
RWDAOV (VT)
Reverse Convertible		Wirecard AG
MDIEJB (BAER)
Barrier Reverse Convertible		EURO STOXX 50 / Nasdaq 100 / S&P 500

Das Coronavirus hat nicht nur die Aktienmärkte gehörig durcheinandergewirbelt und die Volatilität stark ansteigen lassen, sondern auch viele Fragen bei Anlegern rund um strukturierte Produkte wie Hebel- und Anlagezertifikate aufkommen lassen. Wir haben auf Grundlage der meist-gestellten Fragen einige Erklärungen zusammengestellt.

Blockchain Report, 08/05/2020

Der perfekte Sturm braut sich zusammen für Bitcoin. Während Zentralbanken weltweit den Schritt ins unlimitierte Quantitative Easing wagen, reduziert sich die Menge neuer Bitcoins, die täglich produziert wird, um die Hälfte.

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Glossary