«The Week»: US-Fintech, Autoschnäppchen und Schweizer Cash-Cow

• François Bloch
  

Für regelrechte Begeisterungsstürme sorgt der rund 21 Milliarden US$ schwere Spezialist für elektronische Handelssystems, Fiserv (Börsensymbol: FISV US). Das stark expandierende Unternehmen ist sowohl im Aktienindex S&P 500 wie auch innerhalb des NASDAQ-100 vertreten. Innerhalb der letzten fünf Jahre stieg der Börsenwert um 198.55% Prozent an, während der S&P 500 auf bescheidene 54.37% Prozent im gleichen Zeitraum kam. Trotz der mehr als glänzenden Performance ist das Papier weiterhin fundamental unterbewertet. Speziell der Ertrag pro Aktie steigt Prozentual doppelt so hoch an, wie der Umsatzzuwachs über die letzten Jahre im Vergleich. Und auch die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital von 23.9% ist ein mehr als stolzer Wert im Branchendurchschnitt. Der Start an der Börse in diesem Jahr ist mehr als geglückt: +1.76% Prozent. Aufgrund der herrschenden Marktvolatilität ergibt sich eine spannende Strategie, welche ihrer Anlagerendite einen zusätzlichen Pfiff verleiht: Der Verkauf von gedeckten Calls auf den März 2016 Termin. Der Ausübungspreis der Option liegt bei 95 US$, höher als der Schlusskurs vom Freitag bei 93.07 US$. Die Prämie der out-of the money Option liegt bei weit über 2 US$. Bei einem leicht ansteigenden Kurs in den nächsten 1 ½ Monaten, erhalten sie ein ausgezeichnetes Risiko-Renditeprofil für einen Qualitätswert der Extraklasse und sind nicht zusätzlichen Kursschwankungen ausgesetzt, da die nächsten Ergebniszahlen erst am 3. Mai 2016 fällig werden. Und stimmen die Zielsetzungen des Unternehmens für das Jahr 2016 mit der Realität überein, dann werden sie noch lange viel Freude an dieser Firma haben: Ertragswachstum von 15% Prozent bei einem Umsatzwachstum von 4% Prozent. Fazit: Ein in Europa unbekannter Topwert mit ausgezeichneten Zukunftsperspektiven zu einem fundamental günstigen Bewertungskurs.

Jedes Mal, wenn ich im Ausland einen Mietwagen buche und in den Genuss eines BMW Autos komme, bin ich über die Qualität des Fahrzeuges begeistert. Keine Jubelstürme gab es hingegen in diesem Jahr für den Hersteller aus München an der Börse: Das überharte Verdikt ist ein Kursverlust von 28.03 % Prozent. Jetzt ist der richtige Zeitpunkt gekommen bei der 45 Milliarden Euro schweren Firma, welche Männerträume zur Realität werden lässt, Position zu beziehen. Aufgrund des Kurszerfalles beträgt die Dividendenrendite 4.13%, welche am Mitte Mai 2016 ausbezahlt wird.  Wobei ich davon ausgehe, dass die Auszahlung noch höher ausfällt,  als im vorangehenden Jahr. Diese Anspielung ist Basis meiner Strategieüberlegung für sie, welche ich ihnen hier präsentieren möchte. Sie erstehen die BMW Aktie (Börsensymbol: BW GY) und Verkaufen gleichzeitig einen in-the-money Call mit Ausübungspreis von 68 €uro auf den Juni 2016 Termin.  Das aktuelle Kurs-/Gewinnverhältnis bei BMW liegt bei ultra-tiefen 7.42 auf Ende Jahr 2016. Einzig die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital ist mit 15.8% Prozent leicht Verbesserungsfähig. Ist die BMW Aktie über 70 €uro am Laufzeitende der Option, sollte das Gesamtpaket mit Dividende ihnen eine starke Rendite von über 8% Prozent auf 123 Investmenttage ermöglichen.

Von einen anderen Stern im Sinne des Anlegers ist der zur Zeichnung stehende Callable Multi-BRC (Valor: 30179810) von Leonteq auf drei europäische Topwerte, welche notabene nichts mit dem Finanzsektor zu tun haben. Mit Bayer, BASF und Sanofi hat das kotierte Schweizer Fintech Haus ausgewählte Spitzenwerte im Produkt verpackt, welche seit dem Jahresanfang an der Börse Kursmässig zu stark abgestraft wurden. Auf dem aktuellen Bewertungsniveau, sehe ich ein maximales Verlustpotential von maximal 22% auf die einzelnen Werte. Die Barriere von 55%  sollte auf die maximale Laufzeit von einem Jahr nicht brechen. Aufgrund der sehr hohen garantierten Ausschüttung von 9.60% aufs Jahr, gehe ich stark davon aus, dass dieses Produkt, bei der ersten Kündigungsmöglichkeit nach sechs Monaten zu 100% Prozent zurückbezahlt wird. Unter normalen Marktumständen, wird der Emittent diesen Multi Barriere Reverse Convertible vorzeitig beenden. Ohne den Trick eines Issuer Calls, wären in meinen Augen solche Konditionen im Bereich der Public Distribution nicht möglich. Ein Kauf dieses mehr als attraktiv bewerteten  Produktes, drängt sich für den konservativen Anleger auf.

Last but not least für Investoren, welche ihre Anlagepräferenz auf eine starke Ausschüttung fokussiert  und sich weniger den Schwankungen des Aktienmarktes aussetzen möchten, würde ich auf die Karte Cembra Money Bank (Börsensymbol: CEBM SW) setzen. Die Dividendenrendite des schweizerischen Unternehmens beträgt zwischen 5.2%-5.7% je nach Annahme, in Sachen Refinanzierung des Unternehmens. Jede Steigerung am Aktienmarkt dieses Papier sollten sie dankbar annehmen, aber nicht als gegeben in ihrer Investmententscheidung hinnehmen. 

Nun wünsche ich ihnen eine gute Handelswoche: Die Chancen auf Schnäppchenjagd waren schon lange nicht mehr so erfolgsversprechend wie zur aktuellen Stunde!