Trading Desk
Der Merz-Moment: Tiamo für deutsche Aktien
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Martin Raab
Investment-Stratege
Mit etwas Anlauf hat es geklappt: Deutschland hat eine neue Regierung. Frischer, jünger und voller Tatendrang. Für Anleger klingt das nach TIAMO – «There Is A Merz Opportunity».
Börsianer und Couch-Kapitalisten mit Flair für den deutschen Aktienmarkt haben in den vergangenen Tagen ein Wechselbad der Gefühle erlebt. Doch nun ist es amtlich: Friedrich Merz wird Bundeskanzler. Ausgerechnet der Mann, den Angela Merkel mehrfach eiskalt abserviert hat. Doch Merz lässt sich nicht kleinkriegen! Der 69-jährige Sauerländer, der in seiner Freizeit vermutlich Bilanzen aus dem Kopf rezitiert und der erste Kanzler ist, der aus seiner Zeit bei BlackRock den Unterschied zwischen swap-basierten und voll replizierenden ETFs kennt, verspricht frischen Wind für Europas grösste Volkswirtschaft.
Auch sein Kabinett spiegelt die vielzitierte Zeitenwende wider. Deutlich gesunkenes Durchschnittsalter, viele hoch motivierte Kräfte. Erstmals wurde auch direkt aus der Wirtschaft rekrutiert. Allen voran der neue Digitalisierungsminister Dr. Karsten Wildberger. Als Verwaltungsrat der Ceconomy-Gruppe und Group CEO der Media-Saturn-Holding mit europaweit rund 1’000 stationären Märkten bringt Wildberger wertvolle Praxiserfahrung mit. Merz’ Motto für das Kabinett: «Können statt nur wollen».
Wenn jemand weiss, wie Wirtschaft funktioniert und dann auch noch umsetzen kann, dann ist es die neue Regierung in Deutschland. Man munkelt, Merz habe bei seinem Amtsantritt den Bundeshaushalt wie einen Quartalsbericht gelesen und Finanzminister Klingbeil zugerufen: «Sanierungsfähig. Morgen fangen wir an».
Der Investitionsstau im deutschen Mittelstand wird sich nach Einschätzung vieler Experten in den nächsten Wochen auflösen. Man traut sich in den Vorstandsetagen wieder, Capex-Entscheidungen zu treffen. Auch im Ausland sehen viele Industrievorstände die Stabilisierung Deutschlands als wichtiges Signal für Investitionen. Der DAX bietet vor allem im Automobilsektor noch grosses Value-Potenzial, quasi auf Schnäppchenniveau. Auch im M-DAX und S-DAX sind einige Perlen zu finden. Als Kaufkriterien sollten der Free Cash Flow und der Weltmarktanteil des jeweiligen Unternehmens herangezogen werden.
Wenn jemand eine echte Lösung im transatlantischen Handelsstreit mit Donald Trump beschleunigen kann, dann Friedrich Merz. Zumindest würden dann die DAX-Calls deutlich an Wert gewinnen. Bei einigen Brokern an der Wall Street und auch bei Händlern in London gilt «The Merz Opportunity» bereits als die heisseste Wette des Jahres. Vielleicht auch die seriöseste. Die perfekte Zeit für TIAMO.
