«The Week»: HSBC setzt auf deutsche „Trading Room“ Empfehlung

• François Bloch
  

Zum Dauerbrenner wird die Erfolgsgeschichte Fair Isaac (Börsensymbol: FICO US): +62.10%  beträgt der neue Rekordstand über die letzten zwölf Monate und ein Ende dieses atemberaubenden Höhenflugs ist noch lange nicht in Sicht. Der Leser, welcher sich Sorge um seine Positionen machte, kann sich nun beruhigt zurücklehnen. Lag im 2016 das Betriebsergebnis (EBIT) bei 170 Millionen US$, so dürfte es gemäss meinen Schätzungen im Jahr 2021 einen Wert von 362 Millionen US$ erreichten. Bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 52.1 Punkten, dürfen Sie auf keinen Fall, weitere Positionen erwerben. Für das mit 8.46 Milliarden US$ taxierte Unternehmen spricht die aktuelle Umsatzrendite von 28.1%. welche im 2020 nochmals eine leichte Steigerung auf 28.7% erfährt. Der eigentliche Jackpot der Aktie liegt aber in der Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital, welches im kommenden Jahr den fast schon astronomischen Wert von 54.2% erreichen sollte, falls meine Prognosen in Erfüllung gehen. Bei einem aktuellen Stand von 45.4% ist dies kein Phantasiewert. Dem geschätzten Club Mitglied empfehle ich, weiterhin Durchhaltewillen an den Tag zu legen. Bei aller Transparenz gilt es keine weiteren Positionen zu nehmen und mit grosser Gelassenheit dem Treiben an der Börse von der Seitenlinie aus zu verfolgen. Handelsstrategie: Nachladeverbot aus Bewertungsgründen.

Einen Volltreffer der Extraklasse erwischten die Mitglieder des Trading Room, die der mehrfach publizierten Kaufempfehlung in Sachen Bechtle (Börsensymbol: BC8 GY) gefolgt sind. Ich muss Ihnen gestehen, dass ich dies beim ersten Mal mit einem leicht mulmigen Gefühl gemacht hatte, als der Titel noch eine Marktkapitalisierung von knapp über 3 Milliarden Euro aufwies. Mein Mut wurde letztlich belohnt. Bei einer Marktkapitalisierung von 4.33 Milliarden Euro darf ich Sie mit gutem Gewissen zu einem Auslandabendteuer animieren. Seit dem 14. Mai 2019 gehe ich diese Angelegenheit locker an: Der asiatische Bankengigant HSBC, hat eine  Kaufempfehlung publiziert.  Lag das Nettoergebnis im 2018 noch bei 137 Millionen Euro, so gehen meine Prognosen nun davon aus, dass im 2021 ein Wert von 196 Millionen Euro erreicht wird. Damit erhält das aktuell sportliche Kurs-/Gewinnverhältnis von 27 Punkten einen ganz anderen Touch. Klappt alles wie vorhergesehen, wird diese Kennzahl auf 22.1 fallen. Auf dem Aufwärtstrend befindet sich die Umsatzrendite, welche sich von 4.59% auf 4.69% im 2020 erhöhen wird. Aktuell würde ich Ihnen nicht empfehlen, auf den fahrenden TGV aufspringen und  weitere Positionen zu erwerben. Innerhalb von fünf Jahren konnte das Papier an der Frankfurter Börse um 235.3% zulegen, während der EuroStoxx 50 Index mit einem Zuwachs von 8.1% in der gleichen Periode eindeutig das Nachsehen hatte. Zur Risikoabsicherung empfehle ich Ihnen, die Dividendenausschüttungen auf keinen Fall in neue Papiere zu reinvestieren. Bei aller Euphorie sei vermerkt, dass es sich hier um eine Depotergänzung handelt. Handelsstrategie: Erwerben Sie keine weiteren Positionen, da das Kurs-/Gewinnverhältnis momentan arg strapaziert ist.In einer bestechenden Form befinden sich die Papiere des amerikanischen Funkantennenbetreibers American Tower Corporation (Börsensymbol: AMT US): +50.83% über die letzten zwölf Monate. Ein Ende dieses fulminanten Höhenfluges ist noch nicht in Sicht. Der 89 Milliarden US$ Gigant gilt als weltweit führendes Unternehmen in Sachen, Funktionsstandorte für den Betrieb von 5G Antennen. Lassen Sie sich nicht verrückt machen, wenn Sie das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis unter die Lupe nehmen:  55.43 Punkte, aber auch hier ist Linderung über die kommenden Jahre angesagt. Falls meine Annahmen mit der Realität übereinstimmen, wird das Kurs-/Gewinnverhältnis bis ins 2021 auf 42.5 Punkte abgleiten. Sicherlich nicht perfekt, aber als Future Value, sollten Sie diese Position weiterhin in Ihrem Portfolio halten. Insbesondere die Umsatzrendite von 36.8% im 2020 zieht die Investoren magisch an. Meine Modelle sehen einen Bewertungsabschlag von 19.8% bis Ende 2020 voraus, was auch eine Funktion des leicht überspitzen Kurs-/Gewinnverhältnis darstellt. Aufgrund der prononcierten Wachstumsaussichten empfehle ich, weiterhin auf gedeckte Calls zu verzichten. Hingegen würde ich die Dividendenausschüttungen nicht mehr reinvestieren. Dadurch erzielen Sie ein optimales Risiko-/Renditeprofil. Das Papier ist fest in den Händen der amerikanischen Grossinvestoren. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Abteilung Swiss Hidden Market Champion: Vorhang auf für meine Dauerkaufempfehlung SIKA (SIKN): Beeindruckend sind die Wachstumsaussichten des Innerschweizers Bauzulieferers. Obwohl das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis mit 27 Punkten leicht überteuert daher kommt, sollte Sie dies nicht allzu stark beunruhigen, denn schon im 2020 fällt dieser Wert auf unter 24 ab. Als optimal stellt sich daher der Kauf des ZKB Call Warrant SIKAEZ dar, welcher seit dem Jahresanfang um enorme 261.11% zugelegt hat. Bedenken Sie bei dieser Erfolgsgeschichte, dass die Lancierung des famosen Produktes erst am 3. Oktober 2018 stattgefunden hat. Laufzeitende ist am 20. September 2019. Ich würde an Ihrer Stelle rund 10% Ihres Investmentbudgets auf diese Struktur verwetten und den Rest auf die Aktie setzen. In meinen Analysen gehe ich soweit, dass erst im 2022 die volle Flughöhe des Papieres erreicht wird. Leser, welche mit gedeckten Calls auf einer Basis von 140 Franken mit Verfalltermin Dezember 2019  unterwegs sind, sollten diese Optionen nun auf ein Niveau von 160 Franken verschreiben. Hier ist bei weitem noch nicht das letzte Wort gesprochen und es macht wirklich Sinn, den Sicherheitsaspekt für einmal auf die Seite zu schieben und das Risiko auf der Position zu erhöhen. Ihre bisherige Anlagerendite auf diesem Papier spricht für eine solche Strategie. Das aktuelle Management macht einen hervorragenden Eindruck: Kampfgeist par excellence und eine einheitliche Doktrin. Die Arrondierung der Produktionsstandorte macht Sinn und solange die Expansion in einem kontrollierten Rahmen stattfindet, ist die Rückschlaggefahr gebannt. Hier dürfen Sie ungeniert im Hinblick auf das Jahr 2021 nochmals zusätzliche Akzente setzen. Handelsstrategie: Nachladen mit Doppelschlag.

Auf absoluten Rekordniveau befindet sich American Water Works (Börsensymbol: AWK US), welche innert einem Jahr einen Zuwachs an der New York Stock Exchange von sage und schreibe 42.03% verbuchen konnte. Der 20 Milliarden US$ Wert kann nun die Früchte der dezidierten Vorwärtsstrategie ernten. Ein Punkt müssen Sie bei aller Euphorie stets im Auge behalten: Den Finanzverschuldungsgrad, welcher fast den Faktor 5 erreicht. Ein Wert von über 5 zeigt eine zu starke Expansion an, welche sich bei steigenden Zinsen zu einem Schneeballeffekt mit verheerenden Folgen auf der Ertragsseite entwickeln könnte. In Sachen Bewertung scheint momentan alles perfekt zu sein: Liegt die voraussichtliche Umsatzrendite im 2019 noch bei 34.2%, so wird sich diese Kennzahl im kommenden Jahr auf 35.4% verbessern. Nach einem Dämpfer in Sachen EBITDA im 2018, sollte in diesem Jahr ein neues Rekordergebnis erzielt werden. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Nochmals einen Zacken zugelegt haben die Papiere von Airbus (Börsensymbol: AIR FP):  +44.12% seit dem 1.1.2019 und ein Ende des Höhenfluges ist nicht in Sicht beim mit taxierten 94 Milliarden Euro Titel. Natürlich stellt sich die berechtigte Frage, ob es nicht opportun wäre, auf diesem erhöhten Niveau die Positionen glatt zu stellen. Meine  Antwort ist wie immer glasklar: „Never change a winning team“. Erstmals befindet sich das Kurs-/Gewinnverhältnis im 2019 bei über 20 Punkten, aber schon im 2020 fällt diese Kennzahl auf unter 17 Punkte, was wieder ein regelrechtes Börsenschnäppchen darstellt. Auf dieses Datum hin steigt die Umsatzrendite über 10%, womit die chronische Schwäche auf der Ergebnisseite beim deutsch-französischen Flugzeugbauer wegfällt. Schon im 2o22 sollte das Kurs-/Gewinnverhältnis auf unter 13 Punkte fallen. Dies sind glänzende Aussichten. Ich gehe sogar so weit, dass die ausbezahlte Dividende in neue Papiere reinvestiert werden sollte. Das Gewinnentwicklung spricht auf der ganzen Linie für das multinationale Unternehmen. Seien wir uns bewusst, dass bis Ende Jahr die Firma voraussichtlich eine Marktkapitalisierung von über 100 Milliarden Euro erreichen wird. Wie meine Recherchen ergeben haben, steht die Bekanntgabe eines grossen Flugzeugauftrags für den Airbus A321 NEO vor der Türe. Hier erwerben Sie auch aus der Sicht eines konservativen Investors ein Schmuckstück der Extraklasse, welches ich an Ihrer Stelle nicht missen würde. Erst im 2022 wird dieses Papier seine volle Flughöhe erreichen. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen. Ein Champion für alle Investoren.  

Meine Vorsichtsmassnahmen waren im Fall des israelisches Antivirus Spezialist Cyberark (Börsensymbol: CYBR US) zu ausgeprägt. Das Unternehmen präsentierte letzte Woche überragende Quartalszahlen. Bislang gelang das Pokerspiel  hervorragend für Sie: +118.3% über ein Jahr bedeutet neuer Rekordstand. Lassen wir die Fakten sprechen. Das Kurs-/Gewinnverhältnis ist laut meinen Einschätzungen  nur auf den ersten Blick monströs, aber mit Blick in die Zukunft vertretbar. Trotzdem habe ich meinen Lesern empfohlen, immer mit gedeckten Calls zu operieren. Denn auch mit dieser Vorsichtsmassnahme  können Sie hohe zweistellige Prozentgewinne erzielen. Lag das Betriebsergebnis (EBIT) im 2017 noch bei 51.9 Millionen US$ so erhöht sich dieser Wert auf 183 Millionen US$ im 2022. Dies ist alles gut und recht, aber bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 112 Punkten, können Sie beim besten Willen nicht ohne Absicherung ins Rennen steigen. Für das Unternehmen spricht die für das kommende Jahr in Aussicht gestellte Umsatzrendite von 24.8%. Damit unterstreicht die Firma, dass nicht blindlings einfach Umsatz  gebolzt wird, sondern eine sehr selektive Verkaufspolitik betrieben wird. Dies unterstreicht das ausgeprägte Qualitätsdenken des Höhenfliegers. Bitte agieren Sie auch hier vorsichtig: Die Bäume wachsen nicht in den Himmel. Verrücktes spielt sich am Optionenring ab. Das Total Open Interest erreicht nämlich einen neuen Rekordstand: 42 168 Kontrakte. Diese Zahl ist umso bemerkenswerter, weil die Marktkapitalisierung des Unternehmens nur schlappe 4.7 Milliarden US$ beträgt. Die Strategie mit gedeckten Calls scheint immer mehr Nachahmer in aller Welt zu finden. Lag das gehandelte Volumen vor einem Jahr bei 1 880 Kontrakten, so erreichte es am Freitagabend fast die Grenze von 4 000 Kontrakten. Last but not least sei vermerkt, dass im 2022 ein Kurs-/Gewinnverhältnis von unter 40 Punkten möglich ist, womit die Rückschlaggefahr für den ersten Moment gebannt ist.  Handelsstrategie:  Gedeckte Calls sind das Gebot der Stunde.

Immer unheimlicher mutiert meine Trefferquote in Sachen DEKA Stoxx Euro Strong Growth 20 UICITS (DE000ETFL037): +90.1% innert fünf Jahren stellt ein neues Rekordergebnis dar und begeistert immer mehr Investoren. Der Euro Stoxx 50 Index als indirekter Vergleichswert konnte in der gleichen Periode nur um 8.3% zulegen. Anhand dieses Beispiels ersehen Sie, mit welcher Akribie ich für Sie auf „Brautschau“ gehe. Sie werden wohl kein Produkt finden, welches derart anlegerfreundliche Konditionen offeriert. Hier müssen Sie über kurz oder lang Akzente setzen, sonst fährt Ihnen der Performancezug regelrecht vor der Nase weg. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktumständen.

Während längerer Zeit, wurde meine Empfehlung Darden Restaurants (Börsensymbol: DRI US) als sehr langweilig verschrienen. Damit habe ich wirklich keine Probleme, denn die Fakten sprechen für meine Trefferquote: +39.50% innert zwölf Monaten ist unter allen Gesichtspunkten eine Sensation. Bei einem aktuellen Kurs-/Gewinnverhältnis von 20.86 Punkten betrachte ich die Rückschlaggefahr als minim. Aus Investorensicht gilt es, die starke Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital zu beachten: 28.7% per 2020. Wer hier noch die Anlageempfehlung zu bezweifeln mag, dem kann ich wirklich nicht mehr helfen. Die Rendite des S&P 500 Index über die gleiche Periode liegt bei +7.51%. Ich gehe in meiner Euphorie sogar so weit, dass Sie keine gedeckten Calls einsetzen müssen, sondern das  Treiben unbeschwert von der Seitenlinie aus verfolgen können. Klappt alles wie vorgesehen, fällt das Kurs-/Gewinnverhältnis im 2022 auf unter 16.7 im 2022. Wichtig: Die Dividende sollten Sie hingegen stehen lassen und nicht weiter in neue Papiere reinvestieren. Absolut wahnsinnig ist das Optionsverhältnis, welches ich in der Lesung vom Freitagabend in den USA feststellen konnte. Das prozentuale Call-Volumen lag bei 90%, was regelrecht Bände spricht. Noch verrückter war das Option Trade Sentiment Summary vom 17. Mai 2019: In Geldeinheiten beträgt das Verhältnis 98% zu 2%. Meine Damen und Herren, hier bahnt sich historisches an und der Aufwärtstrend ist nicht in Frage gestellt. Im 2022 wird das Kurs-/Gewinnverhältnis unter 16 Punkten fallen, was eine Sensation darstellt. Diesen US Konsumwert müssen Sie unbedingt in Ihrem Depot halten. Nächster Stopp beim Höhenflieger liegt bei 121.75 US$ (Aktuell: 119.86 US$). Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Voll auf Erfolgskurs befindet sich der Westschweizer Bankensoftwarehersteller Temenos (Börsensymbol: TEMN SW) und ein Ende des mehr als prononcierten Höhenflugs an der SWX ist nicht in Sicht, obwohl das Kurs-/Gewinnverhältnis des mit 12 Milliarden Franken taxierten Unternehmens sportlich ist. Voll von dieser Erfolgswelle profitiert der BNP Mini Long NDOABP, der seit der Auflegung am 12. März 2019 mit einem Zugewinn von 62.89% zu Buche steht. Obwohl der aktuelle Hebel mit 2.70 moderat ausfällt, passt mir die Ausgestaltung des Papiers ausgezeichnet.  Hier werden Sie in überdurchschnittlichen Mass von den strategischen Fortschritten über die kommenden Jahre profitieren können. Lassen Sie sich im positiven Sinne überraschen, denn laut der Gerüchteküche, stehen paar bedeutende Geschäftsabschlüsse in den kommenden Monaten an. Das Bankenpaket, wird in Bälde auch in Asien an seinen bisherigen Erfolgskurs in Europa ansetzen können. Mit jedem neuen Kunden kann der Forschungsetat erhöht werden, wodurch die Vorreiterrolle des Unternehmens gestärkt werden kann. Ich würde an Ihrer Stelle zu einem Doppelschlag ansetzen und sowohl den BNP Mini Long (20%) als auch die Aktie mit gedeckten Calls (80% Ihres Investmentbudget) erwerben. Handelsstrategie: Doppelschlag beim Genfer Bankensoftwarehersteller.

Still und heimlich wurde die Schlagzahl bei einem alten Bekannten von „The Week“ erhöht: Darf ich Ihnen nochmals eine Kaufempfehlung in Sachen Cincinnati Financial (Börsensymbol: CINF US) nahe legen. Der eher unbekannte 16 Milliarden US$ Titel präsentierte sich in den letzten zwölf Monaten in einer  ausgezeichneten Verfassung: +42.09% ist respektabel. Nun gilt es nochmals zusätzliche Aktien zu erwerben, um Ihre Positionen abzurunden. Der Einsatz von gedeckten Calls wäre in diesem Fall vergebene Liebensmühe. Der Zuwachs bei reinvestierten Dividenden liegt über die letzten fünf Jahre bei 108%. Ein Investment bei Citigroup (Börsensymbol: C US), hätte über den gleichen Zeitraum nur einen Zugewinn von 25.7% ermöglicht. Damit ersehen Sie, dass mit einer Differenzierungsstrategie innerhalb des Finanzsektors smarte Lösungen erzielt werden können, ohne dabei unnötige Risiken einzugehen. Ich würde aus Sicherheitsüberlegungen die Dividende nicht in neue Papiere reinvestieren, sondern das Geld einfach liegen lassen. Hier generieren Sie auf smarte Weise, Mehrwert für Ihre Investoren. Es ist nicht der herkömmliche Weg, aber mit einem knallharten und kompromisslosen Ansatz, kann ich Ihnen mit dieser Strategie einen Mehrwert anbieten, der auf Dauer auch die grössten Zweifler überzeugen wird. Die Amerikaner nennen dies simpel und einfach „number crunching“, alles 100% legal, nur mit einem satten Aufwand verbunden. Die Jagd nach der berühmten Nadel im Heuhaufen geht Tag und Nacht weiter. Nur so kann ich meiner Mission gerecht werden und Ihnen Mehrwert auf Dauer zu generieren. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Die Börsenparty in Sachen Adidas (Börsensymbol: ADS GY) geht weiter: +40.08% seit dem 1.1.2019 ist eine bemerkenswerte Leistung. Sicherlich ist das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis von 26 Punkten nicht optimal, aber Sie erstehen hier einen Wachstumswert der Extraklasse, welcher bei der Bereinigung der Schwachstellen vor einer Turbobeschleunigung in Sache Gewinnentwicklung steht. Jetzt verstehen Sie, dass ich per 2022 von einem Kurs-/Gewinnverhältnis von unter 20 Punkten ausgehe. Auch scheint die Umsatzrendite langsam aber sicher anzusteigen. Liegt sie im 2019 bei voraussichtlich 11.5%, so findet im kommenden Jahr eine Akzentuierung auf 11.9% statt. Dies mag für Sie eine nur geringfügige Verbesserung darzustellen, aber bei Umsatz, welcher erstmals im kommenden Jahr die Marke von 25 Milliarden Euro durchbricht, ist das allerhand. Im Rahmen einer strategischen Investmentüberlegung gilt es, die Dividende nicht zu reinvestieren. In Sachen gedeckte Calls können Sie Ausübungspreise wählen, welche auf neun Monate rund 10%  höher liegen, als der aktuelle Marktkurs. Für mich einer der Topwerte des Euro Stoxx 50 Index. Eine solche Wachstumsstory sollte jedem gewieften Investor ins Auge stechen. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Spektakulär ist die Preisentwicklung des Energiewertes Nextera Energy (Börsensymbol: NEE US): +123.2% bei reinvestierten Dividenden. Ich muss Ihnen gestehen, dass ich nicht die Hand ins Feuer legen kann, dass wir eine solche Performance auch in den kommenden fünf Jahren sehen werden, aber eine Mehrrendite gegenüber dem S&P 500 Index sollte auf alle Fälle möglich sein. Damit habe ich meine Bringschuld erfüllt. Um dieses Unterfangen zu einem mehr als erfolgreichen Abschluss zu bringen, empfehle ich Ihnen, mit gedeckten Calls zu agieren. Wir sollten uns bewusst sein, dass die Bäume an der Börse nicht in den  Himmel wachsen. Bleiben Sie beim 89  Milliarden US$ Titel im Spiel. Sie dürfen ungeniert noch Akzente setzen. Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.

Heisse News: Eine amerikanische Anwaltskanzlei sucht seit diesem Wochenende „geschädigte“ Anleger bei einem Produkt einer Schweizer Bank. Spricht von einer Schadenssumme von bis zu 1 Milliarde US$. Ausschlaggebend war der jähe Kurszerfall im Dezember 2018. Steht im Zusammenhang mit einer Condor-Optionsstrategie, welche den Investoren verpasst wurde. Anmerkung meinerseits: Bei einem überproportionalen Anstieg der Optionsvolatilitäten und starken Kursverlusten der zugrundeliegenden Basiswerten, verwandelt sich der sichere Gewinn in ruhigen Börsenzeiten zu einem starken Verlust.

Bei unseren Börsenwetten gibt es weiterhin keinen signifikanten  Temperatursturz: Bleiben Sie mit im Spiel. Noch gilt es, mit gedeckten Calls zu agieren. Halten Sie weiterhin festen Kurs in der Börsenbrandung. Gehen Sie einfach selektiv vor, dann stehen Ihnen auch im Mai noch ein paar schöne Gewinnmomente bevor. Don’t sell in May and go away, hat sich bislang als sehr erfolgreich erwiesen.

Herzlichst Ihr François Bloch