«Trading Idee»: SIKA – Zykliker par excellence

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  Serge Nussbaumer
  Chefredaktor

Mini Future Long auf SIKA

Mitte Mai war die Sika-Aktie drauf und dran, den charttechnischen Widerstand im Bereich von CHF 280 aus dem Weg zu räumen. In der Spitze notierte der SMI-Titel bei CHF 287.60. Doch kurz nach dem Erreichen des Zwei-Jahres-Hochs drehte der Dividendentitel nach unten. Damit ist Sika einmal mehr daran gescheitert, eine übergeordnete Seitwärtsbewegung nach oben aufzulösen. In etwa seit Mai 2022 kommt der Large Cap per Saldo nicht mehr vom Fleck. Operativ bremst den Spezialchemiekonzern eine stockende Baukonjunktur aus. In einem inflationären Umfeld mit steigenden Finanzierungskosten ist es schwer, den Absatz von Mörtel, Kleber sowie Dicht- und Dämpfmaterial zu steigern. Die Zahlen für das 1. Quartal 2024 sprechen eine deutliche Sprache: Zwar konnte Sika den Umsatz in Lokalwährungen um 20.1% auf rekordhohe CHF 2.648 Milliarden steigern. Doch 19.9 Prozentpunkte der Wachstumsrate beruhten auf Akquisitionen. Vor allem die Übernahme der MBCC Group hatte einen starken Effekt. 2023 konnte sich Sika mit dem bisher grössten Zukauf der Firmengeschichte einen Jahresumsatz von CHF 2.1 Milliarden ins Haus holen. Gleichzeitig baute der Konzern die Präsenz auf den Baustellen der Welt aus. So typisch und konsequent diese Vorgehensweise für die Baarer ist: Um die Aktie aus der Lethargie zu befreien, braucht es den Stimmungsumschwung bei der Kundschaft. CEO Thomas Hasler ist zuversichtlich. «Für das Gesamtjahr 2024 gehen wir weiterhin von einer Erholung der Baumärkte aus», erklärte er im Rahmen der jüngsten Zahlenvorlage. Folgerichtig bestätigte der Top-Manager die Prognose: Bei einem Umsatzwachstum in Lokalwährungen von 6% bis 9% soll das operative Ergebnis (Stufe Ebitda) überproportional nach oben gehen. Haslers strategische Planung reicht schon vier Jahre weiter. Bis 2028 möchte Sika beim Umsatzwachstum die für 2024 angepeilte Gangart halten. Gleichzeitig plant das Management dann eine Ebitda-Marge zwischen 20% und 23% an. Zum Vergleich: 2023 lag die Kennziffer bei 18.2%. Neben der Marktdurchdringung zählen Akquisitionen zu den Schlüsselfaktoren, um die Ziele zu erreichen.

«In einem inflationären Umfeld mit steigenden Finanzierungskosten ist es schwer, den Absatz von 
Mörtel, Kleber sowie Dicht- und Dämpfmaterial zu steigern.»

In wenigen Wochen steht die nächste Meldung an. Am 30. Juli präsentiert Sika Zahlen für das 1. Semester 2024. Analysten und Investoren werden penibel darauf achten, ob und gegebenenfalls inwieweit die Geschäfte organisch angezogen haben. Neben überzeugenden Ergebnissen könnten weitere Zinssenkungen in Europa sowie ein Kurswechsel durch die Fed die zyklische Aktie beflügeln. Aktuell gehen die Märkte davon aus, dass sich die US-Notenbank im September zu einer ersten Zinssenkung durchringt. Mit einem Mini Future Long (ISIN CH1302914499) der BNP Paribas können Trader bei Sika auf einen Ausbruch nach oben setzen. Aktuell beträgt der Hebel des auf Swiss DOTS gelisteten Produkts knapp 5. Mit CHF 220.36 liegt der Stop Loss 14.5% unter dem Kurs des Basiswertes. Achtung: Sobald sich Sika dieser Marke annähert, müssen Produktinhaber mit überproportionalen Verlusten rechnen.

Produktinfos*

ISIN	CH1302914499
Produkttyp	Mini Future Long
Basiswert	SIKA
Emittent	BNP Paribas
Rating	A+ (S&P))
Handelswährung	CHF
Erster Handelstag	03.11.2023
Laufzeit	open-end
Stop Loss*	CHF 220.36
Finanzierungslevel*	CHF 205.80
Hebel*	5
Briefkurs*	CHF 259.00
Handelsplatz	Swiss DOTS
Weblink	payoff.ch/CH1302914499

Kursverlauf SIKA