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payoff Trading Desk

LafargeHolcim – endlich Licht am Ende des Tunnels

02.07.2019 2 Min.
  • Dieter Haas

Der neue CEO hat dem Konzern in Windeseile auf Vordermann getrimmt. Die Halbjahresresultate dürften der Aktie von LafargeHolcim neue Impulse verleihen.

Der Zementkonzern LafargeHolcim erzielte im ersten Quartal ein organisches Wachstum von 6,4 Prozent und hatte damit die Erwartungen des Marktes von rund 5% deutlich übertrofffen. Das traf auch auf den bereinigten operativen Gewinn (EBITDA) zu, der 809 Millionen Franken erreichte.

Trotz einem überraschend starken ersten Quartal hält LafargeHolcim-Chef Jan Jenisch an den bisherigen Zielvorgaben für das ganze Jahr fest. Angestrebt wird weiterhin ein operatives Gewinnwachstum von mindestens 5 Prozent bei einem vergleichbaren Umsatzwachstum von 3 bis 5 Prozent. Allerdings gelten diese Zielvorgaben zusehends als konservativ. Jenisch, der zuvor sehr erfolgreich Sika geleitet hatte ist bekannt dafür, dass er diesbezüglich meist tiefstapelt, um dann die eigenen Zielvorgaben und die Erwartungen der Analysten regelmässig übertreffen zu können. 

Durch den Verkauf der Aktivitäten in Indonesien, Singapur, Malayia und den Philippinen kann LafargeHolcim das Verhältnis von Nettofinanzschulden zu EBITDA um den Faktor 0,6 senken. Dadurch kann das Unternehmen seinen Zielwert für den Verschuldungsgrad von 2x oder weniger per Ene 2019 übertreffen. Mit diesen Massnahmen, welche eines der Hauptprobleme, die hohe Verschuldung des Konzerns, energisch anpackt, zeigt der CEO, das er gewillt ist Nägel mit Köpfen zu machen und den Konzern auf eine stabilere Basis zu stellen.

Anlagekonklusion:

In Antizipation der am 31.Juli bekanntgegebenen Halbjahreszahlen dürfte die Namenaktie von LafargeHolcim in den kommenden Wochen zu den Outperformern unter den SMI-Werten zählen. Die Aktie ist nach wie vor günstig bewertet. So sind bspw. etliche an ausländischen Börsen kotierte Aktien von Tochtergesellschaften wie etwa diejenige in Indien deutlich höher bewertet als die Namenaktie des in der Schweiz gehandelten Gesamtkonzerns!

Für spekulative Anleger bietet der bis 20.Dezember 2019 laufende Call Warrant LHNAZZ der ZKB ein günstiges Chancen/Risiko-Profil.

 

Quelle: Infront

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