Auf Höhenflug: Warum Gold 2024 unschlagbar ist

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  Serge Nussbaumer
  Chefredaktor

Der Höhenflug des Goldpreises hat viele Gründe. Gold gilt als Krisenwährung. In Zeiten grosser Unsicherheit dient es Anlegerinnen und Anlegern als sicherer Hafen. Die sich verschärfenden Konflikte im Nahen Osten, der anhaltende Krieg in der Ukraine und die politische Ungewissheit rund um die anstehende US-Präsidentschaftswahl, trieben die Anlegerinnen und Anleger in den letzten Monaten deshalb geradezu ins Gold. 

Hinzu kommt die weltweit steigende Verschuldung. In den USA liegt das aktuelle Haushaltsdefizit bei fast 6% des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Eine Trendwende wird es nicht geben – weder unter Kamala Harris noch unter Donald Trump. In vielen europäischen Ländern sieht es nicht besser aus. Der «einfachste» Weg, die Schuldenberge abzubauen, ist die Inflation. Steigt diese stärker als das nominale Wachstum der Verbindlichkeiten, sinken die Schulden real betrachtet. Während Notenbanken die Geldmenge jederzeit (fast) beliebig ausweiten können, ist dies mit Gold nicht möglich. Da die Fördermenge begrenzt ist und nur schrittweise erhöht werden kann, ist Gold langfristig eine Art «harte Währung» und damit ein hervorragender Inflationsschutz.

Sinkende Zinsen sorgen für Rückenwind

Gold profitiert derzeit zudem von den Leitzinssenkungen der Zentralbanken. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat die Leitzinsen in diesem Jahr bereits dreimal gesenkt und stellt weitere Zinssenkungen in Aussicht. Da Gold keine laufenden Erträge abwirft, wird es im Vergleich zu Anlagealternativen wie Anleihen oder Sparkonten wieder attraktiver. Durch die niedrigeren Zinsen reduzieren sich zudem die Haltekosten. Die vollzogene Zinswende in den USA hilft Gold zusätzlich, da sie den US-Dollar unter Abwertungsdruck setzen dürfte. Und da Gold primär in der US-Währung gehandelt wird, macht ein schwächerer Dollar das Edelmetall für hiesige Anlegerinnen und Anleger zusätzlich attraktiv.

Einfach in Gold investieren via ETF

Für eine gute Diversifikation darf das gelbe Edelmetall deshalb im Depot nicht fehlen. Es schützt die Anlegerinnen und Anleger auch vor Kursverlusten – vor allem bei Aktien. Wer in Gold investieren möchte, kann wie zu Grossvaters Zeiten Goldvrenelis kaufen. Einfacher geht es heute zum Beispiel mit einem börsengehandelten Fonds, im Fachjargon ETF (Exchange Traded Fund) genannt. Diese gibt es nicht nur für Aktien oder Anleihen, sondern auch für Edelmetalle. Der Vorteil: Diese Fonds bilden die Goldpreisentwicklung am Markt annähernd 1:1 ab, ohne dass man das Gold direkt im eigenen Tresor oder bei der Bank verwahren muss.

Das Angebot an Gold-ETFs ist sehr gross – die Unterschiede teilweise auch. Bei Raiffeisen hat man deshalb je nach Bedürfnis mehrere Möglichkeiten. So können Kundinnen und Kunden beispielsweise in den «Raiffeisen ETF – Solid Gold» investieren. Dank der Börsenkotierung können Anlegerinnen und Anleger jederzeit ein- und aussteigen. Er ist direkt mit Goldbarren physisch hinterlegt. Diese können bei Bedarf ausgeliefert werden, beim «Solid Gold Ounces» sogar in 1-Unzen-Barren. Das macht die Anlage besonders sicher. Zudem sind die Verwaltungskosten vergleichsweise tief. Für Anlegerinnen und Anleger, die mit gutem Gewissen in Gold investieren möchten, ist der «Raiffeisen ETF – Solid Gold Responsibly Sourced & Traceable» zudem eine ausgezeichnete Alternative. Sie erhalten volle Transparenz über die Herkunft des Goldes.

Verantwortungsvoller Gold-ETF gewinnt Swiss ETF Award 2024
Der «Raiffeisen ETF – Solid Gold Responsibly Sourced & Traceable A CHF» gewinnt 2024 wie bereits im Vorjahr den Swiss ETF Award 2024 in der Kategorie «Beste Rohstoff- und Edelmetall-ETFs und ETPs». Die Swiss ETF Awards werden zum vierten Mal vom Börsenportal finanzen.net in Kooperation mit der Börse BX Swiss und dem Infrastrukturbetreiber SIX in verschiedenen Kategorien vergeben.
www.raiffeisen.ch/verantwortungsvoll

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Interview

Urs Dütschler, der «Raiffeisen ETF – Solid Gold Responsibly Sourced & Traceable A CHF» gewinnt dieses Jahr zum wiederholten Mal den Swiss ETF Award. Was zeichnet den ETF aus?

Der «Raiffeisen ETF – Solid Gold Responsibly Sourced & Traceable» wurde im November 2021 lanciert. Das für diesen ETF physisch hinterlegte Gold muss verantwortungsvoll abgebaut sein und seine Herkunft zuverlässig zurückverfolgt werden können. Raiffeisen ist die erste Retailbank in der Schweiz, die einen entsprechenden Ansatz bei einem Gold-ETF umsetzte. Dies wurde mit dem Swiss ETF Award bereits zum dritten Mal in Folge gewürdigt.

Wie wird sichergestellt, dass das Gold im ETF tatsächlich aus verantwortungsvollem Abbau stammt?

Das Gold stammt von grossen industriellen Bergbauunternehmen, die entsprechende Standards erfüllen – und soweit verfügbar – auch von kleinen Bergbauunternehmen in weniger entwickelten Ländern. Kleinproduzenten werden darin unterstützt, Umwelt- und Sozialfaktoren bei sich und in ihrem Umfeld zu stärken und erhalten gleichzeitig Zugang zum globalen Goldmarkt. Bei der Unterstützung von kleinen Bergbauunternehmen arbeitet Raiffeisen mit der Swiss Better Gold Initiative zusammen – einer Private-Publik-Partnership zwischen der Swiss Better Gold Association und dem Staatssekretariat für Wirtschaft (SECO). Die Rückverfolgbarkeit der Herkunft des Goldes wird dank der konsequent segregierten Produktion durch die Raffinerie ermöglicht. Basierend auf den Goldbarren-Seriennummern, die im Jahresbericht des Fonds offengelegt werden, können Investorinnen und Investoren Informationen über Herkunft und Lieferkette abrufen.

Was sind die Hauptvorteile eines Gold-ETFs im Vergleich zu physischem Gold?

Wer in Gold investieren will, hat die Qual der Wahl. Von physischen Barren und Münzen, Metallkontoguthaben, Minenaktien, Goldzertifikaten oder Gold-ETF – die Auswahl ist gross. Ein Gold-ETF ist dabei eine der einfachsten Möglichkeiten, an der Entwicklung des Goldpreises teilzunehmen. Der Gold-ETF wird an der Börse gehandelt und bildet die Goldpreisbewegung möglichst genau und effizient ab. Da dazu kein aufwendiges Research durch Analysten notwendig ist, überzeugt ein Gold-ETF mit geringen Kosten dank passiver Verwaltung. Bei Raiffeisen beispielsweise sind die Gold-ETFs zudem mit physischen Goldbarren hinterlegt. Kommt also irgendwann der Wunsch nach physischem Gold auf, können Anlegerinnen und Anleger ihre Gold-ETF-Anteile einfach in physisches Gold umtauschen.

Welche Rolle spielt Gold in einem diversifizierten Portfolio?

Gold ist insbesondere in Krisenzeiten gefragt. Geht es an den Finanzmärkten turbulent zu und her, kommt dem Edelmetall zugute, dass es nur teilweise mit anderen Anlageklassen korreliert. Fallen also die Kurse von Aktien, Obligationen und Immobilien, muss sich dies nicht negativ auf den Goldpreis auswirken. Im Gegenteil: In der Tendenz steigt er, wenn die Aktienkurse fallen. Aus diesem Grund trägt Gold zur Diversifikation eines Portfolios bei. Allerdings müssen sich Anlegerinnen und Anleger bewusst sein, dass bei einer Investition in Gold eine hohe Performance nicht im Zentrum steht. Das Edelmetall hat vielmehr die Funktion, Sicherheit zu bieten, sei es als Schutz vor Inflationsrisiken oder als Absicherung gegen Aktienkursverluste.

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Zur Person
Urs Dütschler ist Produktmanager für Anlageprodukte bei Raiffeisen Schweiz.