«The Week»: Volltreffer mit Credit Suisse
-
François Bloch
US Wohnwagenhersteller Thor Industries setzt Höhenflug fort – Bachem wird zum Börsenkrösus – Gigantische Kaufwelle in Vorbereitung bei Autoneum – SAP ist und bleibt Spitzenklasse – Verdächtige Put-Warrants auf Leonteq
English Summary: US mobilehome producer Thor Industries is skyrocketing and the story is not over yet – Bachem the Swiss shoting star in 2016 is a sure bet in 2017 – Applied Materials is a hidden gem – New foreign buyers are behind Autoneum – Multi Asset ETF is delivering stunning results over a long-term investment period – Credit Suisse speculative bet was a roaring success
Der Höhenflug des US Wohnwagenherstellers Thor Industries (Börsensymbol: THO US) kennt kein Ende: +105% in den letzten zwölf Monaten lautet die Anlageperformance des USD 6 Mrd. Titels. Trotz der phänomenalen Kursteigerung ist diese Nebenwertperle weiterhin massiv unterbewertet. Das Kurs-/Gewinnverhältnis 2018 liegt unter 18 Punkten. Schon jetzt absolute Spitze im Branchenvergleich ist die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital von über 20%. Damit besteht keine Veranlassung, die Aktie vorzeitig zu veräussern. (Halten: Nachkaufen für Nachzügler mit einem Anlagehorizont von über zwölf Monaten)
Auch auf erhöhtem Preisniveau hat die Rückschlaggefahr beim Baselbieter Peptid König Bachem (Börsensymbol: BABN SW) nicht zugenommen. Die immer zahlreicheren ausländischen Investoren setzen auf eine erhöhte Dividendenausschüttung für das Geschäftsjahr 2017, die gemäss meiner Analyse mit einer 100%- Wahrscheinlichkeit eintreffen wird. Für mich noch spannender ist das Produkteportfolio, welches dem in Bubendorf ansässigen Unternehmen ermöglicht, erstmals mit stolz geschwellter Brust den nordamerikanischen Kontinent zu erobern. Die Umsatzentwicklung wird laut meinen Marktanalysen in den kommenden beiden Jahren jeweils um rund 28% steigen. Dem sportlichen Kurs-/Gewinnverhältnis von über 36 Punkten sollten Sie keine grosse Wichtigkeit beimessen. Der Börsenchampion 2016 wird auch in diesem Jahr nicht enttäuschen. (Halten: Nachkaufen für Nachzügler mit einem Anlagehorizont von sechs Monaten)
Volle Schubkraft hat auch eine weitere «The Week» Empfehlung entwickelt. Es handelt sich um den Halbleiterstock Applied Materials (Börsensymbol: AMAT US). Der USD 40 Mrd. Gigant legte 2017 bisher um 14% zu. Das Schmuckstück weist eine Rendite von 24% auf das eingesetzte Eigenkapital auf und das Jahresergebnis 2017 dürfte einen neuen Rekordwert erreichen. Eine Exit-Strategie macht hier keinen Sinn. (Halten: Nachladen für Nachzügler)
In Kürze werden ausländische institutionelle Grossinvestoren ihre Positionen beim innovativen Automobilzulieferer Autoneum (Börsensymbol: AUTN SW) signifikant erhöhen. Das tiefe Kurs-/Gewinnverhältnis von unter 12 Punkten für 2018 sollte den Kurs in Richtung 310 Franken (aktuell: 288 Franken) treiben. Interessant in diesem Zusammenhang sind die verstärkten Käufe im UBS Warrant AUTUGU mit einem Verfall am 15. Dezember 2017. Der geringe Spread zwischen Geld und Brief lockt kurzfristig orientierte Spieler an. (Nachladen: Zukaufen unter allen Marktumständen)
Nochmals an Tempo zugelegt hat der US Operationsroboter Spezialist Intuitive Surgical (Börsensymbol: ISRG US). Die bisherige Jahresperformance von +18% hat die letzten Zweifel aus dem Weg geräumt, dass mit dem USD 27 Mrd. Wert richtig Geld zu machen ist. Einziger Malus ist das sportliche Kurs-/Gewinnverhältnis von über 40 Punkten. Eine Erhöhung des bisherigen Engagements macht hier keinen Sinn. (Halten ohne Nachladen)
Beim IT Dienstleister ALSO Holding (Börsensymbol: ALSN SW) werden die letzten Platzkarten verteilt. Trotz einer Avance von +27% im 2017 ist der CHF 1.47 Mrd. Titel weiterhin unterbewertet. Die geschickte Expansionspolitik des Managements verspricht langfristigen Hochgenuss für den Investor. Für mich unerklärlich ist das tiefe Kurs-/Gewinnverhältnis von unter 15 Punkten per Ende 2018. Europäische Branchenkonkurrenten haben eine weit höhere Bewertungsprämie, was die Nachfrage des Titels nochmals signifikant nach oben treiben sollte. (Nachladen bis auf 120 Franken)
Das israelische High-Tech Unternehmen Tower Semiconductors (Börsensymbol: TSEM US) erreichte in der vergangenen Woche einen neuen Höchststand mit verdächtig hohen Handelsvoluminas. Die bisherige Jahresperformance von +21,39% hat meine Investmentthese bestätigt. Bleiben Sie geduldig, der USD 2.2 Mrd. Wert hat das volle Preispotential noch nicht entwickelt. (Halten)
Meine Wette auf steigende Kurse bei der Credit Suisse (Börsensymbol: CSGN VX), der Nr.2 am Paradeplatz, sorgte für Stirnrunzeln. Bei einem Wochenplus von +6% sind wohl sämtliche Bedenken weggefegt. In Bälde erfreuen sich die Investoren an der satten Dividendenausschüttung. Auch sonst scheint die Stimmung auf den obersten Etagen am Paradeplatz euphorisch zu sein. Die Credit Suisse erhält gigantische Neugeldzuflüsse speziell aus asiatischen und russischen Quellen. Hintergrund sind die aggressiven Kreditkonditionen, die auf Lombardtransaktionen offeriert werden. Aus einer gut informierten Gerüchtequelle wird mit einem Zuwachs von weit über CHF 20 Mrd. im 2017 gerechnet. Dies würde den Kurs signifikant über die Marke von 17 Franken treiben. (Nachladen unter allen Marktumständen)
Setzen Sie weiterhin auf SAP (Börsensymbol: SAP GY). Der EUR 109 Mrd. Wert setzt seinen Höhenflug mit unverminderter Geschwindigkeit fort. Es gibt in meinen Augen keinen Grund, sich vorzeitig zu verabschieden. Speziell die prononcierten Ausgaben im Servicebereich werden zu einer rasanten Gewinnbeschleunigung beim deutschen Softwareanbieter sorgen. Im Gegensatz zu den US Branchenkonkurrenten wird nur eine minimale Bewertungsprämie bezahlt. Auch der konservative Anleger kann sich beim Technologiegiganten wohl fühlen. Für mich die erste Wahl bei den DAX Werten mit einem längerfristigen Investmenthorizont. (Halten)
Spektakulär ist die Investmentrendite beim db X-trackers Portfolio Total Return (Börsensymbol: ISIN: LU0397221945): +14,62% innert eines Jahres ist für einen Multi Assets ETF eine ausgezeichnete Leistung. Das Produkt kann kostengünstig über die Börse Stuttgart erworben werden. Seit der Auflage im November 2008 betrug der Zuwachs weit über 112%. (Neu auf der Empfehlungsliste)
«Fasten your seat belts» gilt die Devise bei meiner Empfehlung des US Gameherstellers Activision (Börsensymbol: ATVI US): +30% lautet das bisherige Jahresergebnis 2017. Der USD 35 Mrd. Wert hat trotz dieses Höhenfluges noch nicht den Status Game Over erreicht. (Der High Score ist noch nicht erreicht)
Während der Swiss Performance Index auch in dieser Woche brillierte, müssen die Papiere des Zürcher Derivatehaus Leonteq (Börsensymbol: LEON SW) einen minimalen Rückgang in Kauf nehmen. Während das Handelsvolumen auf den Put Warrants nur noch auf Sparflamme lodert, erreichen die Short-Positionen einen neuen Rekordstand. Laut dem US Datenlieferanten Markit, erreichte dieser Wert per Ende Februar rund 13%. Damit haben sich alle Prophezeiungen bewahrheitet. Die Käufer des Julius Bär Warrants LEPPJB, die am 2. Februar 2017 zugeschlagen haben, dürfen auf Ihre Monatsperformance Stolz sein. Damaliger Kurs: 0,27 Franken, Schlusskurs am 3. März 2017: 0,46 Franken. Spannender sind hingegen die Käufe am 7. und 8. Februar 2017 einen Tag vor der Präsentation des Jahresberichtes 2016. Bei einem Strike Kurs von 37,50 Franken stellte der Kauf des Julius Bär Warrants am 7. Februar 2017 eine enorme Wette dar, da der Aktienkurs von Leonteq sich damals über dem Strike Kurs befand. Würden Sie einen hochspekulativen Warrant erstehen, der nur aus einem Zeitwert besteht? Wohl kaum. Wer besitzt schon die magische Kristallkugel für zukünftige Kursentwicklungen mit einer 100% Trefferquote (Zum wiederholten Male äusserst merkwürdige Warrants Transaktionen bei Leonteq)
Wochenausblick 10/2017: Strong Buy für Credit Suisse – Autoneum in Topform – Spannende Put-Warrants Käufe bei Leonteq – SAP bleibt ein starker DAX Wert – Die Börsenampeln stehen auf Grün – Vorwärts marsch nicht nur an der Basler Fasnacht
Herzlichst Ihr François Bloch