Interviews
«ETFs eignen sich besonders als langfristige Kernbausteine des Portfolios.»
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Martin Raab
Sven Württemberger, Head of iShares German-speaking Switzerland, bei BlackRock Investment Management Schweiz AG über starken Appetit nach währungsgesicherten Anlageprodukten, Risikominimierung, günstige Bausteine und seinen aktuell favorisierten ETF.
Herr Württemberger, seit wenigen Tagen ist das «alte» SNB-Wechselkurs-Regime Geschichte. Wie waren die Reaktionen Ihrer Kunden?
Grundsätzlich stellt der Entscheid eine Vielzahl unserer Kunden vor grössere Herausforderungen. Für eine abschliessende Beurteilung über die Auswirkungen ist es sicherlich noch zu früh, was wir aber sehen, ist eine starke Nachfrage verschiedenster Kundengruppen nach währungsbesicherten Anlageprodukten. Dies wird für uns folglich ein starker Fokus in der nahen Zukunft sein.
Der Schweizer Aktienmarkt ist deutlich zurückgekommen. Welche Möglichkeiten gibt es, wenn man nicht auf Einzelaktien setzen möchte?
ETFs bieten eine interessante Alternative zu Einzelaktien. Sie sind kostengünstige, transparente, diversifizierte und liquide Anlageprodukte. Im Gegensatz zu einer Einzelaktie können Anleger mittels eines einzigen ETF – und zugleich einer einzigen Transaktion – in alle Titel des zugrunde liegenden Index entsprechend der dortigen Gewichtung investieren. Ein ETF auf den SMI ermöglicht somit eine Anlage in alle 20 Aktien des Leitindex und reduziert das spezifische Risiko im Gegensatz zu einem Investment in die Einzelunternehmen erheblich.
Wo liegt der konkrete Vorteil des ETF?
Wie am Beispiel des SMI ETF gerade erläutert, lässt sich innerhalb einer einzigen Anlageklasse das Risiko minimieren, wenn es auf breit diversifizierte ETFs und nicht auf ein einziges Wertpapier oder eine kleine Anzahl von Wertpapieren verteilt wird. Hohe Liquidität und die guten Handelseigenschaften ermöglichen es Investoren zusätzlich, ETFs der Börse als taktische oder strategische Anlagen zu handeln.
…welche Fallstricke gilt es bei der Anlage in ETFs zu beachten?
Jedem Investitionsentscheid sollte ein sorgfältiger Beurteilungsprozess zugrunde liegen, der auf dem Risikoprofil des Anlegers basiert. iShares hat ein Rahmenkonzept (Due Diligence) entwickelt, um Anlegern bei der ETP-Auswahl zu helfen. Sechs zentrale Auswahlkriterien sollten in die Analyse einfliessen: die Gesamtkosten (Total Cost of Ownership), die Produktstruktur, Performance, Steuerbetrachtungen, Wertpapierleihe sowie Trading und Bewertung.
BlackRock hat seit geraumer Zeit auch «Core ETFs» im Angebot. Was versteht man darunter genau und welchen Zweck hat die Differenzierung zum allgemeinen ETF-Angebot?
2014 hat iShares europaweit die Core Series lanciert. Sie setzt sich aus qualitativ hochstehenden, kosteneffizienten ETFs zusammen, welche sich besonders als langfristige Kernbausteine des Portfolios eignen. Die Core ETFs umfassen 14 Produkte. Sie bieten Zugang zu den Anlageklassen und Marktsegmenten, die Investoren hauptsächlich nutzen – und dies zu Gebühren, die zu den geringsten auf dem europäischen ETF-Markt gehören. Schweizspezifisch haben wir den iShares Core SPI (CH) und den iShares Core CHF Corporate Bond (CH) mit einer Gesamtkostenquote (TER) von 0,10% bzw. 0,15% lanciert.
Bond ist ein gutes Stichwort: Negativzinsen im Franken und die drohende Leitzinserhöhung im US-Dollar machen das Leben mit einem Obligationen-Portfolio anspruchsvoll. Welche Alternativen bieten hier ETFs aktuell?
Die divergierende Politik der Notenbanken stellt Obligationeninvestoren vor besondere Herausforderungen. So sind lang laufende Anleihen besonders von allfälligen Zinsanstiegen betroffen. Obligationeninvestoren bauen Risiken ab, indem sie ihren Fokus auf Anleihen mit kürzeren Durationen legen. Denn auf diese wirken sich Zinsänderungen nicht so stark aus. Obligationen-ETFs mit kurzen Restlaufzeiten bieten sich in diesem Umfeld zur Abfederung des Zinsänderungsrisikos an.
Welche Pläne hat BlackRock iShares in der Schweiz für 2015?
Die Schweiz ist einer der wichtigsten Märkte, und insbesondere die Schweizer Plattform ist von grosser Bedeutung für iShares. Immerhin handelt es sich bei der Schweiz um den grössten ETF-Markt in Kontinentaleuropa. Wir rechnen nach wie vor mit einem beträchtlichen Wachstumspotenzial. Aufwind geben uns neue Vertriebskonzepte sowie der hohe Innovationsgrad. Mit Blick auf das neue Jahr werden uns unter anderen die Themen Fixed Income (d.h. Obligationen), sogenannte smart-Beta ETFs sowie die Core-Familie beschäftigen.
Abschliessend: Welcher ETF ist Ihr derzeit persönlicher Investment-Favorit – und warum?
Mein Favorit ist der iShares MSCI World CHF Hedged UCITS ETF. Zum einem bietet er eine breite globale Diversifizierung und zum anderen eine Währungsabsicherung in Schweizer Franken, die sich insbesondere in der letzten Woche ausbezahlt hat. Sicherlich ein Investment, das sich für eine langfristige Anlage eignet.
