Newmont Mining – Goldminen Blue Chip für Contrarians

• Dieter Haas
  

Newmont Mining hat sich in den letzten Jahren mächtig angestrengt. So konnte die Verschuldung massiv abgebaut werden. Nach dem letzten Quartal liegt die Verhältniszahl Nettoschulden zu EBITDA bei 0.4x. Gleichzeitig hat das Unternehmen die Dividende im 3.Quartal um 50% auf 0.075 USD erhöht. Die Margen konnten zuletzt sukzessive verbessert werden. Die bestehenden im Konkurrenzvergleich überdurchschnittlichen Reserven wurden ebenfalls ausgebaut. 72% der Reserven von Newmont Mining liegen in den USA, Australien, Kanada und Westeuropa gegenüber einem Branchendurchschnitt von 29% Als eine der wenigen Unternehmen des Sektor besitzt Newmont Mining ein Investment Grad Kreditrating und ist sehr um eine nachhaltige Förderung bemüht.

Anders als Barrick Gold konnte Newmont Mining bei den jüngst publizierten Quartalsergebnissen die Erwartungen übertreffen. Das Unternehmen erzielte ein Ergebnis je Aktie von 0,35 US-Dollar und einen Umsatz von 1,88 Mrd. US-Dollar. Das Ergebnis je Aktie lag dabei 0,02 US-Dollar über der Schätzung, diejenige für den Umsatz wurde um 20 Mio. US-Dollar übertroffen.

Die Produktion lag im dritten Quartal 2017 bei 1,3 Mio. Unzen und damit 7 % höher als im Vorjahr. Insbesondere die Produktion in den im vergangenen Jahr kommerziell gestarteten Projekten in Merian und Long Canyon trugen zum Anstieg bei. Die Guidance 2017 für die Produktion liegt bei 5-5,4 Mio. Unzen. In den ersten neun Monaten wurden bereits 3,9 Mio. Unzen produziert. Am 31. August hat das Tanami Projekt den Status kommerziell erreicht. Dieses Projekt könnte die Produktion auch im vierten Quartal zusätzlich auf hohen Level halten.

Der für das Unternehmen wichtige Goldpreis bewegt sich seit Frühjahr 2013 seitwärts. Seit dem Tiefst Ende 2016 zeigt der Trend allerdings leicht nach oben. Noch fehlt der entscheidende Durchbruch. Dieser scheint allerdings lediglich eine Frage der Zeit zu sein. Ein Anstieg über die Marke von USD 1309 per Unze und spätestens nach einem anschliessenden neuen Höchst, wäre der Weg in Richtung des Allzeit-Hochs frei. 

Anlagekonklusion:

Newmont Mining zählt unter den Goldminen-Blue Chips zweifellos zu den aussichtsreichsten. Bei einer Fortsetzung des seit Ende 2015 eingesetzten Aufwärtstrends beim gelben Metall sollte die Aktie über kurz oder lang auf neues Interesse stossen. Kurzfristiges Ziel wäre in diesem Fall das Hoch aus dem Vorjahr bei rund USD 46. Für eher an Rendite interessierte Anleger bietet gegenwärtig der in USD gehendelte BRC FABMJB die attraktivste Seitwärtsrendite. 

 

Quelle: Bloomberg