OBTLTQ – innovatives Anlageprodukt

• Dieter Haas
  

Der von Leonteq Securities emittierte Reverse Convertible OBTLTQ auf den 10jährigen SARON Swap Rate ist eine absolute Neuheit im Schweizer Markt und bereichert das Angebot bei den Strukturierten Produkten um ein sehr attraktives Anlageprodukt.

Ende des Jahres endet die Unterstützung der britischen Finanzmarktaufsicht bei der Ermittlung des Libors durch verschiedene Banken. Das heisst, dass spätestens zu diesem Zeitpunkt alternative Referenzzinssätze für Finanzierungen herangezogen werden müssen. Für Finanzierungen in Schweizer Franken hat eine Arbeitsgruppe den von der SIX berechneten SARON (Swiss Average Rate Overnight) als neue Referenz empfohlen. Dies nahm Leonteq zum Anlass die neue Referenz als Basiswert für eine altbekannte Struktur, einen Reverse Convertible, zu verwenden und mit einem attraktiven Coupon bei vergleichsweise defensiver Ausgestaltung auszustatten. Dabei garantiert der Reverse Convertible eine jährliche Couponzahlung von 6.75% p.a. und hat einen oberen Ausübungspreis bei -0.25%, sowie einen unteren Ausübungspreis von -1.25%. Durch diese Ausgestaltung konnte bei Fixierung in einer volatileren Phase dieser aussergewöhnliche Coupon realisiert werden.

Leonteq bietet als erste Emittentin über diesen Reverse Convertible Zugang zur neuen Benchmark im Schweizer Franken Swapbereich. Das grosse Plus dieses Produktes ist, dass Anleger Zinsexposure im Frankenbereich aufbauen können und noch eine garantierte Rendite von 6.25% p.a. erzielen, was eine überrendite von aktuell etwa 6.40% über dem Referenzzinssatz selbst ist. Darüber hinaus ist der obere Ausübungspreis, welcher für eine vollständige Rückzahlung des Nominals am Laufzeitende überschritten werden muss, so gewählt, das im aktuellen Umfeld eine vollständige Rückzahlung wahrscheinlich erscheint. So hat sich seit Lancierung der SARON bereits um etwa 0.20% auf -0.13% erholt und so bereits einen gewissen Puffer geschaffen. Alles in allem bietet der Reverse Convertible Anlegern, die Exposure zum Schweizer Zinsumfeld aufbauen möchten und eine konstante Rendite deutlich über dem Zinsniveau erzielen möchten, eine optimale Investitionsmöglichkeit.

Anlagekonklusion:

Der Reverse Convertible OBTLTQ ist eine Versuchung wert. Aktuell ist der Einstieg aus charttechnischen Überlegungen attraktiv, auch wenn das Strukturierte Produkt im Vergleich zu Aktienanlagen wohl performancemässig keine Bäume ausreissen wird.

Quelle: Swissquote